Những điểm chính:
Hợp đồng tương lai vàng COMEX giao dịch ở mức $4.480,41 vào thứ Hai, chạm nhẹ ngưỡng $4.481,78 — mức phân cách giữa thị trường tăng giá và thị trường giảm theo phân tích kỹ thuật cổ điển — khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt và giá dầu leo thang đẩy phiên giao dịch thứ năm liên tiếp xuống các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn.
"Thị trường trái phiếu đang định giá lại toàn bộ triển vọng lãi suất trong thời gian thực," James Hyerczyk, một nhà phân tích kỹ thuật với hơn 40 năm kinh nghiệm, cho biết. "Vàng không trả lãi. Khi trái phiếu kho bạc bắt đầu mang lại lợi suất ở những mức đó, một phần tiền đang nằm ở vàng sẽ có nơi khác để đi."
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,631%, mức cao nhất kể từ ngày 12 tháng 2 năm 2025, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt 5,159%, mức chưa từng thấy kể từ tháng 10 năm 2023. Các biến động này diễn ra sau ba báo cáo lạm phát liên tiếp vượt kỳ vọng, với CPI tháng 4 ở mức 3,8% hoặc cao hơn. Các nhà giao dịch hiện định giá hơn 40% khả năng tăng lãi suất vào tháng 1, tăng từ mức gần như bằng không một tháng trước đó, theo dữ liệu CME FedWatch.
Đợt bán tháo đã đưa vàng đến gần đường trung bình động 200 ngày tại $4.353,69, một ngưỡng chưa bị phá vỡ kể từ tháng 9 năm 2023. Đường trung bình động 50 ngày tại $4.705,25 đang hướng xuống gặp đường 200 ngày, thiết lập một tín hiệu giao cắt giảm giá tiềm năng mà các nhà giao dịch kỹ thuật đang theo dõi sát sao. Mức đỉnh mọi thời đại của vàng là $5.602,23 được thiết lập vào cuối tháng 1, và kim loại này hiện thấp hơn 20% so với đỉnh đó.
Dầu và Đồng Đô La Gia Tăng Áp Lực
Dầu thô Brent giao dịch gần mức $110/thùng, với dầu WTI tháng 6 dao động trong khoảng $100 đến $105, khi sự gián đoạn tại eo biển Hormuz khiến chi phí năng lượng duy trì ở mức cao. Dầu cao hơn làm gia tăng kỳ vọng lạm phát, từ đó khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách hiện tại và hỗ trợ đồng đô la. Chỉ số Đô la Mỹ đã phục hồi từ mức đáy đa tháng gần đây là 97,625 và quay trở lại hướng tới mức tâm lý 100, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng euro, yên và các loại tiền tệ khác.
Chuỗi — leo thang chiến tranh, dầu cao hơn, lạm phát cao hơn, lợi suất cao hơn, đồng đô la mạnh hơn — đã diễn ra cùng một hướng trong năm phiên liên tiếp, tạo ra một cơn gió ngược kép đối với vàng, lấn át sức hút trú ẩn an toàn truyền thống.
Các Mức Quan Trọng Cần Theo Dõi
Ngưỡng $4.481,78 đã được giữ vững trong lần kiểm tra đầu tiên vào thứ Hai, khi những người săn hàng giá rẻ tham gia sau cú chạm ngắn trong ngày. Đầu năm nay, người mua đã bảo vệ mức $4.099,12 vào ngày 23 tháng 3, tạo ra một đợt tăng giá lên $4.891,54 vào ngày 17 tháng 4. Câu hỏi đặt ra cho các nhà giao dịch là liệu mức hỗ trợ này có được giữ vững trong lần kiểm tra thứ hai hay thứ ba hay không.
Một đợt phá vỡ được xác nhận dưới đường trung bình động 200 ngày tại $4.353,69 sẽ đánh dấu lần phá vỡ đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2023 và có thể kích hoạt làn sóng thanh lý kỹ thuật tiếp theo. Vùng điều chỉnh ngắn hạn giữa $4.495,33 và $4.401,84 cung cấp lớp đệm giảm điểm ngay lập tức. Nếu căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt và dầu Brent giảm đáng kể, lo ngại lạm phát có thể hạ nhiệt, kéo lợi suất kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4,5% và tạo không gian cho vàng phục hồi về $4.700 hoặc cao hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
