Trung Quốc đã tạm dừng xuất khẩu các nguyên tố đất hiếm quan trọng sang Nhật Bản trong bốn tháng, tận dụng sự thống trị của mình trong các khoáng sản thiết yếu như một công cụ ngoại giao và buộc thế giới phải tranh giành các nguồn cung thay thế. Động thái này, lặp lại một sự cố tương tự năm 2010 và áp lực gần đây đối với Hoa Kỳ, đang thúc đẩy một sự tái lập chiến lược khi các quốc gia tìm cách phá bỏ sự phụ thuộc vào Bắc Kinh đối với các vật liệu thiết yếu cho quốc phòng, công nghệ và chuyển đổi năng lượng xanh.
Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva gần đây đã tuyên bố: "Brazil 'không có quyền phủ quyết và không có sự ưu tiên' nào đối với các đối tác nước ngoài", nhưng ông nhấn mạnh rằng tất cả việc chế biến và tinh chế phải diễn ra trên đất Brazil, từ chối rõ ràng mô hình lịch sử là chỉ xuất khẩu nguyên liệu thô.
Kể từ tháng 12, dữ liệu hải quan Trung Quốc cho thấy xuất khẩu đất hiếm nặng như dysprosium và terbium sang Nhật Bản đã ngừng lại, sau một cuộc tranh chấp ngoại giao về Đài Loan. Điều này đã buộc nhà sản xuất nam châm lớn của Nhật Bản là Shin-Etsu phải ngừng nhận một số đơn hàng mới. Đáp lại, Hoa Kỳ đang ủng hộ nhà sản xuất nội địa lớn duy nhất của mình là MP Materials (NYSE: MP), công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt 223% vào năm ngoái, trong khi Brazil đang thúc đẩy trữ lượng khổng lồ của mình với chương trình tín dụng thuế mới trị giá khoảng 1 tỷ USD.
Sự bế tắc chiến lược này nhấn mạnh sự gần như độc quyền của Trung Quốc trong khâu chế biến, một sự kìm kẹp chặt chẽ hơn cả OPEC đối với dầu mỏ, buộc các quốc gia phải lựa chọn giữa các khoản đầu tư dài hạn, chi phí cao vào chuỗi cung ứng nội địa hoặc tiếp tục phụ thuộc vào Bắc Kinh đối với các vật liệu quan trọng cho các lĩnh vực quốc phòng, công nghệ và năng lượng xanh.
Nhật Bản cảm nhận được sức ép
Việc cắt giảm đất hiếm của Trung Quốc đã đưa ngành công nghiệp Nhật Bản vào một vị thế bấp bênh. Kể từ khi việc tạm dừng bắt đầu, trùng hợp với một tranh cãi ngoại giao về Đài Loan vào tháng 11, xuất khẩu dysprosium, terbium, oxit yttrium và kim loại chế tạo chip quan trọng gallium của Trung Quốc đều đã dừng lại. Đây là sự lặp lại của cuộc đối đầu năm 2010 đã thúc đẩy Nhật Bản xây dựng kho dự trữ và thiết kế tránh xa đất hiếm nặng, nhưng sự phụ thuộc của họ vẫn còn đáng kể.
Trong khi Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Ryosei Akazawa đang ở Trung Quốc để tham dự các cuộc họp, các tập đoàn lớn như Mitsubishi Heavy Industries đã bị đưa vào danh sách kiểm soát xuất khẩu. Chính phủ Nhật Bản đã thừa nhận những lo ngại về giá cả tăng cao và đang giải phóng nguồn cung dự trữ khi cần thiết. Tuy nhiên, việc thay thế nguồn cung từ Trung Quốc là một thách thức dài hạn. Lynas Rare Earths của Úc, một nhà sản xuất không thuộc Trung Quốc được Nhật Bản tài trợ một phần, chỉ sản xuất được 8 tấn dysprosium và terbium trong quý đầu tiên của năm 2026. Vào năm 2024, Trung Quốc đã xuất khẩu khoảng 14 tấn hai loại khoáng sản này sang Nhật Bản mỗi tháng.
Chủ nghĩa dân tộc tài nguyên của Brazil
Khi Trung Quốc phô trương sức mạnh, các quốc gia giàu tài nguyên khác đang nắm bắt cơ hội để thiết lập các điều khoản mới. Tổng thống Brazil Lula đã làm rõ rằng tài nguyên dưới lòng đất rộng lớn của đất nước, bao gồm trữ lượng đất hiếm lớn thứ hai thế giới, sẽ được sử dụng để thúc đẩy công nghiệp hóa trong nước.
Chính phủ của Lula đã vạch ra một khung quan hệ đối tác nước ngoài hoan nghênh đầu tư từ Hoa Kỳ, Trung Quốc và Châu Âu với một điều kiện chính: tất cả việc chế biến và tinh chế phải được thực hiện tại Brazil. "Brazil từ chối lặp lại các chu kỳ khai thác lịch sử nơi nguyên liệu thô chỉ đơn giản được vận chuyển ra nước ngoài," ông Lula tuyên bố, một thông điệp mà ông đã truyền đạt trực tiếp đến chính quyền Trump trong các cuộc thảo luận gần đây về các khoáng sản quan trọng. Để hỗ trợ chính sách này, hạ viện Brazil đã thông qua Chính sách quốc gia về khoáng sản chiến lược và quan trọng (PNMCE), tạo ra một quỹ bảo lãnh trị giá khoảng 2 tỷ USD và khoảng 1 tỷ USD tín dụng thuế để thúc đẩy chế biến trong nước.
Phản đòn của Mỹ
Hoa Kỳ đang theo đuổi một chiến lược song song tập trung vào việc nội địa hóa chuỗi cung ứng của chính mình. Nỗ lực này tập trung vào MP Materials (NYSE: MP), công ty vận hành mỏ Mountain Pass ở California, cơ sở đất hiếm lớn duy nhất trong nước. Công ty đã đảm bảo được các thỏa thuận với Bộ Quốc phòng và đang xây dựng một nhà máy nam châm ở Texas để bổ sung cho các hoạt động khai thác của mình.
Bất chấp tầm quan trọng chiến lược, cổ phiếu của MP đã đi ngang vào năm 2026 sau mức tăng khổng lồ 223% vào năm ngoái. Thị trường dường như không chắc chắn, cân nhắc vai trò trung tâm của công ty trong sự độc lập về tài nguyên của Hoa Kỳ so với mức định giá cao ngất ngưởng gấp 37 lần doanh thu và hơn 450 lần lợi nhuận dự phóng. Tình hình càng trở nên phức tạp hơn bởi một bảng thông tin gần đây từ chuyến thăm Bắc Kinh của Tổng thống Trump, gợi ý về một thỏa thuận tiềm năng để Trung Quốc nối lại xuất khẩu đất hiếm sang Hoa Kỳ. Điều này tạo ra một tín hiệu mâu thuẫn cho các nhà đầu tư đặt cược vào việc tách rời hoàn toàn khỏi nguồn cung của Trung Quốc.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
