Những điểm chính:
- J.P. Morgan đã nâng cấp FedEx từ trung lập lên overweight với mục tiêu giá 460 USD
- Việc tách mảng FedEx Freight vào ngày 1/6 dự kiến sẽ giải phóng giá trị cho cổ đông
- Cổ phiếu FedEx đã tăng vọt 82% trong 12 tháng qua, vượt xa UPS
Quay lại
FedEx được nâng cấp lên mua khi J.P. Morgan thấy tiềm năng tăng 12% từ việc tách mảng vận tải
J.P. Morgan đã nâng cấp FedEx từ trung lập lên overweight, đồng thời nâng mục tiêu giá lên 460 USD từ 432 USD, ngụ ý tiềm năng tăng 12% so với mức đóng cửa trước đó.
"Chúng tôi tin rằng mức rủi ro/lợi nhuận tương đối hấp dẫn trước thềm tách mảng Kinh doanh Vận tải vào ngày 1/6," Brian Ossenbeck, nhà phân tích tại J.P. Morgan, nhận định.
Đợt nâng cấp diễn ra trong bối cảnh FedEx chuẩn bị tách mảng vận tải hàng lẻ (less-than-truckload) là FedEx Freight, với dự báo doanh thu năm tài chính 2026 đạt 8,7 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đạt 1,1 tỷ USD. Toàn bộ FedEx được dự báo sẽ tạo ra gần 94 tỷ doanh thu và 6,5 tỷ USD thu nhập hoạt động. Mảng vận tải đã bị định giá thấp trong tập đoàn lớn, khi FedEx đang giao dịch ở mức khoảng 18 lần lợi nhuận dự phóng, so với đối thủ vận tải hàng lẻ Old Dominion Freight Line ở mức gần 38 lần.
Cổ phiếu FedEx đã tăng vọt 82% trong 12 tháng qua, vượt xa đối thủ United Parcel Service, vốn chỉ tăng 5%. Cổ phiếu đã tăng 2,9% lên 411,78 USD vào thứ Tư sau đợt nâng cấp. Ossenbeck cũng kỳ vọng FedEx sẽ vượt kỳ vọng của thị trường khi công bố báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư vào ngày 23/6, dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 6,40 USD so với mức ước tính 5,91 USD của Phố Wall.
Ossenbeck áp dụng mức bội số EBITDA 9,5 lần cho mảng chuyển phát của FedEx trong năm tài chính 2027, với lý do biên lợi nhuận mở rộng nhờ tái cấu trúc Network 2.0. Ông nâng bội số cho mảng vận tải lên 14 lần, kỳ vọng công ty độc lập sẽ thu hẹp khoảng cách định giá khi chứng minh được tiến bộ về năng suất và dịch vụ.
Việc tách mảng sẽ mang lại cho các cổ đông hiện hữu của FedEx một cổ phiếu của công ty mới cho mỗi hai cổ phiếu FedEx họ nắm giữ. FedEx Freight sẽ hoạt động với tư cách là hãng vận tải hàng lẻ lớn nhất Bắc Mỹ phục vụ các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Khoảng 63% nhà phân tích theo dõi FedEx xếp hạng cổ phiếu ở mức mua, cao hơn mức trung bình 55% đến 60% của S&P 500. Đối với UPS, 48% nhà phân tích xếp hạng mua.
Việc nâng cấp và tách mảng mang lại cho FedEx một lộ trình rõ ràng hơn để thu hẹp khoảng cách định giá với các đối thủ vận tải hàng lẻ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập ngày 23/6 để tìm dấu hiệu cho thấy tiết kiệm chi phí từ Network 2.0 đang được đẩy nhanh.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] 2 Lý Do Nên Mua Cổ Phiếu FedEx Ngay, Theo J.P. Morgan - Barron's[2] 2 Lý Do Nên Mua Cổ Phiếu FedEx Ngay, Theo J.P. Morgan[3] JP Morgan nâng cấp FedEx (FDX)[4] Cổ phiếu FedEx tăng sau khi JPMorgan nâng cấp trước thềm tách mảng vận tải[5] Việc tách mảng FedEx có thể mở ra thêm giá trị cho phần còn lại của doanh nghiệp—J.P. Morgan
