Việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng tại Nigeria đang đẩy các khuôn khổ tiền tệ và quản lý truyền thống đến giới hạn, Quỹ Tiền tệ Quốc tế cảnh báo, khi 59 tỷ USD dòng vốn crypto đang định hình lại cách quốc gia này luân chuyển tiền xuyên biên giới.
Việc áp dụng stablecoin tại Nigeria đang thử thách giới hạn của các khuôn khổ tiền tệ và quản lý hiện hành, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết, cảnh báo việc sử dụng rộng rãi các tài sản kỹ thuật số neo theo đồng đô la tiềm ẩn nguy cơ đô la hóa kỹ thuật số tại nền kinh tế lớn nhất châu Phi.
"Sự phát triển nhanh chóng của stablecoin như một kênh thanh toán xuyên biên giới tạo ra cơ hội mới cho tài chính toàn diện nhưng cũng đặt ra rủi ro đối với khả năng truyền dẫn chính sách tiền tệ và tính toàn vẹn tài chính," Axel Schimmelpfennig và Bo Zhao, các chuyên gia kinh tế tại IMF, viết trong một báo cáo có tiêu đề "Stablecoin tại Nigeria: Một Kênh Xuyên Biên Giới Đang Phát Triển."
Nigeria đã nhận khoảng 59 tỷ USD dòng vốn tài sản crypto từ tháng 7/2023 đến tháng 6/2024, báo cáo cho thấy, đưa nước này đứng thứ hai toàn cầu trong Chỉ số Chấp nhận Crypto Toàn cầu Chainalysis 2024. Quốc gia này đã chiếm khoảng 60% tổng dòng vốn stablecoin vào khu vực hạ Sahara châu Phi kể từ năm 2019, khi các hộ gia đình và doanh nghiệp nhỏ ngày càng chuyển sang sử dụng điện thoại thông minh và ví kỹ thuật số cho các giao dịch chuyển tiền quốc tế được hoàn tất trong vài phút thay vì nhiều ngày.
Cảnh báo của IMF cho thấy các cơ quan giám sát tài chính toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ tình trạng đô la hóa do stablecoin thúc đẩy tại các nền kinh tế đang phát triển, nơi chi phí kiều hối trung bình 9% ở khu vực hạ Sahara châu Phi và sự mất giá của đồng nội tệ tạo ra động lực mạnh mẽ cho các lựa chọn thay thế bằng đô la. Báo cáo đặt ra viễn cảnh rằng việc sử dụng stablecoin rộng rãi có thể làm suy yếu nhu cầu đối với đồng naira, gây phức tạp cho khả năng kiểm soát lạm phát và các điều kiện tiền tệ của ngân hàng trung ương.
IMF đã đưa ra sự tương đồng trực tiếp giữa việc áp dụng stablecoin và đô la hóa truyền thống, nơi người dân nắm giữ ngoại tệ như một biện pháp phòng ngừa rủi ro bất ổn tiền tệ địa phương. Đồng naira của Nigeria đã phải đối mặt với áp lực mất giá dai dẳng, với lạm phát và tình trạng thiếu hụt ngoại hối được trích dẫn trong báo cáo là những động lực chính thúc đẩy nhu cầu stablecoin. Người dùng đã chuyển sang các token neo theo đồng đô la không chỉ để chuyển kiều hối mà còn để thanh toán cho các nhà cung cấp nước ngoài và bảo vệ tiền tiết kiệm khỏi sự xói mòn tiền tệ.
Báo cáo lưu ý rằng sau khi Ngân hàng Trung ương Nigeria hạn chế các ngân hàng phục vụ các sàn giao dịch crypto vào năm 2021, hoạt động đã dịch chuyển sang các nền tảng ngang hàng với sự giám sát quản lý yếu hơn. Sự thay đổi này khiến việc giám sát giao dịch trở nên khó khăn hơn, IMF cho biết, làm dấy lên lo ngại về tính toàn vẹn tài chính và khả năng sử dụng cho các dòng tài chính bất hợp pháp.
Phân tích của IMF mang hàm ý vượt ra ngoài Nigeria. Các thị trường mới nổi khác phụ thuộc nhiều vào kiều hối, có đồng nội tệ yếu và khả năng tiếp cận ngân hàng hạn chế đang phải đối mặt với các động lực tương tự. Quỹ này cho biết stablecoin có thể cải thiện hiệu quả thương mại và tài chính toàn diện nhưng cảnh báo việc sử dụng rộng rãi tài sản kỹ thuật số bằng đô la có thể làm giảm nhu cầu đối với đồng nội tệ, làm suy yếu khả năng truyền dẫn chính sách tiền tệ.
Báo cáo không đưa ra các phản ứng chính sách cụ thể nhưng nhấn mạnh sự cần thiết của các khuôn khổ quản lý giải quyết vấn đề dự trữ stablecoin, bảo vệ người tiêu dùng và các tiêu chuẩn giám sát xuyên biên giới. IMF lưu ý rằng một số nền tảng kỹ thuật số có thể không cung cấp cùng mức độ giám sát như các ngân hàng truyền thống, tạo ra lỗ hổng trong các biện pháp kiểm soát chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
