Chiến dịch trấn áp giao dịch xuyên biên giới trái phép của Trung Quốc đang buộc các ngân hàng Hong Kong thắt chặt quy định mở tài khoản cho khách hàng đại lục, gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu tài chính có mức độ tiếp xúc với châu Á.
Quay lại
Cổ phiếu HSBC, AIA giảm 6% khi Trung Quốc thắt chặt quy định xuyên biên giới
Động thái đóng các kẽ hở trong kiểm soát vốn xuyên biên giới của Trung Quốc đã khiến cổ phiếu của các công ty tài chính có mức độ tiếp xúc với châu Á lao dốc vào thứ Năm, với cổ phiếu HSBC Holdings Plc giảm tới 6% tại London và AIA Group Ltd. giảm 6,8% trong phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 3.
"Những thay đổi này tạo thêm một chút ma sát cho quy trình bán sản phẩm tài chính, nhưng các quy định này nhằm thực thi tốt hơn các quy định hiện hành chứ không phải phá vỡ hệ thống," các nhà phân tích tại Jefferies cho biết trong một báo cáo nghiên cứu.
Standard Chartered Plc trượt 5,5% tại London, trong khi Prudential Plc giảm 7,6% xuống mức thấp nhất 8 tháng là 9,87 bảng Anh. Tại Hong Kong, AIA lao dốc 6,75%, HSBC giảm 0,34% và Bank of East Asia Ltd. — chi nhánh Thượng Hải của ngân hàng này đã tạm dừng mở các tài khoản như vậy — giảm 2,4%. Các diễn biến này diễn ra sau các báo cáo rằng một số ngân hàng đã ngừng mở tài khoản Hong Kong cho khách hàng Trung Quốc đại lục có thể được sử dụng cho các khoản đầu tư ra nước ngoài.
Chiến dịch trấn áp đe dọa một nguồn doanh thu quan trọng của khu vực tài chính Hong Kong, vốn phụ thuộc vào du khách Trung Quốc đại lục cho các khoản phí bảo hiểm, hoa hồng môi giới và phí ngân hàng. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và bảy cơ quan khác vào ngày 22/5 đã công bố một kế hoạch chấn chỉnh kéo dài hai năm nhằm vào các hoạt động kinh doanh chứng khoán, hợp đồng tương lai và quỹ xuyên biên giới bất hợp pháp, với tổng số tiền phạt hơn 330 triệu USD đã được áp dụng đối với ba nhà môi giới trực tuyến.
Áp lực quản lý đã làm thay đổi cục diện cạnh tranh. Các nhà môi giới trực tuyến Tiger Brokers, Futu Holdings Ltd. và Long Bridge HK Ltd. đã ngừng mở tài khoản cho cư dân đại lục chỉ có chứng minh thư đại lục. Tiger Brokers sẽ cấm người dùng đại lục hiện tại mở vị thế mới hoặc thêm vào các khoản nắm giữ hiện tại từ ngày 12/6, theo Caixin.
Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hong Kong và Cơ quan Tiền tệ Hong Kong đã cập nhật các quy định dành cho khách hàng đại lục mở tài khoản đầu tư vào cùng thời điểm, thu hẹp vùng xám xung quanh giao dịch ngoài khơi. Các công ty môi giới và ngân hàng được cấp phép hiện phải thực hiện kiểm tra bổ sung để xác minh rằng tiền đầu tư của khách hàng đến từ các nguồn hợp pháp bên ngoài đại lục.
Nhà đầu tư đại lục đổ xô đến Hong Kong
Các quy định thắt chặt hơn đã gây ra làn sóng du khách đại lục đến mở tài khoản trực tiếp. Đám đông tụ tập bên ngoài các chi nhánh của Chief Securities và uSMART Securities tại ga tàu cao tốc Tây Cửu Long của Hong Kong vào thứ Tư, nhiều người chỉ mang theo chứng minh thư đại lục. Tại một chi nhánh HSBC gần đó, hàng chục người xếp hàng để mở tài khoản tiết kiệm, một số người có kế hoạch sử dụng chúng sau này cho các tài khoản giao dịch.
Sự đổ xô này cho thấy quy mô dòng vốn đã chảy qua hệ thống tài chính Hong Kong. Cư dân đại lục vẫn phải tuân thủ các kiểm soát vốn nghiêm ngặt, bao gồm hạn ngạch ngoại hối hàng năm 50.000 USD mỗi người dành cho tiêu dùng cá nhân — không phải cho các giao dịch tài khoản vốn như chứng khoán nước ngoài. Trung Quốc cũng đã trao đổi thông tin thuế với Hong Kong theo Tiêu chuẩn Báo cáo Chung (CRS) từ năm 2018, cho phép cơ quan thuế đại lục có thể nhìn thấy các tài khoản tài chính do cư dân đại lục nắm giữ tại thành phố này.
Ngành bảo hiểm nằm giữa làn đạn xuyên phá
Các công ty bảo hiểm phải đối mặt với mức độ ảnh hưởng đặc biệt. AIA và Prudential phụ thuộc rất nhiều vào du khách Trung Quốc đại lục đến Hong Kong để mua các sản phẩm bảo hiểm, và bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào đối với việc mở tài khoản xuyên biên giới đều có thể gây áp lực lên tăng trưởng kinh doanh mới. Các nhà phân tích của Jefferies cho rằng có vẻ "rất khó xảy ra" khả năng các quy định này sẽ có "tác động rõ rệt đến các công ty bảo hiểm," mặc dù phản ứng của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang định giá rủi ro cao hơn.
Lần gần đây nhất Trung Quốc thắt chặt kiểm soát vốn xuyên biên giới theo cách tương tự là trong chiến dịch trấn áp giai đoạn 2015-16, khi chính quyền đóng cửa các kênh ngân hàng ngầm và hạn chế chuyển tiền ra nước ngoài. Chiến dịch đó đã làm giảm dòng vốn chảy ra của Trung Quốc ước tính 200 tỷ USD trong hai năm, theo dữ liệu của ngân hàng trung ương.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Các ngân hàng Hong Kong thắt chặt việc mở tài khoản cho khách hàng Trung Quốc đại lục, tăng cường giám sát dòng tiền xuyên biên giới; Cổ phiếu HSBC từng lao dốc hơn 6% tại London[2] Cổ phiếu HSBC, StanChart giảm khi quy định mới có thể hạn chế dòng tiền Trung Quốc vào tài khoản Hong Kong - WSJ[3] HSBC, AIA lao dốc sau báo cáo hạn chế tài khoản ngân hàng Hong Kong - Bloomberg.com[4] Nhà đầu tư đại lục đổ xô tìm tài khoản Hong Kong khi các hạn chế giao dịch ngoài khơi có hiệu lực[5] Cổ phiếu HSBC, AIA, Prudential giảm sau báo cáo hạn chế tài khoản ngân hàng Hong Kong
