Nhà đầu tư Nhật Bản rút khỏi cổ phiếu nước ngoài với tốc độ nhanh nhất trong 5 năm

Các nhà đầu tư Nhật Bản đã bán cổ phiếu nước ngoài với tốc độ nhanh nhất trong khoảng 5 năm trong tháng 5, khi cuộc chiến tại Iran và lo ngại rằng đợt tăng giá do cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đã bị kéo căng quá mức đã thúc đẩy hoạt động tái cơ cấu theo hướng né rủi ro trên diện rộng, kéo chỉ số S&P 500 giảm 2%, theo dữ liệu từ Bộ Tài chính.

Đợt bán tháo diễn ra trong bối cảnh cuộc xung đột Iran bắt đầu từ cuối tháng 2 đã đẩy dầu thô Mỹ lên khoảng 93 USD/thùng — tăng từ mức khoảng 70 USD trước chiến tranh — đồng thời khiến eo biển Hormuz, tuyến đường thủy xử lý 21% lượng dầu thương mại toàn cầu, gần như bị đóng cửa. Lần gần đây nhất giá dầu tăng nhanh như vậy là trong cuộc xung đột Nga-Ukraine năm 2022, khi dầu Brent chạm mức 130 USD/thùng. Chi phí năng lượng cao hơn đã đẩy giá đầu vào tăng trên nhiều ngành và khiến doanh nghiệp ngần ngại tuyển dụng, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5, gần gấp đôi so với dự báo của các chuyên gia, theo Bộ Lao động. Hai tháng trước đó đã được điều chỉnh tăng thêm tổng cộng 93.000 việc làm, cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường bất chấp những cơn gió ngược địa chính trị.

Dòng vốn chảy ra khỏi Nhật Bản diễn ra đồng thời với đợt bán tháo trên diện rộng ở các thị trường chứng khoán toàn cầu. Chỉ số S&P 500 giảm 2% xuống gần 7.427 vào thứ Sáu, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 10, trong khi chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,9% xuống khoảng 51.094. Chỉ số Nasdaq Composite lao dốc 3,5% xuống khoảng 25.893 khi các cổ phiếu công nghệ lớn dẫn đầu đà giảm, với Nvidia và Broadcom là những mã gây áp lực nặng nề nhất lên thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng vọt 7 điểm cơ bản lên 4,553% sau báo cáo việc làm mạnh mẽ, thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cần tăng lãi suất trong năm nay. Tại châu Á, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lao dốc 5,5% xuống 8.160,59, với các ông lớn công nghệ SK Hynix và Samsung Electronics mất lần lượt 9,9% và 6,4% khi các nhà giao dịch theo dõi chuyến thăm Hàn Quốc theo lịch trình của CEO Nvidia Jensen Huang. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 1,3% xuống 66.588,12 ngay cả khi dữ liệu chính thức cho thấy tiền lương thực tế tăng tháng thứ tư liên tiếp, phản ánh sự căng thẳng giữa sức mạnh kinh tế trong nước và tâm lý né rủi ro từ bên ngoài.

Các nhà đầu tư Nhật Bản là một trong những nhà mua cổ phiếu xuyên biên giới lớn nhất toàn cầu, và việc rút lui bền vững khỏi hoạt động mua cổ phiếu nước ngoài có thể làm giảm nhu cầu đối với cổ phiếu Mỹ và quốc tế, tạo thêm áp lực bán lên các định giá công nghệ vốn đã bị kéo căng. Nếu cuộc xung đột Iran kéo dài và định giá công nghệ tiếp tục bị thu hẹp, dòng vốn Nhật Bản chảy ra ngoài có thể tăng tốc, có khả năng kích hoạt hoạt động tái cơ cấu rộng hơn trong giới đầu tư tổ chức toàn cầu.

Vàng Tăng Khi Nhu Cầu Trú Ẩn An Toàn Gia Tăng

Sự bất ổn địa chính trị cũng thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng đã leo cao khi các ngân hàng trung ương tăng cường mua vào, với Newmont Corp., công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới, báo cáo doanh thu quý I tăng vọt 45,85% so với cùng kỳ năm trước lên 4,6 tỷ USD. Công ty đã tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ 1,2 tỷ USD và công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 6 tỷ USD, phản ánh môi trường định giá thuận lợi cho kim loại quý trong bối cảnh xung đột. Dòng tiền hoạt động của Newmont tăng 160,91% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy mức mở rộng biên lợi nhuận mà các công ty khai thác vàng đang đạt được khi giá vàng thỏi tăng.

Lan Truyền Xuyên Tài Sản và Triển Vọng Fed

Chuỗi lan truyền từ địa chính trị đến thị trường có thể thấy rõ trên các lớp tài sản. Giá dầu vẫn ở mức cao gần 93 đến 95 USD/thùng, thổi bùng lo ngại lạm phát và làm phức tạp các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương. Báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ — 172.000 việc làm mới trong tháng 5, với các tháng trước đó được điều chỉnh tăng thêm 93.000 — đã củng cố kỳ vọng rằng Fed có thể cần tăng lãi suất, một động thái sẽ tiếp tục củng cố đồng đô la và có khả năng đẩy nhanh dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường rủi ro hơn. "Lạm phát đang bị đẩy lên cao hơn bởi một loạt các lực lượng rộng hơn là chỉ cuộc chiến tại Iran," Liz Ann Sonders, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab, cho biết. "Hãy chuẩn bị cho việc giá cả sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn." Thị trường châu Âu nhìn chung tăng điểm, với FTSE 100 của Anh tăng 0,5%, DAX của Đức tăng 0,2% và CAC 40 của Pháp thêm 0,6%, trong khi Hang Seng của Hong Kong giảm 1,2% xuống 24.961,95 và Shanghai Composite mất 0,7% xuống 4.027,74.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.