Những điểm chính:
HSBC Holdings Plc nắm giữ khoảng 400 triệu USD các khoản vay cho Tập đoàn IFFCO, công ty hàng tiêu dùng lớn nhất Trung Đông, khi các chủ nợ thúc đẩy thủ tục phá sản sau khi kế hoạch tái cấu trúc 2 tỷ USD sụp đổ.
HSBC Holdings Plc phải đối mặt với rủi ro tổn thất tín dụng khoảng 400 triệu USD sau khi các chủ nợ của Tập đoàn IFFCO, công ty hàng tiêu dùng lớn nhất Trung Đông, nộp đơn yêu cầu phá sản sau các cuộc đàm phán tái cấu trúc nợ thất bại, theo những người am hiểu vấn đề.
"Mức rủi ro này là có thể quản lý được đối với một ngân hàng có quy mô như HSBC, nhưng thời điểm hiện tại làm gia tăng những lo ngại vốn có về chất lượng tín dụng tại các thị trường mới nổi," Hannah Park, cựu chuyên gia phân tích tín dụng tại Moody's hiện đang phụ trách mảng ngân hàng tại Edgen, nhận định.
Cổ phiếu HSBC niêm yết tại Hong Kong đã tăng 3,1% lên 142,80 HKD vào ngày 15/6, cho thấy các nhà đầu tư cho rằng rủi ro này nằm trong tầm kiểm soát. Với vốn hóa thị trường 2.450 tỷ USD, khoản vay 400 triệu USD của ngân hàng chỉ chiếm khoảng 0,016% tổng tài sản. IFFCO đã tái cấu trúc khoảng 2 tỷ USD nợ trong những tháng gần đây, nhưng một nhóm chủ nợ đã chuyển sang các thủ tục phá sản sau khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, Bloomberg đưa tin. Hiện vẫn chưa rõ liệu HSBC có giảm tỷ trọng dư nợ của mình trong những tuần gần đây hay không.
Rủi ro này thử thách công tác quản lý rủi ro tín dụng của HSBC tại một khu vực nơi áp lực tài chính doanh nghiệp đang gia tăng. Một khoản lỗ đáng kể từ các khoản vay IFFCO có thể gây áp lực lên dự phòng rủi ro tín dụng của ngân hàng, mà HSBC chưa công bố cho danh mục đầu tư tại Trung Đông. Với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 12,8% và tỷ lệ CET1 — một thước đo quan trọng về sức mạnh vốn — HSBC có bộ đệm chống lại các sự kiện tín dụng riêng lẻ, mặc dù con số CET1 cụ thể cho quý hiện tại chưa được công bố.
IFFCO có trụ sở tại Dubai là một trong những nhà sản xuất hàng tiêu dùng lớn nhất khu vực, với các thương hiệu trải dài từ thực phẩm, chăm sóc cá nhân đến hóa chất. Hai phán quyết của tòa án trong những tháng gần đây đã làm thay đổi các nỗ lực tái cấu trúc của công ty, theo các báo cáo truyền thông địa phương, làm gia tăng độ phức tạp về mặt pháp lý cho các cuộc đàm phán với chủ nợ.
Rủi ro của HSBC diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng toàn cầu đang xem xét danh mục cho vay tại thị trường mới nổi một cách chặt chẽ hơn. Các nguồn thu nhập đa dạng của ngân hàng từ quản lý tài sản, ngân hàng thương mại và thị trường toàn cầu giúp ngân hàng có khả năng chống chịu trước các khoản lỗ riêng lẻ. HSBC đang giao dịch ở mức 14,6 lần thu nhập trước đó, phù hợp với mức trung bình lịch sử của các ngân hàng đa dạng hóa toàn cầu, và mang lại tỷ suất cổ tức 4,1%.
Điều kiện tín dụng tại Vùng Vịnh
Vụ việc IFFCO làm nổi bật thách thức mà các ngân hàng quốc tế đang phải đối mặt tại Trung Đông, nơi gánh nặng nợ doanh nghiệp đã gia tăng kể từ giai đoạn phục hồi hậu đại dịch. Đối với HSBC, ngân hàng có một phần đáng kể doanh thu từ châu Á và Trung Đông, sự kiện này có thể thúc đẩy các tiêu chuẩn cho vay thắt chặt hơn đối với tín dụng doanh nghiệp trong khu vực. Cổ phiếu của ngân hàng này đã tăng 54,3% trong 12 tháng qua, vượt trội so với các chỉ số thị trường rộng hơn. Meyka xếp hạng HSBC ở mức B+ với mục tiêu giá 12 tháng là 169,38 HKD, ngụ ý tiềm năng tăng 18,6% so với mức hiện tại.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
