Những điểm chính:
Các cuộc không kích mới của Mỹ vào Iran đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao trên 4 thị trường lớn khi giá dầu leo lên trên 93 USD.
Bất ổn xoay quanh thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao trên bốn thị trường lớn vào thứ Hai, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức (Bund) tăng 4,6 điểm cơ bản lên 2,974% khi dầu Brent tăng 2,1% lên 93,02 USD/thùng.
"Dầu đã quay trở lại danh sách các mối lo ngại, khi hy vọng về một đột phá rõ ràng hơn trong quan hệ Mỹ-Iran vấp phải sự bất ổn mới," Matt Britzman, chuyên viên phân tích cổ phiếu cao cấp tại Hargreaves Lansdown, cho biết.
Các biến động lan rộng trên toàn bộ đường cong lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, với lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng 1,9 điểm cơ bản lên 4,032% và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 1,6 điểm cơ bản lên 4,468%, theo dữ liệu từ Tradeweb. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh (gilt) tăng thêm 3 điểm cơ bản lên 4,837%, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm tăng 2,5 điểm cơ bản lên 2,680%. Dầu Brent trước đó đã tăng vọt khoảng 3% vào thứ Ba sau khi Mỹ đánh chìm hai tàu thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đang rải thủy lôi ở eo biển Hormuz, tiếp đó là Iran bắn tên lửa đất đối không vào máy bay chiến đấu của Mỹ.
Cuộc đối đầu đe dọa giữ giá dầu ở mức cao, làm sống lại kỳ vọng lạm phát và buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì hoặc thắt chặt chính sách. Thị trường hiện định giá khoảng 50% khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải tăng lãi suất vào cuối năm nay, trong khi thành viên Ban điều hành Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Isabel Schnabel nói với Reuters rằng ECB nên tăng lãi suất vào tháng Sáu. "Với quy mô và tính dai dẳng của cú sốc hiện tại, việc bỏ qua không còn là một lựa chọn," Schnabel nói.
Eo biển Hormuz xử lý khoảng 21% lượng dầu thương mại toàn cầu, khiến bất kỳ sự gián đoạn nào đối với hoạt động vận chuyển qua tuyến đường thủy này trở thành mối đe dọa trực tiếp đến nguồn cung và giá năng lượng. Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth hôm thứ Bảy cho biết Mỹ sẵn sàng nối lại các cuộc tấn công vào Iran nếu không thể đạt được thỏa thuận, trong khi Tổng thống Donald Trump nói trong một cuộc phỏng vấn với Fox News rằng Mỹ "đang tiến gần đến một thỏa thuận rất tốt" nhưng gợi ý về khả năng quay trở lại giao tranh như một phương án thay thế. Chủ tịch Quốc hội Iran Mohammad Ghalibaf đã phản bác vào Chủ nhật rằng sẽ không có thỏa thuận nào trừ khi các quyền lợi của Iran được bảo đảm.
Giá Dầu và Bài Toán Lạm Phát
Áp lực lạm phát từ giá dầu thô tăng cao đang định hình lại kỳ vọng về lãi suất trên khắp các thị trường phát triển. Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Sáu cho biết ông ủng hộ việc loại bỏ "thiên hướng nới lỏng" khỏi tuyên bố chính sách của Fed, khẳng định rõ rằng "việc cắt giảm lãi suất trong tương lai không có khả năng xảy ra hơn so với việc tăng lãi suất." Krishna Guha tại Evercore cho biết phát biểu của Waller "xác nhận sự chuyển hướng diều hâu tại Fed."
Tại Nhật Bản, Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Ryozo Himino cho biết ngân hàng trung ương vẫn cam kết thực hiện các đợt tăng lãi suất tiếp theo, mặc dù thời điểm và tốc độ sẽ phụ thuộc vào tác động kinh tế của cuộc xung đột Trung Đông. Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm ở mức 2,680% vẫn gần các mức mà trong lịch sử đã từng khiến BOJ tiến hành các hoạt động mua trái phiếu khẩn cấp. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh, mặc dù tăng trong ngày, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh trên 5,1% đạt được vào giữa tháng Năm, cho thấy một số nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào một giải pháp.
Tác Động Lan Tỏa Giữa Các Tài Sản
Thị trường chứng khoán phản ứng trái chiều. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,3% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,5%, được hỗ trợ bởi nhu cầu liên tục đối với cổ phiếu bán dẫn nhờ làn sóng AI, với chỉ số Nikkei của Nhật Bản tăng 1,1% lên mức cao kỷ lục mới. Cổ phiếu châu Âu giảm nhẹ, với hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 giảm 0,1%, khi cổ phiếu ô tô và công nghệ suy yếu. Đồng đô la Mỹ mạnh lên so với đồng yên ở mức 159,45, với các nhà giao dịch thận trọng về khả năng can thiệp của Nhật Bản nếu cặp tỷ giá này phá vỡ ngưỡng 160,00. Vàng giảm 0,3% xuống còn 4.523 USD/ounce, không tìm thấy nhiều nhu cầu trú ẩn an toàn bất chấp bất ổn địa chính trị.
Michael Feroli của JPMorgan cho biết "giai đoạn rủi ro cấp tính đối với nền kinh tế toàn cầu sẽ kết thúc nếu các tàu chở dầu có thể bắt đầu di chuyển trở lại," mặc dù ông cảnh báo rằng giá dầu có khả năng vẫn ở mức cao khi tồn kho được xây dựng lại và cơ sở hạ tầng cung ứng được sửa chữa.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
