Một chiến lược gia của Bank of America Corp. đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về lạm phát tái trỗi dậy, cảnh báo rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) có thể vượt qua mức 5% trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, một động thái mà lịch sử cho thấy là điềm xấu cho cổ phiếu.
"Trừ khi tốc độ tăng 0,4% hàng tháng trong sáu tháng qua chậm lại đáng kể, CPI sẽ vượt qua 'đường Maginot' 5% trước cuộc bỏ phiếu," Michael Hartnett, giám đốc chiến lược đầu tư tại Bank of America, đã viết trong một báo cáo gần đây. Chiến lược gia này lưu ý rằng các tài sản rủi ro bắt đầu biến động khi lạm phát leo lên trên mức 4%.
Lời cảnh báo được đưa ra khi dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát vẫn duy trì ở mức cao dai dẳng. Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng lên 3,8% trong tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023, trong khi lạm phát bán buôn chạm mức 6% tính theo năm, mức tăng nhanh nhất kể từ cuối năm 2022. Những con số này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vượt quá 4,5%, tạo thêm áp lực lên cổ phiếu.
Dựa trên dữ liệu thị trường trong một thế kỷ qua, một khi lạm phát vượt ngưỡng 4%, chỉ số S&P 500 đã ghi nhận mức giảm trung bình 4% trong ba tháng tiếp theo và mức lỗ 7% trong sáu tháng, theo báo cáo của Hartnett. Tiền lệ lịch sử này gợi ý rằng một giai đoạn biến động và lợi nhuận âm có thể ở phía trước nếu áp lực giá tiếp tục gia tăng.
Chiến lược đầu tư trong lạm phát của BofA
Trước tình hình giá cả leo thang, các chiến lược gia của Bank of America đang khuyên khách hàng chuẩn bị cho cả kịch bản "bùng nổ lạm phát và suy thoái do lạm phát đình trệ". Trong một ghi chú, chiến lược gia đầu tư và ETF Jared Woodard đã nhấn mạnh một số lĩnh vực dự kiến sẽ được hưởng lợi từ môi trường hiện tại.
Công ty khuyến nghị các tài sản thực, đặc biệt là cổ phiếu khai khoáng và kim loại, cũng như các quan hệ đối tác đường ống năng lượng. Các quỹ ETF được nhấn mạnh bao gồm iShares U.S. Basic Materials ETF (IYM), đã tăng hơn 20% kể từ đầu năm, và Tortoise North American Pipeline ETF (TPYP), tăng gần 23%. Bank of America cũng lạc quan về uranium, dự báo giá có thể thách thức các mức cao kỷ lục vào năm 2027 và chỉ ra Global X Uranium ETF (URA) là một cách để tham gia vào chủ đề này.
Bên cạnh hàng hóa, các chiến lược gia đã quảng bá cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ và quốc tế là một trong những giao dịch ít tốn kém nhất hiện nay. Họ chỉ ra Avantis International Small Cap Value ETF (AVDV) và iShares US Small Cap Value Factor ETF (SVAL) là những cơ hội tiềm năng.
Trường hợp ngược dòng đối với chính Bank of America
Trớ trêu thay, trong khi các chiến lược gia của Bank of America cảnh báo về các rủi ro vĩ mô, thì cổ phiếu của chính ngân hàng này lại được các nhà phân tích chào mời như một cơ hội bị định giá thấp. Bank of America (BAC) là khoản nắm giữ lớn thứ ba trong danh mục đầu tư Berkshire Hathaway của Warren Buffett và hiện đang giao dịch ở mức chỉ 11 lần thu nhập dự phóng, với tỷ lệ PEG là 0,92, cho thấy nó đang bị định giá thấp.
Sức mạnh của ngân hàng bắt nguồn từ mảng huy động tiền gửi, vốn đã tăng 3% trong quý đầu tiên, đánh dấu 11 quý tăng trưởng liên tiếp. Nền tảng tiền gửi ổn định này cho phép ngân hàng duy trì chi phí lãi vay thấp hơn và tạo ra thu nhập lãi thuần (NII) cao hơn, vốn đã tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên.
Kết quả hoạt động này đã khiến các nhà phân tích Phố Wall xếp hạng cổ phiếu này là nên mua mạnh, với 85% những người theo dõi mã này giữ xếp hạng "mua". Mục tiêu giá trung bình là 61,50 USD ngụ ý mức lợi nhuận tiềm năng 22% trong 12 tháng tới, giúp ngân hàng có vị thế tốt để hoạt động hiệu quả trừ khi có sự suy thoái kinh tế nghiêm trọng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
