Những điểm chính:
Chứng khoán Hong Kong đã trải qua phiên giao dịch tồi tệ nhất trong nhiều tuần sau khi các tín hiệu diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lan rộng khắp thị trường châu Á.
Chỉ số Hang Seng giảm 2,27% xuống 23.759,8 điểm vào thứ Năm, theo đà bán tháo toàn cầu sau khi Fed phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất thêm nữa.
Kevin Warsh, Chủ tịch Fed, cho biết ngân hàng trung ương dự kiến sẽ thay đổi các dự báo kinh tế và nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục chống lạm phát, theo MarketWatch. Hợp đồng tương lai quỹ Fed định giá 77% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, theo dữ liệu từ CME, tăng mạnh so với trước cuộc họp.
Chỉ số Hang Seng Tech giảm 2,04% xuống 4.574,05 điểm, với cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng dẫn đầu đà giảm khi kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn đã nén định giá. Đợt bán tháo tại Hong Kong phản ánh sự yếu kém trên Phố Wall, nơi chỉ số S&P 500 giảm 1,21% xuống 7.420,10 điểm và chỉ số Nasdaq Composite mất 1,34% còn 26.021,66 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 0,98% xuống 51.492,55 điểm. Chỉ số biến động Cboe (VIX) tăng vọt 12,37% lên 18,44 điểm, phản ánh sự gia tăng mạnh về lo lắng của nhà đầu tư và đánh dấu mức cao nhất trong các phiên gần đây.
Đối với các nhà đầu tư Hong Kong, đợt bán tháo cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với chính sách tiền tệ của Mỹ, do đồng đô la Hong Kong được neo với đồng bạc xanh. Cơ quan Tiền tệ Hong Kong (HKMA) thường điều chỉnh theo các động thái lãi suất của Fed để duy trì chế độ tỷ giá neo, đồng nghĩa lãi suất Mỹ cao hơn sẽ trực tiếp dẫn đến điều kiện tài chính nội địa thắt chặt hơn. Thách thức tiếp theo sẽ diễn ra vào ngày 29–30/7, khi Fed tổ chức cuộc họp chính sách tiếp theo, với thị trường theo dõi bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ Warsh.
Tác động lan tỏa xuyên tài sản
Đà suy giảm lan rộng ra ngoài thị trường cổ phiếu. Vàng giảm 1,09% xuống 4.333,50 USD/ounce, trong khi dầu thô giảm 1,82% xuống 75,39 USD/thùng, khi các nhà giao dịch định giá tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt lên tăng trưởng kinh tế. Tại Trung Quốc đại lục, chỉ số Shanghai Composite giảm 0,42% xuống 4.090,94 điểm, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 1,65% lên 71.052,30 điểm, đi ngược xu hướng khu vực. Sự phân hóa này cho thấy các thị trường với khuôn khổ chính sách tiền tệ và chế độ tỷ giá khác nhau phản ứng khác nhau trước các tín hiệu từ Fed — chính sách nới lỏng tiền tệ đang diễn ra của Nhật Bản đã tạo ra một vùng đệm mà Hong Kong, với chế độ neo tỷ giá, không có được.
Những gì đang bị đe dọa
Việc cả hai chỉ số Hang Seng và Hang Seng Tech đồng thời giảm hơn 2% cho thấy hoạt động bán tháo diện rộng chứ không phải luân chuyển theo ngành. Thị trường Hong Kong có độ mở cao với bên ngoài đặc biệt dễ bị tổn thương trước việc Fed thắt chặt vì dòng vốn phản ứng nhanh với chênh lệch lãi suất. Đợt bán tháo cũng diễn ra trong bối cảnh lạm phát của Mỹ đạt mức cao nhất trong ba năm là 4,2%, do chi phí năng lượng thúc đẩy, gây thêm áp lực buộc Fed phải duy trì xu hướng thắt chặt. Đối với các công ty niêm yết tại Hong Kong, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và bất động sản, lãi suất Mỹ cao hơn trực tiếp dẫn đến chi phí vốn cao hơn và định giá bị nén lại.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
