Những điểm chính:
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư đã công bố kết quả kiểm tra sức chịu đựng ngân hàng thường niên, cho thấy 32 ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ có thể chịu đựng được một cuộc suy thoái toàn cầu nghiêm trọng, mặc dù kết quả này sẽ không làm thay đổi các yêu cầu về vốn.
"Mặc dù bối cảnh quản lý đang có xu hướng nới lỏng, chúng tôi tin rằng một số ban quản lý có thể khá thận trọng trước những bất ổn địa chính trị, kinh tế vĩ mô và áp lực lạm phát nói trên," các nhà phân tích của Raymond James viết trong một báo cáo dự báo trước kết quả.
Các bài kiểm tra mô phỏng một cuộc suy thoái sâu kèm theo căng thẳng đáng kể trên thị trường bất động sản thương mại và nhà ở, cùng với một cú sốc thị trường toàn cầu đối với các ngân hàng có hoạt động giao dịch lớn. Tất cả 32 tổ chức — bao gồm JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. và Goldman Sachs Group Inc. — đều duy trì tỷ lệ vốn tối thiểu trên ngưỡng 4,5%, theo kết quả của Fed.
Quyết định đóng băng bộ đệm vốn chịu áp lực (stress capital buffer) ở mức hiện tại đánh dấu một sự thay đổi đáng kể. Fed đang tái cấu trúc khuôn khổ kiểm tra nhằm đáp lại những chỉ trích từ ngành ngân hàng rằng các bài kiểm tra này thiếu minh bạch và mang tính chủ quan, với Phó Chủ tịch phụ trách Giám sát Michelle Bowman cho biết việc tạm dừng cho phép các cơ quan quản lý tiếp thu phản hồi và khắc phục những thiếu sót. Các ngân hàng hiện có đủ sự rõ ràng để hoàn thiện kế hoạch vốn, bao gồm cả các đợt mua lại cổ phiếu và trả cổ tức tiềm năng, mặc dù nhiều ngân hàng có thể chờ đến khi đề xuất vốn dựa trên rủi ro Basel được hoàn thiện.
Các bài kiểm tra sức chịu đựng, được giới thiệu vào năm 2011 sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu giai đoạn 2007-2009, đánh giá liệu các ngân hàng có thể duy trì tỷ lệ vốn tối thiểu 4,5% trong một cuộc suy thoái mô phỏng hay không. Các ngân hàng lớn toàn cầu cũng phải nắm giữ thêm một bộ đệm được gọi là phụ phí G-SIB. Kết quả đầu ra chính — bộ đệm vốn chịu áp lực — xác định lớp vốn bổ sung dựa trên các khoản lỗ dự kiến trong kịch bản giả định.
Bài kiểm tra năm nay bao gồm 32 ngân hàng và có kịch bản suy thoái toàn cầu nghiêm trọng cùng với căng thẳng đáng kể trên thị trường bất động sản thương mại và nhà ở. Các ngân hàng có hoạt động giao dịch lớn cũng được đánh giá dựa trên cú sốc thị trường toàn cầu và khả năng vỡ nợ của một đối tác chủ chốt.
Quyết định của Fed nhằm giữ nguyên mức vốn trong khi xem xét lại khuôn khổ là một nhượng bộ lớn đối với ngành ngân hàng, vốn từ lâu đã chỉ trích quy trình này là quá phức tạp. Các cơ quan quản lý đã đề xuất cho phép các ngân hàng xem xét và cung cấp phản hồi về các mô hình và kịch bản được sử dụng trong các bài kiểm tra sức chịu đựng trong tương lai, đánh dấu sự chuyển dịch hướng tới tính minh bạch cao hơn.
Các nhà phân tích của KBW nhận định trong một báo cáo dự báo rằng "ngành ngân hàng đang ở trạng thái tốt về vốn, khi tất cả các định chế đều có vốn vượt quá so với tỷ lệ vốn mục tiêu dự kiến sau thử nghiệm và các yêu cầu, khi ngành này tiếp tục có vị thế để tận dụng đà giảm bớt quy định."
Các nhà phân tích của Raymond James cho biết họ kỳ vọng hầu hết các ngân hàng sẽ công bố kế hoạch tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu ở mức vừa phải sau các bài kiểm tra, mặc dù các ban quản lý có thể lựa chọn sự thận trọng trước những bất ổn rộng hơn. Kết quả, mặc dù không mang tính ràng buộc cho việc lập kế hoạch vốn trong năm nay, vẫn mang đến cho các nhà đầu tư và nhà phân tích bức tranh tổng quan về sức khỏe tài chính của các ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ.
Những thay đổi đang được xem xét có thể giải phóng hàng tỷ đô la vốn bổ sung để các ngân hàng trả lại cho nhà đầu tư hoặc triển khai trong hoạt động kinh doanh của họ. Ngành ngân hàng đang chờ đợi đề xuất cuối cùng của Basel III về vốn dựa trên rủi ro, vốn có thể định hình lại các yêu cầu về vốn trong nhiều năm tới.
Lần gần đây nhất Fed thực hiện một cuộc đại tu đáng kể đối với khuôn khổ kiểm tra sức chịu đựng là vào năm 2020, khi họ thay thế mô hình đậu-rớt trước đó bằng một hệ thống phù hợp hơn, đánh giá từng ngân hàng riêng lẻ. Sự thay đổi đó đã mở đầu cho một giai đoạn lợi nhuận vốn tăng cao khi các ngân hàng có được sự rõ ràng hơn về các yêu cầu của mình.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
