Quỹ hưu trí Nhật Bản phân bổ 1% danh mục đầu tư vào tiền mã hóa để phòng vệ đồng Yên trong năm tài khóa 2026

Một quỹ hưu trí Nhật Bản quản lý 21,3 tỷ yên (136 triệu USD) sẽ phân bổ 1% danh mục đầu tư vào tiền mã hóa bắt đầu từ năm tài khóa 2026, coi Bitcoin như một công cụ phòng vệ trước sự mất giá của đồng Yên.

"Đồng đô la có thể mất vị thế đồng tiền dự trữ," Aiyu Kiguchi, giám đốc điều hành đầu tư tại Quỹ Hưu trí Doanh nghiệp Toàn quốc, cho biết. "Tương quan của Bitcoin với chỉ số đô la gần như bằng không."

Quỹ này, phục vụ khoảng 1.200 doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Okayama, sẽ cắt giảm tỷ trọng tài sản yết giá bằng yên từ 80% xuống 70%, đồng thời bổ sung thêm các đồng tiền của các thị trường phát triển, vàng và tiền mã hóa. Khoản phân bổ khoảng 1,3 triệu USD này sẽ được thực hiện thông qua một quỹ đa tài sản thụ động do một quỹ phòng hộ lớn quản lý, thay vì mua token trực tiếp, theo Nikkei, hãng tin đầu tiên đưa tin về kế hoạch này vào ngày 21 tháng 6.

Quyết định này được đưa ra sau sáu năm nghiên cứu và diễn ra trong bối cảnh khuôn khổ pháp lý của Nhật Bản đang thay đổi để thích ứng với tài sản kỹ thuật số. Hạ viện đã thông qua dự luật vào ngày 11 tháng 6 đưa tiền mã hóa vào phạm vi điều chỉnh của Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, mở ra tiềm năng cho các quỹ ETF giao dịch trên sàn trong nước và mức thuế suất cố định 20% đối với lợi nhuận từ tiền mã hóa — giảm mạnh so với mức trần hiện tại là 55%.

Tại sao phân bổ 1% lại quan trọng vượt xa con số đô la

Danh mục đầu tư hiện tại của quỹ có 80% là tài sản yết giá bằng yên, 15% bằng đô la Mỹ và 5% bằng các loại tiền tệ khác. Cơ cấu dự kiến cho năm tài khóa 2026 giảm tỷ trọng yên xuống 70%, bổ sung 10% vào các đồng tiền thị trường phát triển, và phân bổ 5% mỗi loại cho tiền tệ thị trường mới nổi, vàng và tiền mã hóa. Kiguchi cho biết quỹ đã chọn không tăng tỷ trọng nắm giữ đô la vì vị thế đồng tiền dự trữ của đồng bạc xanh có thể đang suy yếu — tỷ trọng của đô la trong dự trữ toàn cầu đã giảm xuống còn khoảng 57% từ mức 71% vào năm 2001, theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Mô hình tiếp xúc gián tiếp — đầu tư thông qua một phương tiện thụ động do quỹ phòng hộ quản lý — cho phép quỹ hưu trí tiếp cận tiền mã hóa mà không cần xử lý vấn đề lưu ký, khóa riêng tư hay cơ sở hạ tầng blockchain. Cấu trúc này giảm thiểu sự phức tạp trong vận hành đối với một tổ chức có nghĩa vụ ủy thác với hơn 20.000 người tham gia cá nhân.

Cơ sở hạ tầng tiền mã hóa thể chế của Nhật Bản đang tăng tốc

Động thái của quỹ hưu trí này là một phần trong xu hướng rộng lớn hơn khi các tổ chức tài chính Nhật Bản xây dựng mức độ tiếp xúc với tiền mã hóa. Metaplanet, công ty nắm giữ Bitcoin niêm yết lớn nhất Nhật Bản, đã mua lại Siiibo Securities với giá 2,1 tỷ yên vào ngày 12 tháng 6 và có kế hoạch phân phối các sản phẩm lợi suất liên kết với Bitcoin thông qua một chi nhánh chứng khoán mới. SBI Shinsei Bank đang thử nghiệm một chương trình khách hàng thân thiết liên kết với tiền gửi, cung cấp các voucher có thể đổi lấy Bitcoin, Ether hoặc XRP, dự kiến ra mắt chính thức vào mùa thu.

Sàn giao dịch Osaka đã báo hiệu kế hoạch giới thiệu hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2028, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với các ETF giao ngay. Các công ty chứng khoán lớn bao gồm SBI Securities, Rakuten Securities, Nomura và Daiwa đang đánh giá các sản phẩm liên quan đến tiền mã hóa.

Đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa Nhật Bản, tầm quan trọng vượt xa một khoản phân bổ 1,3 triệu USD đơn lẻ. Các quỹ hưu trí đại diện cho một trong những nguồn vốn dài hạn lớn nhất của đất nước, và ngay cả một mức độ tiếp xúc khiêm tốn từ một quỹ cũng có thể khuyến khích những đánh giá tương tự từ hàng nghìn chương trình hưu trí doanh nghiệp khác trên khắp Nhật Bản. Quỹ này hiện đang nghiên cứu các chiến lược chênh lệch giá đa token, một dấu hiệu cho thấy vị thế 1% có thể tăng lên nếu khoản phân bổ ban đầu tỏ ra khả thi.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.