ERock huy động 600 triệu USD trong đợt IPO khi nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu tăng vọt

ERock Inc. đã huy động được 600 triệu USD trong đợt IPO tại Mỹ, định giá 27,9 triệu cổ phiếu ở mức 21,50 USD mỗi cổ phiếu khi nhà cung cấp điện tại chỗ này tận dụng nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu đang tăng vọt do khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.

Theo bản cáo bạch gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), các máy phát điện khí tự nhiên độc quyền của công ty giúp các cơ sở hạ tầng quan trọng giải quyết các hạn chế về lưới điện và sự chậm trễ kết nối vốn đã làm chậm quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu mới trên khắp nước Mỹ. Morgan Stanley và J.P. Morgan dẫn dắt đợt phát hành với vai trò là đơn vị bảo lãnh chính.

Mức giá 21,50 USD nằm ở điểm giữa của biên độ 20-23 USD được chào bán vào tuần trước, cho thấy nhu cầu cân bằng từ các nhà đầu tư tổ chức. Các đơn vị bảo lãnh nhận được quyền chọn 30 ngày để mua thêm tối đa 4,2 triệu cổ phiếu nhằm bù đắp tình trạng phân bổ vượt mức, qua đó có thể nâng tổng số tiền thu được lên khoảng 690 triệu USD. SEC đã công bố tuyên bố đăng ký có hiệu lực vào ngày 9/6.

Việc niêm yết của ERock diễn ra trong bối cảnh nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu tại Mỹ được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm 15% đến năm 2030, chủ yếu nhờ khối lượng công việc AI, theo McKinsey & Co. Công ty cạnh tranh với các nhà cung cấp lưới điện truyền thống và nhà cung cấp máy phát điện dự phòng để giành hợp đồng với các nhà vận hành siêu quy mô, công ty tiện ích và nhà sản xuất — một thị trường có thể vượt 50 tỷ USD mỗi năm vào cuối thập kỷ này.

Đợt chào bán dự kiến đóng cửa vào ngày 11/6, tùy thuộc vào các điều kiện thông thường. Evercore ISI, Guggenheim Securities, Wolfe | Nomura Alliance và BNP Paribas đóng vai trò là các đơn vị bảo lãnh bổ sung.

Màn ra mắt công chúng của ERock bổ sung thêm vào một năm sôi động đối với các vụ niêm yết tại Mỹ. Các công ty đã huy động hơn 35 tỷ USD thông qua IPO trong năm 2026 tính đến tháng 5, theo số liệu do Bloomberg tổng hợp, đưa thị trường vào quỹ đạo mạnh nhất kể từ năm 2021. Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 8% từ đầu năm đến nay, tạo nền tảng hỗ trợ cho các đợt phát hành mới, mặc dù Chỉ số Biến động Cboe đã vượt qua ngưỡng 19 trong các phiên gần đây do căng thẳng Mỹ-Iran và sự bất định về lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Theo dữ liệu sàn giao dịch, đợt IPO năng lượng cơ sở hạ tầng lớn gần đây nhất — vụ niêm yết 450 triệu USD của công ty phát triển địa nhiệt Fervo Energy vào tháng 3 — đã tăng 12% trong ngày giao dịch đầu tiên. Màn chào sân đó, cùng với hiệu suất sau niêm yết mạnh mẽ từ các quỹ tín thác đầu tư bất động sản trung tâm dữ liệu như Digital Realty Trust (tăng 22% trong năm nay), đã khuyến khích một loạt các công ty liên quan đến năng lượng theo đuổi việc niêm yết công khai.

Các máy phát điện khí tự nhiên của ERock được thiết kế để triển khai nhanh chóng — thường trong vòng vài tuần thay vì nhiều tháng hoặc nhiều năm cần thiết để kết nối lưới điện — và được thiết kế để vận hành liên tục trong thời gian dài. Máy phát của công ty tạo ra lượng khí thải địa phương thấp hơn so với máy phát diesel, một điểm bán hàng hấp dẫn đối với các nhà vận hành trung tâm dữ liệu đang đối mặt với rào cản cấp phép môi trường tại các bang như Virginia và California, nơi việc xây dựng mới đã bị chậm lại do lo ngại về khả năng cung cấp điện.

Khách hàng bao gồm các nhà vận hành trung tâm dữ liệu đang phải đối mặt với thời gian chờ đợi nhiều năm để kết nối tiện ích, các nhà sản xuất mở rộng cơ sở tại các khu vực hạn chế về lưới điện và các hệ thống chăm sóc sức khỏe cần nguồn điện dự phòng cho các hoạt động quan trọng. Công ty cạnh tranh với Caterpillar Inc., Cummins Inc. và Generac Holdings Inc. trên thị trường máy phát điện công nghiệp, mặc dù ERock định vị mình là nhà cung cấp các giải pháp quy mô tiện ích thay vì các thiết bị dự phòng.

Việc niêm yết cũng làm nổi bật sự giao thoa ngày càng tăng giữa lĩnh vực năng lượng và công nghệ. Các hạn chế về điện đã nổi lên như một nút thắt cổ chai cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, với Goldman Sachs ước tính rằng mức tiêu thụ điện của trung tâm dữ liệu sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2030, chiếm 8% tổng nhu cầu điện của Mỹ. Động lực đó đã thu hút các nhà đầu tư vào các công ty cung cấp giải pháp năng lượng thay thế, bao gồm máy phát điện khí tự nhiên, lò phản ứng hạt nhân mô-đun nhỏ và năng lượng tái tạo kết hợp với lưu trữ pin.

Công ty báo cáo doanh thu 340 triệu USD cho năm tài chính kết thúc vào tháng 12/2025, tăng 62% so với 210 triệu USD của năm trước đó, phản ánh sự tăng tốc trong xây dựng trung tâm dữ liệu. ERock cho biết họ có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ đợt phát hành cho các mục đích chung của công ty, bao gồm mở rộng năng lực sản xuất và cấp vốn lưu động. Công ty không tiết lộ phân bổ cụ thể trong bản cáo bạch.

Nhìn về phía trước, ERock phải đối mặt với thách thức mở rộng năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn độ tin cậy làm nền tảng cho đề xuất giá trị của mình. Bản cáo bạch của công ty đề cập đến kế hoạch mở rộng cơ sở sản xuất tại Houston và mở một địa điểm sản xuất thứ hai ở miền đông nam nước Mỹ, mặc dù không đưa ra mốc thời gian cụ thể hoặc ước tính chi tiêu vốn. Quyền chọn mua thêm cổ phiếu, nếu được thực hiện đầy đủ, sẽ cho phép các đơn vị bảo lãnh có khả năng bình ổn cổ phiếu trong những tuần giao dịch đầu tiên.

Đợt IPO này đại diện cho một sự kiện thanh khoản đối với các nhà đầu tư tư nhân của ERock, những người đã đầu tư hơn 200 triệu USD vào công ty trước đợt chào bán, theo bản cáo bạch. Cổ phiếu phổ thông Loại A của ERock dự kiến bắt đầu giao dịch trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 10/6 dưới mã EROC.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.