Honeywell International (NASDAQ: HON) đang đi đúng hướng để hoàn tất việc chia tách công ty vào ngày 29 tháng 6 và tái khẳng định dự báo cả năm, cho thấy sự tự tin vào bước đi chiến lược nhằm tạo ra hai công ty đại chúng tập trung hơn.
"Tôi không dự đoán bất kỳ vấn đề nào cho đến ngày 29," Giám đốc Tài chính kiêm Phó Chủ tịch cấp cao Mike Stepniak phát biểu tại một hội nghị nhà đầu tư, đồng thời cho biết thêm rằng quy trình này có "tất cả các đèn xanh." Ông lưu ý rằng công ty đã sẵn sàng về mặt hoạt động cho việc chia tách, điều này sẽ tạo ra một công ty hàng không vũ trụ độc lập và một "RemainCo" tập trung vào tự động hóa tòa nhà và công nghiệp.
Công ty đã xác nhận lại dự báo cho cả năm 2026, với Stepniak viện dẫn "sự tích cực trên thị trường nói chung." Điều này trái ngược với dữ liệu của InvestingPro cho thấy 15 nhà phân tích đã điều chỉnh giảm thu nhập của họ cho giai đoạn sắp tới, phản ánh sự thận trọng xung quanh việc thực hiện. Honeywell cũng cập nhật triển vọng về các chi phí mắc kẹt từ việc chia tách, hiện dự kiến chúng sẽ dưới 3 亿美元, giảm so với ước tính trước đó là khoảng 4 亿美元.
Việc chia tách là trung tâm của một chiến lược rộng lớn hơn nhằm giải phóng giá trị cổ đông, buộc phải định giá theo phương pháp "Tổng các thành phần" (Sum of the Parts) có thể làm nổi bật mức chiết khấu trong giá cổ phiếu hiện tại. Với việc mảng kinh doanh hàng không vũ trụ được tách ra, các nhà đầu tư sẽ còn lại một công ty tự động hóa thuần túy, một động thái mà Broyhill Asset Management lưu ý là một yếu tố đóng góp tích cực cho công ty, tuyên bố rằng "các mảnh ghép... có giá trị ý nghĩa hơn so với tổng thể."
Triển vọng Tự động hóa và Hàng không Vũ trụ
Mặc dù việc chia tách làm đơn giản hóa cấu trúc công ty, triển vọng cho các doanh nghiệp sau đó là khác nhau. Stepniak cho biết Tự động hóa Tòa nhà tiếp tục duy trì hiệu suất mạnh mẽ, mang lại mức tăng trưởng một chữ số cao trong sáu quý qua. Ông mô tả Tự động hóa Công nghiệp là một câu chuyện "tự cứu mình" đang cho thấy những "mầm xanh" cải thiện và tin rằng doanh nghiệp đang bắt đầu giành lại thị phần.
Ngược lại, mảng Công nghệ & Tự động hóa Quy trình đối mặt với những so sánh khó khăn trong quý II, mặc dù các đơn đặt hàng đang cải thiện so với lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục. Phân khúc Hàng không vũ trụ, sẽ hình thành công ty độc lập mới, có mức tăng trưởng quý I thấp hơn kỳ vọng do các hạn chế về chuỗi cung ứng, đặc biệt là trong các thành phần cơ khí như vật đúc và rèn động cơ. Stepniak lưu ý tháng 4 đầy khích lệ, nhưng năng lực của nhà cung cấp vẫn là một thách thức.
Giải phóng giá trị ngoài việc chia tách
Ngoài việc chia tách chính, Honeywell đang thúc đẩy các kế hoạch cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Quantinuum, khoản đầu tư vào điện toán lượng tử của mình. Các nhà phân tích ước tính giao dịch này có thể bổ sung thêm hơn 10 亿美元 giá trị vốn chủ sở hữu, tương đương khoảng 14 美元 cho mỗi cổ phiếu Honeywell. Stepniak từ chối bình luận về chi tiết IPO nhưng lưu ý rằng nếu tỷ lệ sở hữu của Honeywell giảm xuống dưới 50%, nó sẽ tạo động lực cho biên lợi nhuận của phân khúc vì công ty sẽ không còn hợp nhất hoàn toàn khoảng 2.5 亿美元 chi phí đầu tư của Quantinuum.
Chiến lược phân bổ vốn của công ty ban đầu sẽ tập trung vào việc trả nợ, hướng tới mức đòn bẩy gộp khoảng 3 lần vào cuối năm. Stepniak cho biết Honeywell sẽ tiếp tục theo đuổi các thương vụ mua lại bổ sung, có khả năng là trong thị trường Tự động hóa Công nghiệp đang bị phân mảnh. Công ty sẽ tổ chức các ngày hội nhà đầu tư cho mảng hàng không vũ trụ vào ngày 3 tháng 6 và công ty còn lại vào ngày 11 tháng 6 để cung cấp thêm thông tin chi tiết.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
