Chủ tịch ECB Lagarde từ chối sử dụng stablecoin để thúc đẩy dự án đồng euro kỹ thuật số

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde tuyên bố rằng các loại stablecoin định giá bằng đồng euro thể hiện rủi ro ổn định tài chính và không phải là con đường khả thi để tăng cường ảnh hưởng toàn cầu của đồng tiền chung. Tuyên bố này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với lập trường cởi mở hơn của Bundesbank Đức và đặt ECB vào thế đối lập với các khu vực pháp lý khác đang tích cực quản lý các loại tiền kỹ thuật số tư nhân.

"Nếu chúng ta muốn tăng cường sức hấp dẫn quốc tế của đồng euro, stablecoin không phải là một cách hiệu quả để làm điều đó," Lagarde phát biểu trong một bài diễn văn vào thứ Sáu. Bà lập luận rằng bất kỳ lợi ích ngắn hạn nào trong điều kiện tài chính đều bị lấn át bởi những đánh đổi "đáng kể" đối với sự ổn định tài chính.

Lập trường của ECB tạo ra sự tương phản rõ rệt với những phát triển quy định tại Hoa Kỳ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Tại Hoa Kỳ, các giám đốc điều hành từ các công ty như Ripple và MoonPay đã chỉ ra các quy định mới như một "giấy phép" cho sự chấp nhận của các tổ chức, theo các tuyên bố tại hội nghị Consensus Miami 2026. Trong khi đó, UAE gần đây đã ra mắt một hệ thống stablecoin được quản lý cho các giao dịch AED-USD, được thiết kế rõ ràng để hợp lý hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới.

Hướng chính sách này từ ECB có thể tạo ra một môi trường hạn chế hơn cho các nhà phát hành stablecoin tư nhân trong Liên minh Châu Âu, có khả năng làm tăng chi phí tuân thủ và cản trở sự tăng trưởng. Động thái này được coi là một cách để thúc đẩy sự phát triển của đồng tiền kỹ thuật số của riêng ngân hàng trung ương ECB (CBDC), đồng euro kỹ thuật số, bằng cách định vị nó là hình thức tiền kỹ thuật số duy nhất được phê duyệt trong khối.

Một con đường khác biệt

Trong khi ECB đang dựng lên các rào cản, các nhà lãnh đạo trong ngành ở những nơi khác đang tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết cho việc áp dụng rộng rãi. Các giám đốc điều hành từ Paxos, nhà phát hành đứng sau PayPal USD, đã nhấn mạnh rằng sự tin tưởng và quy định rõ ràng là rất quan trọng cho sự tăng trưởng. Brent Perrault, một kỹ sư cao cấp tại Paxos, lưu ý rằng quyền riêng tư trên các blockchain công khai vẫn là một trở ngại chính cần được giải quyết trước khi stablecoin có thể hỗ trợ các khoản thanh toán phổ thông.

Richard Harrison, phó chủ tịch phụ trách đối tác của MoonPay, gợi ý rằng stablecoin có thể chiếm khoảng 10% thị trường kiều hối toàn cầu trong vòng 5 năm, một sự gia tăng đáng kể so với tỷ trọng nhỏ hiện nay. Tuy nhiên, lập trường của ECB có thể làm chậm quá trình áp dụng trong khu vực đồng euro, đẩy sự đổi mới sang các khu vực pháp lý thuận lợi hơn và để đồng euro kỹ thuật số cạnh tranh trực tiếp với các stablecoin tư nhân đã được thiết lập gắn liền với đô la Mỹ.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.