Ethereum giảm xuống dưới $2.000 khi staking làm cạn kiệt thanh khoản, dòng vốn xoay chuyển

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy hoạt động staking Ethereum đang khóa nguồn cung trong khi dòng vốn dịch chuyển sang các hạ tầng tạo doanh thu và token AI, làm gia tăng khoảng cách hiệu suất giữa ETH và các tài sản Layer-1 cạnh tranh.

Ethereum đã giảm xuống dưới $2.000 khi staking làm cạn kiệt thanh khoản trên sàn giao dịch và vốn xoay chuyển sang các token hạ tầng và AI, theo dữ liệu từ CryptoQuant. ETH giao dịch ở mức $1.987,42 vào lúc 12:00 UTC ngày 3/6, giảm 60% so với mức đỉnh mọi thời đại $4.953 hồi tháng 8/2025.

"Staking đang loại bỏ ETH khỏi lưu thông tích cực trên các sàn giao dịch, nhưng dòng vốn thường chảy ngược vào ETH lại đang xoay chuyển sang các giao thức có nguồn doanh thu trực tiếp," một nhà phân tích của CryptoQuant cho biết với Edgen.

Sự xoay chuyển này có thể nhìn thấy qua nhiều điểm dữ liệu. Chỉ 83 trong số 579 loại tiền điện tử được theo dõi ghi nhận lợi nhuận dương từ đầu năm tính đến ngày 19/5, đạt tỷ lệ tăng 14%, theo CoinLore. Các token Nền tảng Kinh doanh dẫn đầu hiệu suất ngành với ROI trung bình 25%, trong khi Tài sản Thực tế tụt lại phía sau ở mức âm 8%. Token tăng giá nổi bật SKYAI đạt lợi nhuận 767% từ đầu năm, nhờ câu chuyện hạ tầng AI đã thu hút 40% vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong năm nay.

Sự phân hóa giữa Ethereum và các token hạ tầng phản ánh sự thay đổi cấu trúc trong cách dòng vốn tiền điện tử được triển khai. Lợi suất staking của ETH, hiện khoảng 3,2%, phải cạnh tranh với các giao thức tạo doanh thu từ điện toán AI, token hóa và phí DeFi - một động lực có thể khiến ETH tiếp tục hoạt động kém hiệu quả cho đến khi có chất xúc tác khôi phục nhu cầu đối với tài sản thanh toán Layer-1.

$3,87 Tỷ Stablecoin Rút Khỏi Sàn Giao Dịch Gây Áp Lực Nguồn Cung

Sự xoay chuyển vốn không chỉ giới hạn ở các token riêng lẻ. Dự trữ Bitcoin trên Binance đã tăng vọt 5,1% lên 648.600 BTC trong khoảng từ 25/4 đến 1/6, trong khi tổng dự trữ USDT và USDC trên sàn này giảm 3,87 tỷ USD, theo CryptoQuant. Ít stablecoin trên sàn giao dịch đồng nghĩa với sức mua yếu hơn để hấp thụ nguồn cung sẵn có - một động lực góp phần khiến Bitcoin giảm xuống dưới $71.000 và Ethereum trượt xuống dưới $2.000.

Solana đã nổi lên như một hưởng lợi chính từ sự xoay chuyển này. SOL giao dịch ở mức $79,42 tính đến ngày 2/6, với tổng dòng vốn ETF giao ngay của Mỹ tích lũy vượt mốc 1,06 tỷ USD kể từ khi được phê duyệt vào tháng 10/2024, theo dữ liệu của Bitwise. Bản nâng cấp Alpenglow, hiện đang trên testnet, nhắm mục tiêu tốc độ xác nhận dưới 150ms - nhanh hơn khoảng 85 lần so với thời gian xác nhận hiện tại của Ethereum.

Điều Gì Đang Bị Đe Dọa Trong Nửa Cuối Năm

Tỷ lệ tăng 14% của thị trường và ROI trung bình của top 100 ở mức âm 4,68% khiến năm 2026 trở thành năm yếu thứ năm trong 14 năm qua theo dữ liệu của CoinLore. Hai kịch bản chi phối định vị của nhà giao dịch. Kịch bản phục hồi đòi hỏi chỉ số CPI tháng 5 và tháng 6 cho thấy xu hướng giảm lạm phát, mở lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất và giải phóng dòng vốn chấp nhận rủi ro. Kịch bản giảm điểm thấy lạm phát dai dẳng, khả năng tăng lãi suất và Bitcoin kiểm tra ngưỡng hỗ trợ $60.000 - điều này sẽ đẩy ETH xuống mức $1.500 và làm sâu sắc thêm làn sóng xoay chuyển khỏi các token Layer-1.

Bài viết này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.