Chiến tranh Iran định hình lại thị trường năng lượng toàn cầu theo 3 cách lâu dài

Thỏa thuận khung giữa Mỹ và Iran có thể mở lại eo biển Hormuz, nhưng cuộc xung đột kéo dài 3,5 tháng đã tạo ra những thay đổi cơ cấu trên thị trường năng lượng mà chỉ một lệnh ngừng bắn không thể đảo ngược.

"Thế giới chưa từng trải qua sự gián đoạn nguồn cung năng lượng với quy mô lớn như vậy," Fatih Birol, giám đốc điều hành của Cơ quan Năng lượng Quốc tế, cho biết vào tháng 4, so sánh cuộc khủng hoảng dầu khí kết hợp này với các cú sốc dầu mỏ những năm 1970.

Việc phong tỏa gần như hoàn toàn eo biển — nơi xử lý khoảng 21% giao dịch dầu mỏ toàn cầu — đã đẩy giá xăng vượt 4 USD/gallon tại Mỹ và đưa giá dầu thô chuẩn lên mức cao nhất trong nhiều năm. OECD hiện dự báo tăng trưởng toàn cầu sẽ chậm lại còn 2,8% vào năm 2026 từ mức 3,4% vào năm 2025, một sự suy giảm chủ yếu do gánh nặng kinh tế từ chiến tranh. Lầu Năm Góc ước tính vào tháng 5 rằng cuộc xung đột đã tiêu tốn của người nộp thuế Mỹ khoảng 29 tỷ USD.

Việc mở lại eo biển, dự kiến theo bản ghi nhớ kéo dài 60 ngày được ký ngày 15/6, không khôi phục được các điều kiện trước chiến tranh. Liên đoàn Công nhân Vận tải Quốc tế cho biết lượng tàu bị mắc kẹt tồn đọng và việc thay đổi thủy thủ đoàn đồng nghĩa với việc các mô hình vận chuyển trở lại bình thường có thể mất hàng tuần, thậm chí hàng tháng. Về cốt lõi, cuộc chiến đã thay đổi vĩnh viễn cách các quốc gia suy nghĩ về sự phụ thuộc năng lượng.

Cuộc xung đột bắt đầu từ ngày 28/2, khi Mỹ và Israel phát động các chiến dịch ném bom nhằm vào Iran, đã khiến ít nhất 3.400 người tại Iran và hàng nghìn người khác tại Lebanon thiệt mạng, theo các báo cáo. Mười ba binh sĩ Mỹ đã thiệt mạng. Cuộc chiến chưa bao giờ được ủng hộ trong nước: khoảng 60% người trưởng thành tại Mỹ được Pew khảo sát cho biết Mỹ đã "đưa ra quyết định sai lầm" khi tấn công Iran.

An ninh năng lượng được xem xét lại một cách cứng rắn

Hậu quả lâu dài nhất có thể là việc thúc đẩy đa dạng hóa năng lượng. Các quốc gia trên khắp châu Á và châu Âu phụ thuộc vào nhập khẩu từ vùng Vịnh Ba Tư đang chạy đua để tìm kiếm các giải pháp thay thế. Hàn Quốc và Nhật Bản đã chuyển sang sử dụng than như một giải pháp tạm thời, trong khi các khoản đầu tư dài hạn đang đổ vào năng lượng mặt trời, gió và hạt nhân. Birol lưu ý rằng cuộc khủng hoảng này còn nghiêm trọng hơn các cú sốc dầu mỏ những năm 1970, vốn đã định hình lại chính sách năng lượng trong một thế hệ.

Sự thay đổi quyền lực giữa các nhà sản xuất năng lượng đã có thể thấy rõ. Các nhà sản xuất vùng Vịnh, các công ty khai thác đá phiến Mỹ và các nhà xuất khẩu năng lượng Mỹ đang cạnh tranh để lấp đầy khoảng trống nguồn cung và ký kết các hợp đồng dài hạn. Cuộc chiến đã thực sự thúc đẩy quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu vốn đã diễn ra sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga.

Gánh nặng kinh tế vượt xa dầu mỏ

Tác động lan tỏa đặc biệt nghiêm trọng ở các nền kinh tế đang phát triển. Liên Hợp Quốc cảnh báo rằng chi phí năng lượng và phân bón tăng vọt có thể đẩy 45 triệu người vào tình trạng đói kém nghiêm trọng nếu chiến tranh tiếp diễn đến tháng 6. Viện Kinh tế và Hòa bình, một tổ chức tư vấn phi đảng phái, ước tính rằng việc nối lại xung đột có thể khiến nền kinh tế toàn cầu thiệt hại khoảng 2,2 nghìn tỷ USD.

Việc OECD hạ dự báo tăng trưởng — từ 3,4% xuống còn 2,8% — phản ánh mức độ thiệt hại trên diện rộng. Ayhan Kose, phó kinh tế trưởng của Ngân hàng Thế giới, cho biết tuần trước rằng "nhiều nền kinh tế đang phát triển đang bước vào cú sốc này với các tấm đệm mỏng hơn và ít bộ giảm xóc hơn."

Các nhà phân tích của ING mô tả tác động đối với thị trường phân bón và thực phẩm là "một thảm kịch đang diễn ra trong chậm," cảnh báo rằng ngay cả khi có lệnh ngừng bắn, "triển vọng có khả năng vẫn còn mong manh."

Cửa sổ đàm phán 60 ngày do bản ghi nhớ mở ra sẽ kiểm tra liệu Mỹ và Iran có thể chuyển đổi lệnh tạm dừng thành một thỏa thuận bền vững hay không. Lần cuối cùng Washington và Tehran đạt được một thỏa thuận khung tương tự — Kế hoạch Hành động Toàn diện Chung năm 2015 — Mỹ đã rút lui vào năm 2018 dưới nhiệm kỳ đầu tiên của ông Trump. Lịch sử đó, cùng với sự thiếu tin tưởng lẫn nhau thể hiện qua các câu chuyện đối lập xung quanh thỏa thuận hiện tại, cho thấy con đường đi tới một thỏa thuận cuối cùng vẫn còn bất định.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.