Đồng euro đối mặt với áp lực kéo dài xuống mức $1,14 bất chấp việc Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần này, khi đồng đô la hồi phục trở lại và chi phí năng lượng tăng cao lấn át các tín hiệu chính sách diều hâu.
Đồng euro đối mặt với áp lực kéo dài xuống mức $1,14 bất chấp việc Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần này, khi đồng đô la hồi phục trở lại và chi phí năng lượng tăng cao lấn át các tín hiệu chính sách diều hâu.
Đà trượt giá của đồng euro xuống $1,14 được dự báo sẽ tiếp diễn ngay cả sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm lên 2,25% vào thứ Năm, khi sức mạnh của đồng đô la và chi phí năng lượng leo thang lấn át các tín hiệu chính sách diều hâu, theo ING Groep NV.
"EUR/USD đã chịu áp lực lớn vào thứ Sáu khi đồng đô la tăng mạnh trên diện rộng, gia tăng sức ép buộc ECB phải phát đi tín hiệu diều hâu trong cuộc họp thứ Năm này," ông Chris Turner, giám đốc toàn cầu mảng thị trường tại ING, cho biết. "ECB phát tín hiệu diều hâu là dự báo của chúng tôi và điều này sẽ củng cố quan điểm rằng ngân hàng sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 9."
Đồng euro đã suy yếu mạnh khi chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất trong hai tháng, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng. Số liệu thay đổi việc làm ADP tháng 5 tăng 122.000, chỉ số ISM dịch vụ leo lên 54,5 và đơn đặt hàng nhà máy tháng 4 tăng vọt 4,8% so với tháng trước — tất cả đều vượt ước tính đồng thuận. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 4,6 điểm cơ bản lên 4,489% vào thứ Tư, trong khi dầu WTI tăng hơn 2% lên mức cao nhất trong 1,5 tuần sau khi lực lượng Mỹ đánh chặn tên lửa Iran, làm dấy lên lo ngại lạm phát.
Lãi suất tiền gửi của ECB hiện ở mức 2% sau tổng cộng 150 điểm cơ bản thắt chặt kể từ tháng 7 năm 2024. Thị trường định giá xác suất 98% cho việc tăng 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, với các hợp đồng hoán đổi cũng chiết khấu một đợt tăng tiếp theo vào tháng 9. Tuy nhiên, ông Turner cảnh báo rằng dữ liệu sản xuất yếu kém của khu vực đồng euro và giá năng lượng tăng sẽ tiếp tục gây áp lực lên EUR/USD, với vùng 1,14–1,15 được xem là mức hỗ trợ trong mùa hè. "Đồng euro sẽ tiếp tục chịu áp lực khi thị trường khám phá khả năng Fed bắt đầu chu kỳ thắt chặt," ông nói.
Sự phân kỳ giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và ECB đang ngày càng rộng khi nền kinh tế Mỹ cho thấy khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên hơn 100 ngày sau khi xung đột vùng Vịnh làm gián đoạn thị trường năng lượng toàn cầu. Sách Beige của Fed công bố hôm thứ Tư ghi nhận áp lực lạm phát gia tăng trên hầu hết 12 quận, trong khi Chủ tịch Fed New York John Williams cho rằng chính sách tiền tệ đang "ở đúng vị trí" và ông không thấy cần điều chỉnh lãi suất vào lúc này. Lãi suất quỹ liên bang đã được giữ ở mức 5,25% đến 5,5% kể từ tháng 7 năm 2023 và thị trường hiện chiết khấu chỉ 3% xác suất tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 6.
Đối với khu vực đồng euro, những cơn gió ngược đang gia tăng từ nhiều hướng. Đơn đặt hàng nhà máy của Đức trong tháng 4, công bố hôm thứ Hai, đã cho thấy sự yếu kém và ING cảnh báo rằng dữ liệu hoạt động sản xuất có thể bắt đầu xấu đi sau khi các doanh nghiệp đẩy mạnh tích trữ hàng tồn kho hồi đầu năm trong bối cảnh bất ổn từ xung đột vùng Vịnh. Chỉ số PMI tổng hợp của khu vực đồng euro được điều chỉnh lên 48,5 trong tháng 5, vẫn nằm trong vùng suy thoái, trong khi giá sản xuất tăng 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái — tốc độ nhanh nhất trong hơn ba năm.
Thách thức của ECB là làm sao phát đi tín hiệu đủ diều hâu để hỗ trợ đồng euro mà không gây ra suy thoái bằng cách thắt chặt vào lúc tăng trưởng đang yếu đi. Lần gần đây nhất ECB đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan tương tự là vào năm 2023, khi ngân hàng tiếp tục tăng lãi suất bất chấp suy thoái sản xuất, cuối cùng đẩy khu vực đồng euro đến bờ vực suy thoái trước khi tạm dừng vào tháng 9 năm đó.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
