Những điểm chính:
Inditex báo cáo doanh thu quý 1 đạt 8,7 tỷ euro, tăng 5,8%, và cho biết doanh số tháng 5 đã tăng tốc 11,5% khi các bộ sưu tập mùa xuân thúc đẩy nhu cầu bất chấp những thách thức địa chính trị tại Trung Đông.
"Inditex tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ khi kết quả mới nhất vượt kỳ vọng quý 1 và cũng ghi nhận khởi đầu tích cực trong quý 2," Mamta Valechha, nhà phân tích tiêu dùng không thiết yếu tại Quilter Cheviot, cho biết.
Thu nhập ròng tăng 5,4% lên 1,4 tỷ euro, vượt dự báo thị trường. Biên lợi nhuận gộp mở rộng 67 điểm cơ bản lên 61,2%, nhờ đồng đô la Mỹ yếu hơn và quản lý chi phí kỷ luật. EBITDA tăng 7,3% lên 2,6 tỷ euro, trong khi chi phí hoạt động tăng 6,4%, gần như tương xứng với doanh thu.
Kết quả này cho thấy chủ sở hữu Zara đang vượt qua môi trường vĩ mô đầy biến động tốt hơn nhiều đối thủ. Cổ phiếu đã tăng hơn 5% vào thứ Tư. Ban lãnh đạo tái khẳng định dự báo biên lợi nhuận gộp cả năm ở mức ±50 điểm cơ bản và xác nhận chi tiêu vốn thông thường khoảng 2,3 tỷ euro cho năm 2026.
Doanh thu theo tỷ giá cố định tăng 8,8% trong quý 1, và tăng tốc lên 11,5% trong bốn tuần kết thúc ngày 1 tháng 6. Công ty lưu ý rằng số liệu so sánh sẽ trở nên khó khăn hơn trong nửa cuối năm, đặc biệt từ quý 3 trở đi. Biến động tiền tệ dự kiến sẽ làm giảm doanh thu báo cáo khoảng 1% trong cả năm.
Tính linh hoạt của chuỗi cung ứng đã chứng tỏ là lợi thế chính trong quý. Inditex đã sử dụng kết hợp vận tải hàng không, đường biển và đường bộ để đảm bảo dòng chảy sản phẩm không bị gián đoạn đến 215 thị trường, CFO Andrés Sánchez cho biết trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh. Nguồn cung cận kề và mua sắm đa dạng hóa đã giúp giảm thiểu áp lực chi phí, mặc dù giá nhiên liệu tăng cao sẽ có tác động trễ lên giá vốn hàng bán trong các quý tới.
Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đã ảnh hưởng đến hoạt động của khu vực này, nơi Inditex vận hành khoảng 480 cửa hàng theo mô hình nhượng quyền. Công ty không định lượng tác động nhưng cho biết khu vực này rất đa dạng, với các quốc gia khác nhau chịu ảnh hưởng ở các mức độ khác nhau. Sự đa dạng hóa địa lý rộng khắp của tập đoàn đã bù đắp cho điểm yếu này, với tăng trưởng được thúc đẩy bởi khối lượng thay vì tăng giá.
Hàng tồn kho cao hơn 1% vào cuối tháng 4, được ban lãnh đạo mô tả là chất lượng cao. Hội đồng quản trị đề xuất cổ tức 1,75 euro mỗi cổ phiếu, với đợt thứ hai trị giá 0,875 euro sẽ được thanh toán vào ngày 2 tháng 11. Tăng trưởng không gian bán lẻ ròng hàng năm dự kiến khoảng 5% cho năm 2026.
Khởi đầu năm mạnh mẽ cho thấy mô hình kinh doanh tích hợp của Inditex tiếp tục mang lại kết quả bất chấp sự bất ổn vĩ mô. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả nửa đầu năm vào tháng 9 để có thêm bằng chứng cho thấy biên lợi nhuận có thể được duy trì khi chi phí vận chuyển tăng và các yếu tố hỗ trợ từ tiền tệ giảm dần.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
