Các điểm chính
Các quỹ phòng hộ đã dẫn đầu một làn sóng bán tháo kỷ lục cổ phiếu Mỹ vào tuần trước, khiến các khách hàng của Bank of America Corp. lần đầu tiên trở thành những người bán ròng sau bốn tuần.
Trong một báo cáo ngày 19 tháng 5, các chiến lược gia do Jill Carey Hall dẫn đầu lưu ý rằng dòng vốn chảy ra từ các quỹ phòng hộ là lớn nhất trong lịch sử, các quỹ này đã bán tháo cổ phiếu trong tuần thứ hai liên tiếp. Việc bán tháo diễn ra tập trung, với 5 trong số 11 lĩnh vực của S&P 500 chứng kiến dòng vốn chảy ra. Lĩnh vực công nghệ đã trải qua đợt rút vốn lớn nhất từ trước đến nay, tiếp theo là dịch vụ truyền thông và công nghiệp.
Động thái né tránh rủi ro diễn ra khi các nhà đầu tư phải vật lộn với rủi ro chủ quyền của Mỹ ngày càng tăng, với nợ liên bang vượt quá 100% GDP lần đầu tiên kể từ năm 1946. Điều này đã thúc đẩy giao dịch "Bán nước Mỹ" (Sell America) rộng lớn hơn, khi đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu đẩy lợi suất Kho bạc Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều năm, làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu và tăng gánh nặng nợ bằng đồng đô la cho các công ty.
Tuy nhiên, quan điểm bi quan từ các quỹ phòng hộ lại trái ngược với các phân khúc khách hàng khác. Báo cáo cho thấy các khách hàng tổ chức là những người mua ròng trong tuần thứ ba liên tiếp, trong khi các khách hàng cá nhân cũng đã quay lại mua vào. Câu hỏi then chốt đối với thị trường là liệu sự luân chuyển phòng thủ, được đánh dấu bằng dòng vốn vào lĩnh vực tài chính và tiện ích, có thể tạo ra mức sàn cho các chỉ số khi "tiền thông minh" nhanh chóng thoái vốn rủi ro khỏi các lĩnh vực tăng trưởng hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
