Broadcom tăng 6%, Marvell bật tăng 17% nhờ hai chất xúc tác AI

Hai công ty hưởng lợi từ chip AI đã tăng mạnh trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Ba, khi đợt huy động vốn 80 tỷ USD của Alphabet và sự xác nhận trị giá nghìn tỷ USD từ CEO Jensen Huang của Nvidia cùng hội tụ vào lĩnh vực chip tùy chỉnh.

Cổ phiếu Broadcom Inc. tăng 6% và Marvell Technology Inc. bật tăng 22% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Ba sau khi Alphabet Inc. công bố đợt huy động vốn cổ phần 80 tỷ USD cho hạ tầng AI, và CEO Jensen Huang của Nvidia dự đoán Marvell có thể đạt định giá 1.000 tỷ USD.

"Ông sẽ là công ty nghìn tỷ tiếp theo," Huang nói với CEO Matt Murphy của Marvell trong một buổi xuất hiện công khai tại hội nghị Computex ở Đài Loan, theo biên bản cuộc trao đổi.

Cổ phiếu Broadcom giao dịch quanh mức 486 USD sau khi đóng cửa hôm thứ Hai ở mức 459,97 USD, kéo dài mức tăng từ đầu năm lên 33%. Cổ phiếu Marvell tăng vọt lên khoảng 257 USD, đẩy mức sinh lời năm 2026 của công ty vượt qua 158%. Đợt phát hành cổ phần của Alphabet — bao gồm khoản đặt mua riêng lẻ 10 tỷ USD cho Berkshire Hathaway Inc. — sẽ tài trợ cho các khoản đầu tư vào hạ tầng điện toán AI, mang lại lợi ích trực tiếp cho Broadcom với tư cách là đối tác thiết kế TPU tùy chỉnh của Google theo thỏa thuận kéo dài đến năm 2031.

Hai chất xúc tác này cho thấy quy mô dòng vốn đang đổ vào ngành sản xuất chip AI. Doanh thu bán dẫn AI của Broadcom đã tăng 106% so với cùng kỳ năm trước lên 8,4 tỷ USD trong quý tài chính đầu tiên, với CEO Hock Tan dự báo đạt 10,7 tỷ USD trong kỳ hiện tại. Đối với Marvell, sự xác nhận công khai của Huang có thể đẩy nhanh quá trình tái định giá trong thị trường chip bán dẫn tùy chỉnh thương mại, nơi công ty cạnh tranh với Broadcom để giành khách hàng điện toán đám mây đang tự thiết kế chip riêng.

Khoản Cược 80 Tỷ USD Của Alphabet Vào Chip Tùy Chỉnh

Quyết định huy động 80 tỷ USD thông qua đợt chào bán cổ phần của Alphabet — đợt huy động vốn cổ phần lớn nhất từ trước đến nay của một công ty công nghệ Mỹ — cho thấy gã khổng lồ tìm kiếm này kỳ vọng nhu cầu hạ tầng AI sẽ duy trì ở mức cao trong nhiều năm tới. Số tiền thu được sẽ tài trợ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu, mua sắm GPU và phát triển TPU tùy chỉnh, phần sau mang lại lợi ích trực tiếp cho mảng kinh doanh bán dẫn của Broadcom.

Phản ứng thị trường đối với cổ phiếu Alphabet trầm lắng hơn: GOOGL giảm 2,5% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa khi các nhà đầu tư cân nhắc việc pha loãng từ cổ phiếu mới. Khoản tham gia 10 tỷ USD của Berkshire Hathaway mang lại sự tín nhiệm từ tập đoàn của Warren Buffett, vốn trước đây thường tránh các đợt phát hành cổ phần công nghệ lớn.

Sự Xác Nhận Của Huang Định Hình Lại Câu Chuyện Về Chip Tùy Chỉnh

Dự đoán của Jensen Huang rằng Marvell có thể gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ USD đáng chú ý không chỉ vì tham vọng mà còn vì nguồn gốc của nó. Nvidia, công ty có giá trị nhất thế giới với khoảng 4.500 tỷ USD, có ít lợi ích — và có khả năng mất điều gì đó — từ việc quảng bá cho một đối thủ chip tùy chỉnh thương mại. Marvell thiết kế các mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng (ASIC) cho khách hàng điện toán đám mây, một thị trường cạnh tranh với mảng kinh doanh GPU đa năng của Nvidia cho khối lượng công việc AI.

Mức tăng 158% từ đầu năm đến nay của Marvell đã phản ánh sự tái định giá mạnh mẽ gắn liền với đường ống chip tùy chỉnh của công ty. Công ty đã giành được các hợp đồng thiết kế với nhiều nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô, mặc dù chưa tiết lộ đầy đủ quy mô đường ống hợp đồng của mình. Sự xác nhận của Huang, được đưa ra trên sân khấu tại Computex, mang lại sự xác thực từ bên thứ ba có thể thu hút các nhà đầu tư tổ chức đang chờ đợi xác nhận cho luận điểm đầu tư.

Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Nhà Đầu Tư

Sự hội tụ của cam kết vốn từ Alphabet và sự xác nhận của Huang tạo ra một câu chuyện mạnh mẽ cho lĩnh vực chip tùy chỉnh. Broadcom giao dịch ở mức khoảng 28 lần thu nhập dự phóng, phản ánh vị thế đã được thiết lập là đối tác TPU của Google và mảng kinh doanh phần mềm đa dạng. Ngược lại, Marvell giao dịch ở bội số cao hơn, phản ánh tiềm năng tăng trưởng gắn liền với đường ống chip tùy chỉnh của công ty.

Cả hai công ty đều đối mặt với rủi ro thực thi: Broadcom phải hoàn thành chỉ tiêu doanh thu bán dẫn AI 10,7 tỷ USD trong khi quản lý các hạn chế chuỗi cung ứng tại TSMC, đối tác đúc chip chính của mình. Marvell phải chuyển đổi các hợp đồng thiết kế thành doanh thu sản xuất với tốc độ xứng đáng với định giá của mình. Hiện tại, thị trường đang đặt cược rằng quá trình xây dựng hạ tầng AI còn nhiều năm phía trước.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.