Niềm tin nhà đầu tư Đức tăng vọt lên 10,5 nhờ hy vọng hòa bình Trung Đông

Tâm lý nhà đầu tư Đức lần đầu tiên chuyển sang tích cực trong bốn tháng khi thị trường tài chính định giá việc chấm dứt chiến tranh Trung Đông và chi phí năng lượng thấp hơn.

Niềm tin nhà đầu tư Đức tăng vọt lên mức dương đầu tiên trong bốn tháng, với chỉ số ZEW nhảy vọt lên 10,5 trong tháng 6, nhờ kỳ vọng về thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran thúc đẩy dự báo giá năng lượng thấp hơn và lạm phát hạ nhiệt.

"Các chuyên gia thị trường tài chính kỳ vọng xung đột Iran sắp kết thúc," ông Achim Wambach, Chủ tịch Viện ZEW, cho biết.

Kết quả khảo sát dựa trên 190 nhà phân tích và nhà đầu tư được thực hiện từ ngày 8/6 đến ngày 15/6, vượt ước tính đồng thuận là âm 8,0 và đánh dấu sự đảo chiều mạnh so với mức âm 10,2 của tháng 5. Mức cải thiện diễn ra trên diện rộng, với kỳ vọng tươi sáng hơn cho các ngành ô tô, hóa chất và dược phẩm của Đức — tất cả đều là những ngành thâm dụng năng lượng chịu tác động từ đợt tăng vọt giá dầu và khí đốt tự nhiên do việc đóng cửa eo biển Hormuz.

Sự phục hồi này có ý nghĩa quan trọng đối với nền kinh tế lớn nhất châu Âu vì năng lượng rẻ hơn sẽ trực tiếp thúc đẩy sản lượng công nghiệp và sức mua của hộ gia đình, có khả năng kéo Đức thoát khỏi cuộc suy thoái nhẹ sau khi xung đột bùng phát. Chỉ số ZEW hiện vẫn thấp hơn nhiều so với mức 58,3 của tháng 2 trước khi chiến tranh bắt đầu, cho thấy nền kinh tế còn nhiều dư địa để phục hồi.

Giá dầu và chuỗi lan truyền

Dầu Brent giảm 1,7% xuống 81,73 USD/thùng vào thứ Ba, trong khi West Texas Intermediate giảm 1,9% xuống 79,20 USD, khi thị trường cân nhắc triển vọng nguồn cung được nối lại qua eo biển Hormuz. Tuyến đường thủy, nơi vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu thế giới, đã bị đóng cửa hiệu quả kể từ khi Iran phong tỏa vào tháng 3, đẩy chi phí năng lượng tăng vọt trên khắp châu Âu.

Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận sơ bộ hôm thứ Hai để chấm dứt các hoạt động quân sự, với lễ ký kết chính thức dự kiến vào thứ Sáu tại Geneva. Thỏa thuận kêu gọi mở lại eo biển và dỡ bỏ phong tỏa, mặc dù các nhà khai thác vận tải biển cho biết có thể mất nhiều tuần để lưu lượng tàu chở dầu hoạt động trở lại hoàn toàn. Mitsui OSK Lines của Nhật Bản nói với Financial Times rằng họ sẽ không gửi tàu qua eo biển cho đến khi thỏa thuận được chứng minh hiệu quả trong thực tế.

Lãi suất ECB tăng thêm áp lực

Lĩnh vực xây dựng là ngành duy nhất có kỳ vọng giảm, theo khảo sát ZEW, một phần phản ánh việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất hồi đầu tháng này. ECB đã nâng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75% trong tháng 6, gia tăng áp lực lên một ngành vốn đã chịu nhiều khó khăn do chi phí vay cao hơn và nhu cầu chậm lại.

"Thật dễ dàng để chỉ ra những điểm yếu trong câu chuyện tích cực này, nhưng hiện tại, nó là động lực chi phối của thị trường và đang bắt đầu xuất hiện trong các cuộc khảo sát," ông Claus Vistesen, nhà kinh tế trưởng khu vực đồng euro tại Pantheon Macroeconomics, cho biết trong một báo cáo. Tổng thống Donald Trump đã "thực hiện thành công chiêu trò bán một kết quả khách quan là tệ hơn trước chiến tranh như một chiến thắng lớn và một sự kiện tái định hình thị trường," ông Vistesen nói thêm.

Lần cuối cùng niềm tin nhà đầu tư Đức biến động mạnh như vậy là vào tháng 2/2022, khi cuộc xâm lược Ukraine của Nga đẩy chỉ số ZEW giảm từ 51,6 xuống âm 39,3 chỉ trong một tháng. Sự phục hồi hiện tại, mặc dù còn mong manh, cho thấy thị trường nhận thấy cú sốc địa chính trị đang suy yếu — một sự thay đổi mà nếu được duy trì có thể nâng dự báo tăng trưởng GDP của Đức và giảm áp lực buộc ECB phải tiếp tục thắt chặt chính sách.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.