Những điểm chính:
Citi đã khởi động chế độ theo dõi chất xúc tác tích cực trong 30 ngày đối với Tập đoàn BYD sau khi doanh số bán buôn tháng 5 đạt 383.000 xe vượt kỳ vọng, ngân hàng đầu tư này cho biết hôm thứ Hai.
"Doanh số bán buôn tháng 5 của BYD đạt 383.000 xe, tăng 19,4% so với tháng trước và 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt kỳ vọng của thị trường," các nhà phân tích của Citi cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Kết quả mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi doanh số xuất khẩu đạt 161.000 xe, tăng vọt 80% so với cùng kỳ năm ngoái và 19% so với tháng trước.
Ngân hàng đầu tư này dự báo lợi nhuận ròng quý 2 năm 2026, loại trừ hiệu ứng ngoại hối và mảng BYD Electronic, sẽ đạt từ 10,3 tỷ NDT đến 12,4 tỷ NDT, cao hơn mức đồng thuận thị trường từ 8 tỷ NDT đến 9 tỷ NDT. Hoạt động xuất khẩu dự kiến đóng góp 9,8 tỷ NDT lợi nhuận ròng, trong khi mảng kinh doanh trong nước và hệ thống lưu trữ năng lượng dự kiến tạo ra từ 750 triệu NDT đến 4 tỷ NDT. Citi cho biết nếu tăng trưởng khối lượng xuất khẩu kết hợp với cải thiện cơ cấu doanh thu nội địa, khả năng hiện thực hóa lợi nhuận của mảng xe điện BYD sẽ được củng cố trong nửa cuối năm 2026. Dự báo này ngụ ý lợi nhuận ròng quý 2 có thể vượt mức đồng thuận hiện tại tới 38% ở mức cao nhất của biên độ dự báo.
Cổ phiếu BYD mở cửa tăng 3,14% lên 93,6 HKD, với khối lượng giao dịch 1,13 triệu cổ phiếu trị giá 106 triệu HKD. Tỷ lệ bán khống ở mức 29,4% khối lượng giao dịch, cho thấy vị thế bearish cao có thể thúc đẩy đà tăng thêm nếu quan điểm tích cực trở thành hiện thực.
Sự bùng nổ xuất khẩu giúp BYD có vị thế cạnh tranh mạnh mẽ hơn với Tesla Inc. và các nhà sản xuất ô tô toàn cầu khác tại các thị trường Đông Nam Á, châu Âu và Mỹ Latinh. Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc ngày càng chuyển hướng sang thị trường nước ngoài khi cạnh tranh trong nước gia tăng và cuộc chiến giá cả thu hẹp biên lợi nhuận. Riêng mảng xuất khẩu của BYD có thể tạo ra gần 10 tỷ NDT lợi nhuận ròng hàng quý, theo ước tính của Citi, nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng lớn của thị trường quốc tế đối với lợi nhuận của công ty.
Chế độ theo dõi 30 ngày cho thấy Citi kỳ vọng đà tăng trưởng ngắn hạn từ xuất khẩu và cải thiện cơ cấu doanh thu nội địa. Nếu doanh số bán buôn tháng 6 đi ngang so với tháng trước và doanh số bán lẻ tăng 3% trong tháng 5 và 8% trong tháng 6, như mô hình của Citi, lợi nhuận ròng quý 2 sẽ vượt xa các ước tính hiện tại. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi số liệu công bố hàng tháng để xác nhận xu hướng này.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
