Các điểm chính:
Dự thảo chính sách hoàn trả thuốc mới của Trung Quốc sẵn sàng cắt giảm thời gian đưa các loại thuốc sáng tạo ra thị trường từ một đến hai năm, một động thái dự kiến sẽ thúc đẩy doanh thu cho các công ty dược phẩm và đối tác của họ.
Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: Các cuộc cải cách sẽ "cải thiện hơn nữa triển vọng thương mại hóa cho các nhà phát triển thuốc sáng tạo ở Trung Quốc và các đối tác CXO của họ".
Dự thảo kế hoạch từ Cục An ninh Y tế Quốc gia giới thiệu hai thay đổi lớn cho Danh mục thuốc hoàn trả quốc gia (NRDL) năm 2026. Đầu tiên, nó cho phép các công ty nộp đơn xin liệt kê hoàn trả trước khi thuốc nhận được sự chấp thuận chính thức của thị trường, một sự thay đổi mà JPMorgan lưu ý có thể rút ngắn đáng kể khoảng thời gian trễ từ một đến hai năm trước đây giữa việc phê duyệt và đưa vào danh mục.
Thứ hai, kế hoạch thiết lập một mối liên kết chính thức giữa NRDL và bảo hiểm y tế thương mại. Điều này tạo ra lộ trình "bảo hiểm thương mại trước, NRDL theo sau", mở ra cánh cửa mới cho các loại thuốc sáng tạo có giá cao hơn vốn trước đây gặp khó khăn trong việc lọt vào danh mục hoàn trả do hạn chế về giá.
Những thay đổi này là chất xúc tác trực tiếp cho các nhà sản xuất dược phẩm có tài sản đang ở hoặc gần giai đoạn cuối của quá trình đánh giá quy định, vì việc đưa vào NRDL sớm hơn đồng nghĩa với việc tăng tốc doanh số nhanh hơn và khả năng hiển thị doanh thu rõ ràng hơn. Chiến lược danh mục kép mới cũng có lợi cho các loại thuốc đã được bảo hiểm thương mại chi trả vốn trước đây được coi là quá đắt đối với kế hoạch quốc gia.
JPMorgan nhắc lại quan điểm tích cực về lĩnh vực này, nêu tên Innovent Biologics (01801.HK), SKB BIO (06990.HK), WuXi AppTec (02359.HK) và WuXi XDC (02268.HK) là những lựa chọn hàng đầu của họ để hưởng lợi từ việc thương mại hóa nhanh chóng.
Sự chuyển dịch chính sách báo hiệu ưu tiên rõ ràng của chính phủ nhằm hỗ trợ đổi mới dược phẩm và cải thiện khả năng tiếp cận các phương pháp điều trị mới của bệnh nhân. Các nhà đầu tư hiện sẽ theo dõi phiên bản cuối cùng của kế hoạch và công ty nào sẽ là công ty đầu tiên sử dụng lộ trình đăng ký trước khi phê duyệt mới vào năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
