Key Takeaways:
Borui Kang Technology đã tiến thêm một bước gần hơn đến việc trở thành công ty giao diện não-máy tính đầu tiên của Trung Quốc được niêm yết đại chúng sau khi hoàn thành khóa đào tạo IPO vào ngày 9 tháng 6, sau khi thiết bị cấy ghép NEO được phê duyệt vào tháng 3 với tư cách là thiết bị y tế BCI xâm lấn đầu tiên trên thế giới được đăng ký.
"Việc phê duyệt NEO đã mang lại cho các cơ quan quản lý sự tự tin về lộ trình lâm sàng của công ty, điều này rất quan trọng đối với bất kỳ đợt IPO thiết bị y tế công nghệ cao nào," Tom Brennan, nhà phân tích IPO và M&A tại Edgen, cho biết. "Câu hỏi đặt ra là các nhà đầu tư sẽ định giá một công ty chỉ có một sản phẩm được phê duyệt và một danh mục dự án vẫn còn trong giai đoạn đầu như thế nào."
Công ty có trụ sở tại Thượng Hải, được hậu thuẫn bởi Sequoia China, Kaifeng Venture Capital và Songhe Capital, đã huy động được 160 triệu nhân dân tệ (21,7 triệu đô la) qua nhiều vòng gọi vốn, theo Mass Device. Hệ thống NEO của họ — một thiết bị cấy ghép có kích thước bằng đồng xu được đặt trên màng bảo vệ của não thay vì xuyên vào vỏ não — đã nhận được sự chấp thuận từ Cục Quản lý Sản phẩm Y tế Quốc gia vào tháng 3 sau 36 thử nghiệm lâm sàng với sự tham gia của những bệnh nhân bị chấn thương tủy sống cổ. Thiết bị này cho phép bệnh nhân điều khiển găng tay robot chỉ bằng suy nghĩ, với một người tham gia, Dong Hui, đã lấy lại khả năng viết tên mình sau khi bị liệt từ cổ trở xuống từ năm 2018.
Một đợt niêm yết thành công sẽ thiết lập một chuẩn mực định giá cho lĩnh vực BCI của Trung Quốc, lĩnh vực mà Bắc Kinh đã xác định là ưu tiên chiến lược trong kế hoạch 5 năm mới nhất. Đối thủ cạnh tranh BrainCo, công ty tập trung vào các thiết bị BCI không xâm lấn như tay giả thông minh sinh học, được cho là đã nộp hồ sơ bảo mật cho một đợt niêm yết tại Hồng Kông, thiết lập một cuộc đua giữa hai hướng tiếp cận. Bản cáo bạch IPO của Borui Kang dự kiến sẽ tiết lộ cơ cấu doanh thu giữa hệ thống NEO và các dòng sản phẩm hiện có, bao gồm máy điện não đồ kỹ thuật số và máy kích thích điện xuyên sọ đã có giấy đăng ký thiết bị y tế.
Cuộc đua BCI Nóng Lên Khi Hai Hướng Đi Xuất Hiện
Cuộc cạnh tranh cho danh hiệu "cổ phiếu BCI đầu tiên" đặt hướng tiếp cận xâm lấn của Borui Kang đối đầu với chiến lược không xâm lấn của BrainCo. Thiết bị cấy ghép xâm lấn mang lại độ trung thực tín hiệu cao hơn nhưng phải đối mặt với nhiều rào cản pháp lý và rủi ro phẫu thuật lớn hơn, trong khi các thiết bị không xâm lấn tiếp cận thị trường nhanh hơn với các ứng dụng tiêu dùng rộng hơn nhưng giá trị y tế thấp hơn. Hệ thống bảo hiểm do nhà nước hậu thuẫn của Trung Quốc đã chi trả cho thiết bị cấy ghép NEO, có khả năng thúc đẩy việc bệnh nhân áp dụng.
Những Gì Đang Bị Đe Dọa Đối Với Các Nhà Đầu Tư
Danh mục sản phẩm hiện có của Borui Kang — máy điện não đồ kỹ thuật số và máy kích thích xuyên sọ — cung cấp nền tảng doanh thu trong khi thị trường BCI phát triển. Thị trường BCI toàn cầu được định giá khoảng 2 tỷ đô la vào năm 2025 và được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm hơn 15% đến năm 2032, theo các ước tính của ngành. Định giá IPO của công ty có khả năng sẽ phản ánh cả lợi thế tiên phong trong lĩnh vực BCI xâm lấn và sự không chắc chắn xung quanh tỷ lệ áp dụng dài hạn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
