Những điểm chính:
Ethereum đang kiểm tra vùng hỗ trợ quyết định khi dữ liệu phái sinh và dòng chảy sàn giao dịch vẽ nên bức tranh về một thị trường đã giải tỏa phần lớn đòn bẩy.
Lãi suất mở hợp đồng tương lai của Ethereum đã giảm 25% kể từ tháng 5 xuống còn 12,6 tỷ USD, trong khi gần 480.000 ETH đã được rút khỏi dự trữ của các sàn giao dịch lớn, theo dữ liệu từ CryptoQuant. Sự kết hợp giữa đòn bẩy sụp đổ và nguồn cung sẵn có thu hẹp đã đặt sự chú ý vào khả năng giữ vững trên mức $1.500 của đồng tiền mã hóa này.
"Tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai ETH trên các sàn giao dịch đã giảm xuống 12,6 tỷ USD từ mức 16,6 tỷ USD ghi nhận trong tháng 5," Amr Taha, nhà phân tích tại CryptoQuant, cho biết. Sự sụt giảm đã đưa hoạt động trên một số nền tảng lớn trở lại mức lần cuối cùng thấy vào tháng 4 năm 2025, cho thấy một phần lớn các vị thế đòn bẩy đã được giải tỏa khỏi thị trường.
Gate.io ghi nhận mức suy giảm mạnh nhất, với lãi suất mở giảm xuống 2,68 tỷ USD vào ngày 9 tháng 6 từ 4,84 tỷ USD vào ngày 7 tháng 5, mức giảm khoảng 45%. Bybit trải qua một sự tái thiết lập tương tự, với lãi suất mở ở gần 805 triệu USD so với khoảng 795 triệu USD vào đầu tháng 4. Một bức tranh khác xuất hiện trên Binance, nơi lãi suất mở duy trì quanh 2,76 tỷ USD trong khi tỷ lệ tài trợ đã chuyển sang âm ở mức xấp xỉ -0,0047, cho thấy những người bán khống đang trả phí để duy trì vị thế của họ.
Mức $1.500 đại diện cho vùng cầu lớn cuối cùng trước khi có khả năng di chuyển về $1.000, theo nhiều nhà phân tích theo dõi thị trường. Một phiên đóng cửa hàng tuần trên $1.500 sẽ bảo tồn một vùng hỗ trợ quan trọng về mặt lịch sử, trong khi việc phá vỡ bền vững dưới mức đó có thể đưa vùng hỗ trợ lớn tiếp theo gần $1.000 vào tầm ngắm, Ash Crypto, một nhà phân tích và nhà đầu tư, đã nhận xét trên X.
Dự trữ sàn giao dịch giảm khi nguồn cung thắt chặt
Ngoài thị trường phái sinh, dự trữ sàn giao dịch cũng đã giảm. Dữ liệu theo dõi Binance, OKX, Gemini và Bitfinex cho thấy khoảng 480.000 ETH đã rời khỏi các nền tảng này trong vài ngày qua. Dự trữ của Binance giảm xuống 3,65 triệu ETH vào ngày 9 tháng 6 từ 3,87 triệu ETH vào ngày 4 tháng 6. Nắm giữ của Bitfinex giảm xuống 2,50 triệu ETH từ 2,67 triệu ETH vào cuối tháng 5. OKX ghi nhận mức giảm phần trăm lớn nhất, với dự trữ giảm từ 424.000 ETH xuống còn khoảng 336.000 ETH, trong khi số dư của Gemini giảm xuống còn khoảng 522.000 ETH.
Số dư sàn giao dịch thấp hơn có thể làm giảm nguồn cung sẵn có nếu nhu cầu bắt đầu quay trở lại. Tuy nhiên, hành động giá vẫn chịu áp lực khi sự bất ổn kinh tế vĩ mô đè nặng lên tài sản rủi ro. Trong bảy ngày qua, ETH đã mất khoảng 12% và đang giao dịch gần $1.628 tại thời điểm viết bài. Biểu đồ ngày cho thấy ETH đang giao dịch bên dưới các đường trung bình động hàm mũ 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, một cấu trúc chỉ ra sự yếu kém tiếp diễn. EMA 20 ngày gần $1.848 hiện đại diện cho rào cản phục hồi lớn đầu tiên, trong khi EMA 50 ngày quanh $2.025 nằm cao hơn như một vùng kháng cự khác.
Các chỉ báo động lượng đã bước vào vùng quá bán sâu. Chỉ số sức mạnh tương đối hàng ngày đã giảm xuống khoảng 25, một mức thường đi kèm với các giai đoạn áp lực bán mạnh. Tuy nhiên, chưa có sự phân kỳ tăng giá nào được xác nhận xuất hiện trên biểu đồ, khiến các nhà giao dịch tập trung vào việc liệu hỗ trợ có thể giữ vững hay không.
Dữ liệu CPI đang đến gần khi tỷ lệ tăng lãi suất leo thang
Thêm vào sự không chắc chắn, thị trường đang chờ đợi báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng mới nhất của Mỹ. Sau dữ liệu việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến vào tuần trước, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed vào tháng 12 đã tăng lên khoảng 70%. Một số liệu lạm phát nóng hơn dự kiến có thể đẩy tỷ lệ đó lên trên 80%, gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro như Ethereum khi các nhà đầu tư xoay vòng sang các công cụ sinh lời, bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Một số liệu lạm phát mềm hơn có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho thị trường tiền mã hóa và giúp ETH cố gắng di chuyển về vùng $1.700 đến $1.850.
Dữ liệu on-chain được trích dẫn bởi nhà bình luận thị trường Gonza Goth cho thấy chỉ 11% nguồn cung Ethereum hiện đang có lợi nhuận gấp ba lần trở lên, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2017. Theo Goth, các giai đoạn bi quan cực độ trong lịch sử thường trùng khớp với các cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Sự thiết lập này tương đồng với các điều kiện từng thấy vào tháng 6 năm 2022, khi Ethereum phá vỡ qua các mức hỗ trợ liên tiếp trước khi cuối cùng chạm đáy gần $880, theo Ash Crypto. Đó hóa ra lại chính là đáy của toàn bộ thị trường gấu. Liệu lịch sử có lặp lại hay không phụ thuộc vào việc liệu mức $1.500 có trụ vững qua báo cáo CPI và cho đến khi đóng cửa hàng tuần hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
