Những điểm chính:
Berkshire Hathaway đã bán 2,3 triệu cổ phiếu Amazon và mua 3 triệu cổ phiếu Macy's trong quý đầu tiên Greg Abel làm tổng giám đốc điều hành.
"Abel đang hành động nhanh hơn và dứt khoát hơn những gì tôi có thể làm," Warren Buffett, chủ tịch Berkshire, nhận xét về thương vụ mua lại Taylor Morrison.
Việc thoái vốn khỏi Amazon liên quan đến số cổ phiếu do cựu giám đốc đầu tư của Berkshire, Todd Combs, quản lý. Ông đã rời công ty vào tháng 12 để gia nhập JPMorgan. Vị thế này chỉ chiếm một phần nhỏ trong danh mục đầu tư cổ phiếu trị giá 263 tỷ USD của Berkshire tính đến cuối quý 4. Abel và nhóm của ông đã thanh lý một số khoản nắm giữ do Combs quản lý trong giai đoạn này, khiến tập đoàn trở thành người bán ròng cổ phiếu trong quý thứ 14 liên tiếp. Tuy nhiên, Berkshire vẫn mua khoảng 16 tỷ USD cổ phiếu trong kỳ, mức chi tiêu lớn nhất trong 4 năm, và nối lại hoạt động mua lại cổ phiếu vào tháng 3 sau khi tạm dừng 6 quý.
Thương vụ mua Macy's bổ sung khoảng 3 triệu cổ phiếu vào thời điểm nhà bán lẻ này đang giao dịch ở mức 10,2 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn một nửa so với mức trung bình 26,2 lần của ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu. Chuỗi cửa hàng bách hóa này đã vật lộn với lượng khách đến trung tâm thương mại giảm và sự chuyển dịch sang thương mại điện tử trong thập kỷ qua, nhưng kết quả gần đây cho thấy sự cải thiện. Macy's báo cáo doanh thu thuần quý 1 đạt 4,7 tỷ USD, tăng 1,8% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu cùng cửa hàng tăng 3%. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,13 USD, tăng 18%, vượt kỳ vọng của Phố Wall. Công ty đã nâng dự báo hướng dẫn cho cả năm tài chính 2026.
Macy's đã đóng cửa hàng chục cửa hàng thua lỗ và bán tài sản bất động sản trong khi đầu tư vào mảng kinh doanh trực tuyến. Sự tồn tại của công ty qua một giai đoạn đã khiến nhiều nhà bán lẻ lâu đời phá sản có thể phản ánh giá trị của danh mục bất động sản, bao gồm các cửa hàng chủ lực tại các thành phố lớn của Mỹ. Các hoạt động xây dựng nhà ở và bất động sản hiện có của Berkshire thông qua Clayton Homes và Berkshire Hathaway HomeServices có thể hưởng lợi từ các cơ hội bán chéo.
Thương vụ mua Macy's diễn ra sau một loạt các động thái triển khai vốn lớn của Abel. Berkshire đã đồng ý mua lại công ty xây dựng nhà ở Taylor Morrison với giá 8,5 tỷ USD và đầu tư 10 tỷ USD vào Alphabet thông qua một đợt phát hành riêng lẻ. Khoản đầu tư vào Alphabet mang lại cho Berkshire cơ hội tiếp xúc với trí tuệ nhân tạo thông qua mảng tìm kiếm và điện toán đám mây của Google, trong khi thương vụ Taylor Morrison gia tăng cược vào lĩnh vực nhà ở trong bối cảnh Mỹ đang thiếu khoảng 4 triệu căn nhà.
Các động thái này cho thấy sự xoay chuyển từ cổ phiếu công nghệ lớn sang các cổ phiếu bán lẻ và nhà ở theo định hướng giá trị dưới sự lãnh đạo của Abel. Berkshire nắm giữ khoảng 380 tỷ USD tiền mặt tính đến cuối tháng 3, mang lại đủ dư địa cho các điều chỉnh danh mục đầu tư tiếp theo. Vị thế tại Macy's, dù nhỏ so với quy mô của Berkshire, thể hiện một cược ngược dòng vào mảng bán lẻ truyền thống tại thời điểm hầu hết các nhà đầu tư đang tránh xa lĩnh vực này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hồ sơ 13-F quý 2 của Berkshire, dự kiến công bố vào tháng 8, để thấy toàn cảnh về quá trình tái cơ cấu của Abel.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
