Thanh khoản toàn cầu tăng thêm 1.000 tỷ USD khi Bitcoin đối mặt với áp lực từ lợi suất trái phiếu

Thanh khoản toàn cầu tăng 0,75% lên 143.400 tỷ USD trong tuần này, bổ sung thêm 1.000 tỷ USD vào hệ thống tài chính khi đồng đô la Mỹ ổn định quanh mức 99,11 và vốn hóa thị trường Bitcoin duy trì ở mức 1.510 tỷ USD.

"Việc mở rộng thanh khoản diễn ra cùng lúc DXY ổn định quanh mức 100 quan trọng sau nhiều tháng yếu kém," AlphaExtract cho biết trong một báo cáo. Chỉ số Đô la Mỹ đang hình thành mô hình tam giác đối xứng trong khoảng 99,00 đến 99,50, với hệ số tương quan giữa đồng đô la và Bitcoin ở mức âm 0,35 tại thời điểm báo chí.

Theo mối quan hệ nghịch đảo đó, một sự phá vỡ dưới 99,00 sẽ hỗ trợ cho kịch bản tăng giá của Bitcoin, trong khi một sự bứt phá trên 99,50 sẽ gia tăng áp lực giảm giá. Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đứng ở mức 2.530 tỷ USD, với vốn vẫn bị khóa và luân chuyển giữa các tài sản thay vì mở rộng trên diện rộng, theo AlphaExtract.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,47% — trong tầm với đỉnh cao hàng năm 4,68% — làm phức tạp bức tranh thanh khoản. Lợi suất trái phiếu tăng thường báo hiệu lo ngại lạm phát gia tăng và làm tăng xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, một yếu tố trong lịch sử đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro bao gồm cả tiền điện tử. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy thị trường đang ấn định xác suất khoảng 50% cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 tính đến giữa tháng 5, sau các báo cáo lạm phát nóng liên tiếp.

Đô la tại Điểm Quyết Định

Mô hình tam giác đối xứng của DXY quanh mức 99,00 đến 99,50 đại diện cho một trong những yếu tố kích hoạt ngắn hạn quan trọng nhất đối với hướng đi giá của Bitcoin. Một sự phá vỡ quyết định dưới 99,00 sẽ làm suy yếu yếu tố đồng đô la trong luận điểm vĩ mô, có khả năng dẫn dòng vốn mới vào các tài sản rủi ro. Ngược lại, một sự bứt phá trên 99,50 sẽ củng cố áp lực từ lãi suất thực tế gia tăng.

Chỉ số đô la đã tìm thấy hỗ trợ quanh mức 100 sau nhiều tháng suy yếu, và hướng giải quyết của tam giác này có thể quyết định liệu lượng thanh khoản bơm vào 1.000 tỷ USD có chảy vào thị trường tiền điện tử hay vẫn bị mắc kẹt trong tổ hợp lãi suất.

Biến Địa Chính Trị Vẫn Còn Hoạt Động

Cuộc xung đột Tây Á đang diễn ra liên quan đến Mỹ, Iran và Israel tiếp tục định hình hiệu suất của các tài sản rủi ro. Trong khi lệnh ngừng bắn hiện tại đã giảm biến động ngắn hạn, eo biển Hormuz vẫn là một biến số quan trọng. Một eo biển mở cửa cho phép dầu thô lưu thông tự do sẽ đẩy giá xuống thấp hơn, cải thiện tâm lý kinh tế và tăng khả năng sẵn sàng phân bổ vốn của nhà đầu tư vào các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Dầu thô WTI giao dịch ở mức 89,89 USD vào thứ Tư, trong khi dầu Brent duy trì ở mức 94,62 USD. Vàng giảm xuống còn 4.488,24 USD, và bạc mất 2,54% xuống 74,95 USD trong cùng phiên — một đợt bán tháo hàng hóa đồng loạt mà các chiến lược gia vĩ mô cho là do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la mạnh lên chứ không phải do sự xóa bỏ hoàn toàn mức bù rủi ro địa chính trị.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.