Tóm tắt chính:
Cổ phiếu pin nhiên liệu đang trả lại đà tăng vào thứ Ba khi các nhà giao dịch chốt lời từ các đợt tăng nhiều trăm phần trăm, thậm chí khi mỗi cái tên lớn trong ba cái tên chính đều mang tin tức tích cực mới.
Cổ phiếu của FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL) giảm 10% xuống còn 26,89 USD trong phiên giao dịch giữa ngày, dẫn đầu một đợt bán tháo phối hợp trên toàn bộ nhóm cổ phiếu hydro và pin nhiên liệu. Bloom Energy (NYSE:BE) trượt 8% xuống còn 271,32 USD, trong khi Plug Power (NASDAQ:PLUG) mất 5% xuống còn 2,50 USD. Đà giảm diễn ra trong bối cảnh thị trường chung yếu kém, với Nasdaq 100 giảm 1,3%.
"Động thái hôm nay là một sự kiện chốt lời kinh điển sau một đợt tăng phi thường," Lucas Herrera, nhà phân tích chuyển dịch năng lượng tại Edgen, cho biết. "Các chất xúc tác cơ bản vẫn còn nguyên vẹn — việc mở rộng hợp tác với Brookfield cho Bloom, đơn đặt hàng hydro tại Úc cho Plug, sự tăng trưởng đường ống dự án tại FuelCell — nhưng khi cổ phiếu đã tăng gấp ba hoặc bốn lần, một phiên rủi ro duy nhất có thể kích hoạt mức giảm 10% mà không có bất kỳ thay đổi nào trong câu chuyện hoạt động."
Đợt bán tháo diễn ra bất chấp hàng loạt diễn biến tích cực. Bloom Energy và Brookfield Asset Management đã mở rộng quan hệ đối tác cơ sở hạ tầng AI lên 25 tỷ USD, tăng từ mức 5 tỷ USD ban đầu được công bố vào tháng 10 năm ngoái. Liên doanh này nhằm cung cấp điện tại chỗ cho các siêu quy mô và trung tâm dữ liệu AI, đánh dấu sự xác nhận thể chế rõ ràng nhất cho đến nay về luận điểm cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu của Bloom. Plug Power đã thắng được đơn đặt hàng máy điện phân 50 megawatt liên quan đến Trung tâm Hydro Hunter Valley của Orica tại Úc, dự án hydro tái tạo lớn nhất của Úc đạt quyết định đầu tư cuối cùng. FuelCell Energy đã cưỡi trên một chuỗi các chất xúc tác đến cuối tháng, bao gồm việc được đưa vào chỉ số Russell và một thỏa thuận tài trợ EXIM trị giá 49 triệu USD để hỗ trợ triển khai tại Hàn Quốc.
Các đợt tăng năm 2026 tạo tiền đề cho đợt điều chỉnh
Bloom Energy là cái tên nổi bật nhất trong ba công ty. Cổ phiếu đã tăng hơn 1.000% trong năm qua, được thúc đẩy bởi luận điểm nhu cầu điện AI và các lần nâng hướng dẫn liên tiếp. Ban quản lý đã nâng hướng dẫn doanh thu năm tài chính 2026 lên 3,4 tỷ USD đến 3,8 tỷ USD sau khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP quý đầu tiên vượt xa ước tính. Công ty báo cáo lợi nhuận ròng 70,6 triệu USD trong quý đầu tiên, một sự đảo chiều mạnh mẽ so với khoản lỗ ròng 23,8 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Cổ phiếu FuelCell Energy mang mức tăng ba con số tính theo phần trăm vào phiên giao dịch thứ Ba. Đường ống dự án bán hàng của công ty đã tăng lên 4 gigawatt, tăng 267% so với quý đầu tiên của năm 2026, với các trung tâm dữ liệu chiếm khoảng 90% các đề xuất. Giám đốc điều hành Jason Few đã neo chiến lược vào một Energy Block tiêu chuẩn 12,5 MW nhắm thẳng vào nhu cầu điện AI.
Plug Power đã tụt lại phía sau nhóm nhưng vẫn tăng 79% trong năm qua từ mức đáy nhiều năm. Doanh thu quý đầu tiên tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 163,5 triệu USD, và ban quản lý đang đặt mục tiêu đạt EBITDAS dương vào quý 4 năm 2026 và có lợi nhuận đầy đủ vào cuối năm 2028.
Đợt bán tháo có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Các chỉ số tâm lý tổng hợp vẫn nghiêng về tích cực đối với nhóm này. Các chỉ số đang ở mức 65, hay lạc quan, đối với FCEL; 64, hay lạc quan, đối với BE; và 58, hay trung lập, đối với PLUG. Các cuộc thảo luận trên Reddit về Bloom Energy vẫn duy trì trong phạm vi lạc quan 76-78 trong suốt kỳ nghỉ cuối tuần dài, cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ không hoảng loạn trước đợt giảm điểm.
Luận điểm tăng giá cho nhóm này vẫn còn nguyên vẹn. Liên doanh mở rộng với Brookfield của Bloom Energy, đơn đặt hàng máy điện phân tại Úc của Plug Power, và đường ống dự án trung tâm dữ liệu đang phát triển của FuelCell Energy đều chỉ ra doanh thu thực tế gắn liền với việc xây dựng cơ sở hạ tầng siêu quy mô AI. Xu hướng dài hạn của các nhà vận hành trung tâm dữ liệu tìm kiếm nguồn phát điện tại chỗ vẫn không thay đổi.
Tuy nhiên, đây là những cổ phiếu chưa có lãi, có biến động cao. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu trailing của FuelCell Energy ở gần mức âm 6,20 USD mà không có tỷ lệ giá trên thu nhập có ý nghĩa. Plug Power vẫn duy trì biên lợi nhuận gộp âm sâu. Định giá của Bloom Energy hiện đã tích hợp các giả định tăng trưởng phi thường sau một đợt tăng 10 lần. Khi những cổ phiếu như thế này ghi nhận các đợt tăng nhiều trăm phần trăm, các đợt giảm mạnh trong một phiên với biên độ này là điều khó tránh khỏi. Các nhà đầu tư nên cân nhắc giữ quy mô vị thế ở mức vừa phải trong nhóm này vì những biến động, khi một phiên rủi ro duy nhất cho thấy tâm lý có thể đảo chiều nhanh chóng như thế nào trên các cổ phiếu giao dịch nhiều dựa trên động lượng hơn là thu nhập.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
