Doanh thu HIVE Digital đạt 297,8 triệu USD, tăng 158% nhờ chuyển hướng sang AI

HIVE Digital Technologies Ltd. báo cáo doanh thu năm tài chính 2026 đạt 297,8 triệu USD, tăng 158% so với năm trước, khi công ty mở rộng sang cơ sở hạ tầng điện toán AI và tăng gấp bốn lần công suất khai thác Bitcoin, đưa kết quả vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.

"Tài khóa 2026 đánh dấu một năm bản lề đối với HIVE khi chúng tôi mở rộng đáng kể cả hai mặt của nền tảng," Nhà đồng sáng lập kiêm Chủ tịch điều hành Frank Holmes cho biết.

Doanh thu khai thác tiền kỹ thuật số tăng 164% lên 278,3 triệu USD, được thúc đẩy bởi mức tăng gần gấp bốn lần tỷ lệ băm hoạt động đã lắp đặt lên 25,1 EH/s từ 6,5 EH/s. Công ty đã khai thác được 2.885 Bitcoin trong năm tài chính, tăng 104% so với 1.414 Bitcoin trong năm tài chính 2025, vượt xa mức tăng 42% của độ khó trung bình mạng lưới. Doanh thu điện toán hiệu năng cao từ công ty con BUZZ HPC tăng 94% lên mức kỷ lục 19,5 triệu USD, nhờ triển khai cụm GPU NVIDIA H200 và nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường GPU.

Biên lợi nhuận hoạt động gộp mở rộng lên 36% từ mức 22% của năm trước, phản ánh đòn bẩy hoạt động từ dự án mở rộng 300 MW tại Paraguay và biên lợi nhuận gộp HPC mở rộng lên khoảng 40%. EBITDA điều chỉnh đạt 72,9 triệu USD, tương đương 24% tổng doanh thu, so với mức lỗ EBITDA điều chỉnh 30,7 triệu USD trong quý 4 năm trước. Khoản lỗ ròng theo GAAP 148,4 triệu USD phần lớn đến từ các khoản mục phi tiền mặt, bao gồm 170,4 triệu USD khấu hao và 50,9 triệu USD điều chỉnh phi tiền mặt ròng.

Kết thúc năm, công ty có doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ HPC đã ký hợp đồng đạt 35 triệu USD, tăng từ mức khoảng 20 triệu USD, sau khi cụm NVIDIA B200 GPU đầu tiên gồm 504 GPU đi vào hoạt động tại cơ sở AI Fabric của Bell Canada vào tháng 5 với mức giá hợp đồng đã ký là 2,90 USD mỗi giờ GPU, cao hơn 32% so với tỷ lệ dự kiến. HIVE hiện đặt mục tiêu đạt 660 triệu USD ARR vào cuối năm 2028, dựa trên kế hoạch xây dựng nhà máy AI siêu lớn 320 MW tại Khu vực Đại Toronto, được thiết kế để chứa hơn 100.000 GPU.

Kết quả quý 4 phản ánh áp lực từ hashprice

Trong quý 4 tài chính, tổng doanh thu đạt 71,8 triệu USD. Doanh thu khai thác Bitcoin đạt 67,2 triệu USD, giảm 23,9% so với quý trước, do giá Bitcoin trung bình giảm 27% xuống còn 76.476 USD và độ khó trung bình mạng lưới tăng 27% so với cùng kỳ năm trước lên 140,7T. Doanh thu HPC đạt 4,6 triệu USD, tăng 54% so với năm trước nhưng thấp hơn một chút so với quý trước do việc triển khai cụm B200 bị dời từ tháng 3 sang tháng 5.

Biên lợi nhuận hoạt động gộp trong quý 4 là 24%, tương đương 17,5 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh âm 9 triệu USD, phản ánh sự nén hashprice khi Bitcoin giảm từ mức đỉnh mọi thời đại hồi tháng 10 cho đến cuối quý và độ khó mạng lưới leo lên mức kỷ lục.

Cấu trúc vốn và dư địa tăng trưởng

Sau khi kết thúc năm tài chính, HIVE đã chốt thành công 115 triệu USD trái phiếu cao cấp chuyển đổi lãi suất 0% đáo hạn năm 2031, thu về khoảng 109,5 triệu USD tiền mặt ròng. Công ty cũng hoàn tất việc nâng cấp niêm yết từ Sở giao dịch TSX Venture lên sàn chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto vào ngày 19 tháng 5, mở rộng khả năng tiếp cận của các nhà đầu tư tổ chức.

Dự án mở rộng 300 MW tại Paraguay đã được hoàn thành toàn bộ qua ba giai đoạn, với giai đoạn cuối hoàn thành trước hai tuần so với kế hoạch vào tháng 11 năm 2025. HIVE hiện vận hành 440 MW công suất điện toàn cầu tại Canada, Thụy Điển và Paraguay, tất cả đều sử dụng năng lượng xanh.

Kết quả này xác nhận sự chuyển đổi của HIVE từ một công ty khai thác Bitcoin thuần túy thành một nhà vận hành trung tâm dữ liệu hai động cơ, bao gồm cả khai thác tiền mã hóa và điện toán AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh ngày 2 tháng 6 để cập nhật về tiến độ nhà máy AI siêu lớn 320 MW tại GTA, đường ống khách hàng và quỹ đạo biên lợi nhuận khi công ty tìm cách chuyển đổi khả năng tiếp cận điện năng và đất đai thành doanh thu trung tâm dữ liệu đã được cấp vốn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.