Những điểm chính:
Giá vàng tăng lên gần 4.045 USD/ounce trong phiên giao dịch sáng thứ Năm tại châu Á, phục hồi từ mức thấp nhất trong bảy tháng khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có tín hiệu bớt diều hâu hơn.
Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết kỳ vọng lạm phát đã hạ nhiệt trong tháng qua và nhắc lại cam kết của ngân hàng trung ương trong việc khôi phục ổn định giá cả, không đưa ra tín hiệu nào cho thấy việc tăng lãi suất vào tháng 7 sắp xảy ra, theo phát biểu của ông tại diễn đàn thường niên của Ngân hàng Trung ương châu Âu ở Sintra, Bồ Đào Nha.
Những phát biểu này đã gây sức ép lên đồng USD và đẩy lợi suất trái phiếu đi xuống, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng - tài sản không sinh lời. Dữ liệu ADP công bố hôm thứ Tư cho thấy số lượng việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ trong tháng 6 tăng 98.000, thấp hơn mức dự báo đồng thuận 118.000 và mức tăng 122.000 của tháng trước, theo Báo cáo Việc làm Quốc gia ADP. Sự thiếu hụt này làm gia tăng kỳ vọng rằng thị trường lao động đang hạ nhiệt, điều này có thể củng cố lập trường kiên nhẫn của Fed.
Vàng lần cuối giao dịch trên 4.100 USD vào giữa tháng 6 trước khi trượt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025. Kim loại quý này hiện vẫn thấp hơn khoảng 8% so với mức cao nhất mọi thời đại gần 4.400 USD thiết lập vào tháng 4, khi nỗi lo chiến tranh thương mại và bất ổn địa chính trị thúc đẩy một đợt tăng giá kỷ lục. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 6 của Cục Thống kê Lao động Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Năm, là chất xúc tác lớn tiếp theo cho xu hướng giá. Theo một cuộc khảo sát của Bloomberg, các nhà kinh tế dự báo số việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp tăng khoảng 160.000.
Xu hướng ôn hòa của Fed hỗ trợ vàng
Krishna Guha tại Evercore cho biết những phát biểu của Warsh "không tiếp thêm nhiên liệu cho suy đoán về việc tăng lãi suất vào tháng 7 trong ngắn hạn" và cho thấy chủ tịch Fed mới "hiện không thấy có nguyên nhân để tăng lãi suất ngay lập tức". Theo dữ liệu swap, thị trường đã định giá khoảng 45 điểm cơ bản thắt chặt vào cuối năm. Số liệu thị trường lao động yếu hơn có thể tiếp tục làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất và hỗ trợ thêm cho vàng - loại tài sản hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp.
Yếu tố địa chính trị gia tăng nhu cầu trú ẩn an toàn
Qatar hôm thứ Tư cho biết các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đạt được "tiến triển tích cực" về các vấn đề liên quan đến biên bản ghi nhớ, với việc cả hai bên đồng ý tiếp tục thảo luận. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết các cuộc đàm phán tại Doha đang "diễn ra tốt đẹp" và các cuộc thảo luận về vấn đề hạt nhân sẽ sớm bắt đầu. Bất kỳ sự hạ nhiệt nào trong căng thẳng Trung Đông đều có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn vẫn hỗ trợ giá vàng do những bất ổn thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc.
Mối tương quan nghịch giữa vàng và đồng USD
Vàng có mối tương quan nghịch với đồng USD và trái phiếu kho bạc Mỹ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi đồng USD yếu đi, vàng có xu hướng tăng lên, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa danh mục nắm giữ trong giai đoạn biến động. Các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào dự trữ của họ trong năm 2022, mức mua hàng năm cao nhất từ trước đến nay, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Các ngân hàng trung ương ở các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, tiếp tục gia tăng dự trữ vàng.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
