Key Takeaways
Global Net Lease Inc. đã đồng ý mua lại Modiv Industrial Inc. trong một giao dịch hoán đổi cổ phiếu với giá trị doanh nghiệp khoảng 535 triệu USD, một động thái giúp đẩy nhanh quá trình chuyển trục của GNL sang các bất động sản công nghiệp và rời xa không gian văn phòng. Thương vụ này dự kiến sẽ tăng thu nhập ngay lập tức cho GNL trong khi vẫn giữ mức đòn bẩy trung tính.
Michael Weil, Giám đốc điều hành của GNL, cho biết trong một tuyên bố: "Chúng tôi tin rằng giao dịch này là một cơ hội hấp dẫn để GNL đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang tăng trưởng thu nhập vào năm 2026 sau khi hoàn thành sáng kiến giảm nợ, đồng thời tiếp tục giảm mức độ tiếp xúc với phân khúc văn phòng."
Theo các điều khoản, cổ đông của Modiv sẽ nhận được 1,975 cổ phiếu GNL cho mỗi cổ phiếu Modiv, giá trị xấp xỉ 18,82 USD mỗi cổ phiếu dựa trên giá đóng cửa ngày 1 tháng 5 của GNL. Mức này thể hiện mức chênh lệch 17% so với giá đóng cửa gần nhất của Modiv và 28% so với giá không bị ảnh hưởng trước khi có bản cập nhật chiến lược vào tháng Giêng. Giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào quý 3 năm 2026.
Việc mua lại tiếp tục quá trình tái định vị chiến lược của GNL, bổ sung thêm danh mục tài sản cho thuê ròng công nghiệp cung cấp dòng tiền dài hạn và có thể dự đoán được. Đối với các cổ đông của Modiv, thương vụ sáp nhập mang lại mức tăng cổ tức hàng năm dự kiến là 25% và cổ phần trong một công ty lớn hơn, đa dạng hơn. Sau khi hoàn tất, các cổ đông của GNL sẽ sở hữu khoảng 89% công ty hợp nhất, các cổ đông của Modiv sở hữu 11% còn lại.
Giao dịch được cấu trúc để tăng ngay lập tức 4% vào dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh (AFFO) trên mỗi cổ phiếu của GNL. GNL có kế hoạch trả tất cả nợ hiện tại và cổ phiếu ưu đãi của Modiv bằng tiền mặt hiện có và hạn mức tín dụng tuần hoàn, không cần tài trợ từ bên ngoài. Các công ty dự báo sự hiệp lực về chi phí hàng năm khoảng 6 triệu USD từ việc loại bỏ các chi phí quản lý và chung trùng lặp.
BMO Capital Markets đang đóng vai trò là cố vấn tài chính duy nhất cho Global Net Lease, trong khi Truist Securities cố vấn cho Modiv.
Sự hợp nhất này giúp tăng cường đáng kể sự hiện diện của GNL trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp. Danh mục đầu tư của Modiv có thời hạn thuê trung bình trọng số là 15 năm, với 45% giá thuê cơ bản hàng năm đến từ các khách thuê có xếp hạng tín dụng đầu tư và mức tăng giá thuê trung bình hàng năm là 2,4%. Điều này sẽ kéo dài thời hạn thuê trung bình trọng số dự kiến của GNL từ 6,1 năm lên 7,0 năm.
"Modiv đã lắp ghép một cách chu đáo một danh mục tài sản cho thuê ròng công nghiệp chất lượng cao, cung cấp dòng tiền bền vững và có thể dự đoán được, phù hợp tốt với các mục tiêu của chúng tôi," ông Weil nói thêm.
Đối với Modiv, thương vụ này đánh dấu sự kết thúc thành công của một quy trình thu hút nhiều bên quan tâm. Aaron Halfacre, CEO của Modiv, người cho biết sẽ chuyển đổi toàn bộ vị thế của mình sang cổ phiếu GNL, nhận định: "Cá nhân tôi tin rằng giao dịch này đại diện cho cơ hội tốt nhất cho các nhà đầu tư Modiv không chỉ nhận được giá trị hấp dẫn ngay hôm nay... mà còn cho phép chúng tôi có cơ hội tham gia vào đà tăng trưởng trong tương lai với tư cách là các nhà đầu tư tiếp tục tại GNL."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
