Những điểm chính:
- Citi hạ mục tiêu bitcoin từ 112.000 USD xuống còn 82.000 USD
- Ngân hàng cắt giảm dự báo ether xuống 2.240 USD từ 3.175 USD
- Citi đặt lại giả định dòng vốn ròng ETF 12 tháng về mức không
Quay lại
Citi hạ mục tiêu bitcoin xuống 82.000 USD với dự báo dòng vốn ETF bằng không
Bitcoin giảm xuống 58.864 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024, sau khi Citigroup cắt giảm mục tiêu giá 12 tháng xuống 82.000 USD và đưa dự báo dòng vốn ETF về 0.
"Dòng vốn ETF, một động lực quan trọng của giá, đã chuyển sang tiêu cực gần đây," Citi cho biết trong một báo cáo nghiên cứu đề ngày thứ Ba, đồng thời nói thêm rằng các quỹ ETF bitcoin đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 3,3 tỷ USD kể từ đầu năm.
Ngân hàng đã hạ dự báo bitcoin 27% xuống 82.000 USD từ 112.000 USD và cắt giảm mục tiêu ether 29% xuống 2.240 USD từ 3.175 USD. Kịch bản xấu nhất của Citi, giả định bối cảnh kinh tế vĩ mô suy thoái và tình trạng rút vốn ETF tiếp diễn, định giá bitcoin ở mức 53.000 USD và ether ở mức 1.094 USD trong 12 tháng tới.
Đợt hạ xếp hạng này là lần điều chỉnh thứ hai như vậy từ Citi trong năm nay, sau một lần cắt giảm vào tháng 3/2026 đã hạ mục tiêu bitcoin từ 143.000 USD xuống 112.000 USD. Ngân hàng viện dẫn tiến độ bị đình trệ của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ và lo ngại rằng các công ty quản lý kho bạc tài sản kỹ thuật số có thể gia tăng doanh số bán bitcoin như những yếu tố gây áp lực thêm.
Citi cho rằng triển vọng yếu kém hơn là do ba yếu tố cộng hưởng: dòng vốn ETF liên tục chảy ra, triển vọng mờ nhạt về luật tiền mã hóa Hoa Kỳ trong ngắn hạn và sự luân chuyển vốn sang các khoản đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Ngân hàng cho biết họ kỳ vọng việc chấp nhận của nhà đầu tư rộng rãi sẽ vẫn bị đình trệ cho đến khi xuất hiện một chất xúc tác mới.
Việc đưa dòng vốn ETF ròng về 0 thể hiện một sự đảo chiều mạnh mẽ so với con số 10 tỷ USD mà Citi đã dự báo trước đó. Các quỹ ETF bitcoin đã thu hút dòng vốn vào đáng kể trong phần lớn năm 2024 và đầu năm 2025, nhưng các dòng vốn này đã đảo chiều khi sự bất ổn kinh tế vĩ mô và các chủ đề đầu tư cạnh tranh đã hút vốn ra khỏi tài sản kỹ thuật số.
Bitcoin đã giảm khoảng 50% so với mức đỉnh lịch sử 126.223 USD đạt được vào tháng 10/2025. Ether giao dịch ở mức 1.585,63 USD, mức yếu nhất kể từ tháng 4/2025. Cả hai loại tiền mã hóa đều đang giao dịch dưới các đường trung bình động dài hạn, phản ánh áp lực giảm giá kéo dài.
Nghiên cứu học thuật đã chỉ ra rằng dòng vốn ETF có tác động có thể đo lường được đến giá tiền mã hóa. Một nghiên cứu định lượng sử dụng dữ liệu dòng vốn hàng ngày cho năm quỹ ETF bitcoin giao ngay lớn nhất của Hoa Kỳ cho thấy cứ mỗi 100 triệu USD dòng vốn ròng vào ETF có liên quan đến biến động giá bitcoin cùng ngày khoảng 53 điểm cơ bản, với tác động lũy kế đạt gần 96 điểm cơ bản sau 10 ngày giao dịch. Một nghiên cứu đồng liên kết riêng biệt phân tích tài sản và giá ETF bitcoin từ tháng 1/2024 đến tháng 5/2025 đã tìm thấy mối quan hệ tích cực dài hạn có ý nghĩa thống kê giữa việc mở rộng tài sản ETF và định giá bitcoin cao hơn.
Đối với các nhà đầu tư, việc hạ xếp hạng này báo hiệu rằng đà tăng được thúc đẩy bởi dòng vốn vào đã đẩy bitcoin lên mức cao nhất lịch sử vào tháng 10/2025 khó có thể tiếp diễn trong ngắn hạn. Dự báo sửa đổi của Citi ngụ ý mức tăng hạn chế so với giá hiện tại ngay cả trong kịch bản cơ sở, trong khi kịch bản xấu nhất gợi ý khả năng giảm thêm khoảng 10% nếu dòng vốn ETF tiếp tục chảy ra và điều kiện kinh tế xấu đi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Citi đưa dự báo dòng vốn ETF về 0, cắt giảm mục tiêu Bitcoin xuống 82.000 USD[2] Citi hạ mục tiêu giá bitcoin và ether khi dòng vốn ETF chảy ra gây áp lực lên triển vọng tiền mã hóa[3] Citi cắt giảm dự báo bitcoin và ether khi dòng vốn ETF chuyển sang tiêu cực[4] Citi hạ mục tiêu Bitcoin 27%, Ether 29% khi tiền từ ETF tháo chạy khỏi thị trường tiền mã hóa
