Đô la Mỹ chạm đỉnh 52 tuần sau khi PMI tổng hợp vượt dự báo ở mức 52,2

Đồng đô la tăng vọt lên đỉnh 52 tuần sau khi PMI tổng hợp bất ngờ đạt 52,2, củng cố kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao.

Đồng đô la đã leo lên đỉnh 52 tuần vào thứ Ba sau khi PMI tổng hợp bất ngờ tăng lên 52,2 trong tháng 6, mức mạnh nhất trong 5 tháng, thắt chặt kỳ vọng về một Fed diều hâu.

"Tin tức tích cực từ Trung Đông đã giúp khôi phục một phần niềm tin trong giới doanh nghiệp Mỹ trong tháng 6, mặc dù tốc độ tăng trưởng kinh tế tổng thể được khảo sát PMI flash chỉ ra vẫn còn tương đối chậm chạp," Chris Williamson, chuyên gia kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết.

Khu vực sản xuất dẫn đầu đà tăng, với PMI sản xuất tăng lên 55,7 từ 55,1, vượt mức dự báo đồng thuận 54,7, khi sản lượng tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 7/2021 nhờ đơn đặt hàng mới tăng mạnh nhất trong hơn 4 năm. PMI dịch vụ nhích lên 51,3 từ 50,7, cũng cao hơn mức ước tính 51,0, mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ đề cập đến giá cả leo thang, lãi suất cao hơn và niềm tin thấp từ khách hàng doanh nghiệp và tiêu dùng.

Dữ liệu này làm phức tạp triển vọng cắt giảm lãi suất ngay khi Fed chuyển hướng khỏi các hướng dẫn định hướng tương lai. Một nửa số thành viên bỏ phiếu của FOMC hiện dự báo một đợt tăng lãi suất trong năm nay, theo biểu đồ dot plot mới nhất, trong khi thị trường OIS đã định giá lại để phản ánh xác suất thắt chặt cao hơn. Quyết định chính sách tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 29–30 tháng 7.

Đà tăng của đồng đô la đã lan tỏa qua các lớp tài sản khác. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ tăng 5 điểm cơ bản lên 4,23%, mức cao nhất kể từ tháng 2/2025, khi các cược tăng lãi suất ngắn hạn gia tăng. EUR/USD trượt về gần mức đáy của năm 2026 là 1,1411, trong khi Chỉ số đô la Bloomberg Spot Index mở rộng đà tăng sau quyết định của Fed. Dầu Brent giảm 2,75% xuống 78,16 USD/thùng khi tiến triển trong đàm phán hòa bình Mỹ-Iran bù đắp cho mối quan hệ nghịch đảo thông thường giữa sức mạnh đồng đô la và hàng hóa.

Lần cuối cùng PMI tổng hợp trên 52 là vào tháng 1, khi chỉ số này đạt 52,4. Con số đó báo hiệu giai đoạn Fed giữ lãi suất ổn định trong suốt mùa xuân trước khi chuyển hướng diều hâu tại cuộc họp tháng 6. Williamson lưu ý rằng mức sản lượng hiện tại phù hợp với nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ khoảng 1%/năm trong quý II, cho thấy dữ liệu phản ánh sự ổn định hơn là tăng tốc. Kỳ vọng của các công ty về sản lượng trong năm tới đã cải thiện lên mức lạc quan nhất kể từ tháng 2, mặc dù tâm lý vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn khi sự bất ổn vẫn còn liên quan đến xung đột Trung Đông và chính sách thuế quan.

Lộ trình lãi suất phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát

Các thành phần phụ về lạm phát trong báo cáo PMI sẽ được theo dõi chặt chẽ để xác nhận sự gia tăng gần đây của áp lực giá cả. Lạm phát chi phí đầu vào đã hạ nhiệt tháng thứ hai xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3, trong khi lạm phát giá đầu ra chậm lại mức yếu nhất kể từ tháng 2, theo khảo sát. Nếu xu hướng này tiếp diễn, nó có thể làm dịu bớt một phần định giá diều hâu. Nhưng với một nửa FOMC hiện dự báo tăng lãi suất và Chủ tịch Kevin Warsh giảm bớt hướng dẫn định hướng tương lai để tập trung vào dữ liệu đến, mỗi dữ liệu kinh tế công bố đều mang trọng lượng lớn đối với lộ trình lãi suất.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.