Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản nhích lên 0,5 điểm cơ bản lên 2,685% trong phiên giao dịch Tokyo hôm thứ Ba khi các nhà đầu tư theo dõi diễn biến Trung Đông trước thềm đấu giá 2,6 nghìn tỷ yên trái phiếu. Bộ Tài chính dự kiến đấu giá khoảng 2,6 nghìn tỷ yên trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm vào cuối ngày hôm nay, với SMBC Nikko Securities kỳ vọng đợt phát hành sẽ diễn ra suôn sẻ.
Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng 0,5 điểm cơ bản lên 2,685% trong phiên giao dịch Tokyo hôm thứ Ba khi các nhà đầu tư cân nhắc những nỗ lực nhằm hạ nhiệt xung đột giữa Israel và Hezbollah.
"Đợt đấu giá nhiều khả năng sẽ diễn ra suôn sẻ," Miki Den, chiến lược gia lãi suất cao cấp về Nhật Bản tại SMBC Nikko Securities, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. "Tâm lý thị trường dường như đang được cải thiện, như được thể hiện qua các đợt đấu giá siêu dài hạn trong tháng 5 diễn ra suôn sẻ."
Bộ Tài chính dự kiến đấu giá khoảng 2,6 nghìn tỷ yên (18,3 tỷ USD) trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm vào cuối ngày thứ Ba. Den lưu ý rằng có thể có một số nhu cầu mua bán khống (short-covering) hỗ trợ cho đợt chào bán này. Đà tăng lợi suất diễn ra trong bối cảnh bối cảnh địa chính trị rộng lớn hơn thường thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, điều này sẽ đẩy lợi suất đi xuống — một sự phân kỳ mà Den cho là do điều kiện thị trường nội địa được cải thiện sau các đợt bán trái phiếu siêu dài hạn thành công trong tháng 5.
Tổng thống Donald Trump hôm thứ Hai đã tìm cách xoa dịu cuộc xung đột đang leo thang giữa Israel và Hezbollah vốn có nguy cơ làm chệch hướng các cuộc đàm phán hòa bình của Mỹ với Iran. Bất kỳ sự leo thang nào ở Trung Đông đều có thể thay đổi triển vọng của JGB, vì mức bù rủi ro địa chính trị gia tăng thường thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản như một tài sản trú ẩn an toàn, có khả năng đẩy lợi suất đi xuống. Động thái đó sẽ làm phức tạp thêm lộ trình bình thường hóa dần dần của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), vốn đã phải đối mặt với những cản trở từ sự bất ổn về lãi suất toàn cầu.
Đợt đấu giá này diễn ra sau một loạt các đợt chào bán trái phiếu siêu dài hạn thành công trong tháng 5, mà Den trích dẫn như bằng chứng về sự cải thiện điều kiện thị trường JGB. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã giao dịch quanh mức 2,68% trong những phiên gần đây, với quỹ đạo chính sách của BOJ vẫn là động lực chính cho thị trường trái phiếu.
BOJ có thể lắng nghe những lời kêu gọi tạm dừng thu hẹp quy mô mua trái phiếu vào năm tới trong khi cân bằng việc bình thường hóa chính sách với việc duy trì sự ổn định thị trường, theo một báo cáo riêng. Bất kỳ sự thay đổi nào trong lịch trình mua trái phiếu của ngân hàng trung ương sẽ có tác động trực tiếp đến động lực cung-cầu JGB và mức lợi suất. Ngân hàng trung ương đã giảm dần việc mua trái phiếu như một phần trong quá trình thoát khỏi chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, một quá trình đã tạo áp lực tăng lên lợi suất.
Về mặt địa chính trị, tình hình ở Trung Đông vẫn còn biến động. Sự can thiệp của Trump nhằm hạ nhiệt xung đột Israel-Hezbollah diễn ra khi chính quyền đang theo đuổi các cam kết ngoại giao rộng rãi hơn với Iran. Bất kỳ sự đổ vỡ nào trong các cuộc đàm phán đó đều có thể làm bùng phát lại bất ổn khu vực, có khả năng gây ra làn sóng dịch chuyển vốn vào các tài sản trú ẩn an toàn bao gồm cả JGB.
Đối với các nhà đầu tư, sự tương tác giữa rủi ro địa chính trị và động lực đấu giá trong nước sẽ quyết định hướng đi ngắn hạn của JGB. Một đợt đấu giá suôn sẻ vào cuối ngày thứ Ba có thể củng cố tâm lý cải thiện mà Den mô tả, trong khi bất kỳ sự xấu đi nào về sự ổn định ở Trung Đông sẽ có khả năng đảo ngược đà tăng lợi suất hiện tại khi nhu cầu trú ẩn an toàn quay trở lại. Đợt chào bán 2,6 nghìn tỷ yên sẽ là bài kiểm tra quan trọng về nhu cầu của thị trường đối với nợ chính phủ Nhật Bản.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
