Những điểm chính:
Dish DBS Corp., đơn vị truyền hình vệ tinh của EchoStar Corp., đã nộp đơn tái cấu trúc theo Chương 11 đã thỏa thuận trước vào thứ Ba nhằm giải quyết khoản nợ 25 tỷ USD và hoàn tất quá trình chuyển đổi mảng kinh doanh không dây.
Dish DBS Corp. đã nộp đơn tái cấu trúc theo Chương 11 đã thỏa thuận trước vào thứ Ba, tìm cách xóa bỏ khoản nợ 25 tỷ USD sau nhiều năm mất thuê bao và một vụ sáp nhập thất bại với DirecTV.
"Việc nộp đơn theo Chương 11 đánh dấu canh bạc của Ergen nhằm dọn dẹp bảng cân đối kế toán khổng lồ sau vụ sáp nhập thất bại với DirecTV và nhiều năm kiện tụng với các chủ nợ," những người am hiểu vấn đề cho biết với Wall Street Journal.
Kế hoạch tái cấu trúc, được hỗ trợ bởi các trái chủ lớn theo thỏa thuận đã công bố đầu năm nay, nhằm tạo điều kiện trả nợ sớm cho Dish DBS và hoàn tất quá trình chuyển đổi mảng kinh doanh Dish Wireless. Mảng phát sóng của EchoStar tạo ra doanh thu 2,26 tỷ USD trong quý gần nhất, giảm 260 triệu USD so với một năm trước đó, khi làn sóng cắt dây cáp truyền hình làm gia tăng tình trạng mất thuê bao.
Đơn nộp này đặt các tài sản còn lại của EchoStar — bao gồm mảng kinh doanh điện thoại trả trước Boost Mobile và các khoản sở hữu phổ tần không dây có giá trị — vào tầm ngắm. Công ty đang theo đuổi các thương vụ bán phổ tần trị giá hàng tỷ USD cho AT&T Inc. và SpaceX khi tìm cách kiếm tiền từ danh mục sóng vô tuyến trong khi tái cấu trúc mảng truyền hình vệ tinh truyền thống đang suy yếu.
Cấu trúc đã thỏa thuận trước có nghĩa là Dish DBS đã nhận được sự ủng hộ từ các trái chủ chủ chốt trước khi nộp đơn, qua đó có khả năng giúp công ty thoát khỏi tình trạng phá sản nhanh hơn so với quy trình Chương 11 truyền thống. Mảng kinh doanh truyền hình vệ tinh của công ty đã suy giảm trong nhiều năm khi người tiêu dùng chuyển sang các dịch vụ phát trực tuyến, với việc mảng này mất thuê bao mỗi quý.
Bán phổ tần và quá trình chuyển đổi không dây
Các khoản sở hữu phổ tần không dây của EchoStar đại diện cho tài sản giá trị nhất của công ty. EchoStar đã tiến hành đàm phán để bán một phần phổ tần cho AT&T và SpaceX, những thương vụ có thể mang về hàng tỷ USD tiền thu được. Kế hoạch tái cấu trúc được thiết kế để tách biệt các khoản nợ truyền hình vệ tinh đang suy giảm khỏi mảng kinh doanh không dây, cho phép mảng này hoạt động mà không phải gánh chịu gánh nặng nợ cũ.
Kế hoạch tái cấu trúc diễn ra sau vụ sáp nhập thất bại giữa EchoStar và DirecTV, vốn đổ vỡ giữa vòng vây rà soát pháp lý và tranh chấp từ các chủ nợ. Thương vụ đó đáng lẽ sẽ hợp nhất hai nhà cung cấp truyền hình vệ tinh lớn nhất tại Mỹ, nhưng sự phản đối từ các trái chủ và lo ngại về chống độc quyền cuối cùng đã làm chệch hướng giao dịch.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
