CoreWeave huy động 3,55 tỷ USD qua trái phiếu hai đợt khi nợ AI cloud tăng vọt

CoreWeave Inc. đang huy động 3,55 tỷ USD thông qua đợt phát hành trái phiếu bằng đồng euro đầu tiên cùng với một đợt trái phiếu bằng USD, tận dụng nhu cầu đầu tư vào nợ cơ sở hạ tầng AI đang gia tăng. Phần trái phiếu euro đã thu hút hơn 7 tỷ euro đăng ký mua.

"Tình trạng đăng ký mua vượt mức cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang khao khát tiếp xúc với cơ sở hạ tầng AI có nguồn thu từ hợp đồng đảm bảo," một người quen thuộc với thương vụ cho biết, người này yêu cầu không được nêu tên khi thảo luận về các điều khoản riêng tư.

Đợt chào bán hai đợt bao gồm một đợt trái phiếu USD với lợi suất từ 8,50% đến 8,75% và một đợt trái phiếu euro với lợi suất khoảng 9,75%, theo các điều khoản mà Bloomberg xem được. Thương vụ này diễn ra sau đợt phát hành trái phiếu lợi suất cao trị giá 900 triệu USD vào tuần trước bởi Elk Grove Village Property LLC, một công ty con của CoreWeave, với kỳ hạn 5 năm được định giá ngang mệnh giá với lợi suất 7,5%. Số tiền thu được từ đợt phát hành trước đó sẽ được dùng để tài trợ cho một trung tâm dữ liệu siêu quy mô tại khu vực đô thị Chicago, nơi đã được cho CoreWeave thuê toàn bộ trong 15 năm, tương ứng với khoảng 2,2 tỷ USD doanh thu theo hợp đồng.

Đợt huy động nợ này cho thấy các nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI đang chạy đua để đảm bảo vốn cho việc mở rộng trung tâm dữ liệu trước khi nhu cầu có thể vượt quá nguồn cung. CoreWeave, công ty đã lên sàn vào tháng 3, cạnh tranh với Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud trong các khối lượng công việc điện toán GPU. Trong số 39 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, 62% xếp hạng Mua, với mức giá mục tiêu trung bình 12 tháng ngụ ý mức tăng hơn 39% so với giá hiện tại.

Thị trường trái phiếu đã trở thành một nguồn tài trợ quan trọng cho các nhà phát triển cơ sở hạ tầng AI khi họ chạy đua xây dựng năng lực. Các nhà phát triển ngày càng chuyển sang nợ lợi suất cao để tài trợ cho việc mở rộng nhanh chóng được thúc đẩy bởi nhu cầu AI, Bloomberg đưa tin. Đợt chào bán mới nhất của CoreWeave mở rộng xu hướng đó sang các thị trường châu Âu lần đầu tiên.

Mô hình kinh doanh của công ty — cho thuê công suất trung tâm dữ liệu theo hợp đồng dài hạn — cung cấp dòng tiền có thể dự đoán được mà các nhà đầu tư trái phiếu rác tìm kiếm. Hợp đồng thuê 15 năm của cơ sở Chicago với chính CoreWeave, tạo ra 2,2 tỷ USD doanh thu theo hợp đồng, là ví dụ điển hình cho cấu trúc đã thu hút những người mua khao khát lợi suất.

CoreWeave hoạt động như một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây cung cấp điện toán GPU và CPU, máy chủ vật lý và máy chủ ảo, cũng như các công cụ phát triển mô hình AI. Trọng tâm của công ty vào các khối lượng công việc AI đã định vị họ như một giải pháp thay thế cho ba nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô thống trị, mặc dù quy mô của họ vẫn còn nhỏ hơn đáng kể.

Đối với các nhà đầu tư, sự đón nhận đợt trái phiếu này mang đến một thước đo theo thời gian thực về niềm tin của các tổ chức đối với cơ sở hạ tầng AI như một loại tài sản. Tỷ lệ đăng ký mua vượt mức 4 lần đối với đợt trái phiếu euro cho thấy nhu cầu có thể hỗ trợ các đợt phát hành nợ xa hơn trong lĩnh vực này, có khả năng mang lại lợi ích cho các công ty lớn hơn như Digital Realty và Equinix, đồng thời xác nhận chiến lược tăng trưởng thâm dụng vốn của CoreWeave. Cổ phiếu CoreWeave giao dịch trên Nasdaq dưới mã CRWV.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.