Những điểm chính:
Justin Sun đã đặt cược 75 triệu đô la vào World Liberty Financial và trở thành nhà hậu thuẫn lớn nhất. Sau đó, dự án DeFi liên quan đến Trump đã đóng băng token của ông, và ông kiện đòi 320 triệu đô la.
Justin Sun đã đầu tư khoảng 75 triệu đô la vào token WLFI từ tháng 11 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025, cùng với việc nhận thêm 1 tỷ token như một khoản phân bổ cố vấn, giúp ông trở thành người nắm giữ token đơn lẻ lớn nhất của dự án. WLFI đã công khai ghi nhận công lao của ông trong việc giải cứu dự án khỏi khởi đầu chậm chạp sau khi gia đình Trump ra mắt dự án DeFi vào tháng 9 năm 2024. Mối quan hệ này sụp đổ vào tháng 4 năm 2026 sau khi CoinDesk đưa tin WLFI đã vay 75 triệu đô la stablecoin từ Dolomite — một nền tảng cho vay có đồng sáng lập là cố vấn của WLFI — sử dụng 5 tỷ token quản trị của chính mình làm tài sản thế chấp, khiến quỹ cho vay Dolomite USD1 gần như cạn kiệt hoàn toàn.
"Mọi hành động của nhóm WLFI nhằm trích phí từ người dùng và coi cộng đồng crypto như một máy ATM cá nhân là bất hợp pháp," Sun nói trong một loạt bài đăng trên mạng xã hội vào ngày 12 tháng 4 năm 2026, tự gọi mình là "nạn nhân đầu tiên và lớn nhất của dự án." WLFI đã phản hồi ngay ngày hôm sau bằng một tuyên bố công khai cáo buộc Sun tiến hành chiến dịch gây áp lực với "những cáo buộc vô căn cứ" nhằm "che đậy hành vi sai trái của chính mình," kết thúc bằng câu "Gặp anh trước tòa."
Điểm ngoặt đầu tiên xảy ra vào tháng 9 năm 2025, khi WLFI đóng băng 272 ví — bao gồm cả ví của Sun — như một phần của phản ứng bảo mật trước một sự cố lừa đảo. WLFI cáo buộc Sun đã chuyển khoảng 9 triệu đô la token vi phạm các điều khoản đầu tư của ông. Sun phủ nhận mọi ý định bán, cho rằng các giao dịch chỉ là quản lý ví thông thường. Đến tháng 12 năm 2025, vị thế bị khóa của ông đã mất 60 triệu đô la giá trị khi token WLFI giảm hơn 40% so với đỉnh giao dịch tháng 10 năm 2025. Việc đóng băng được thực thi thông qua chức năng đưa vào danh sách đen được nhúng trong hợp đồng thông minh WLFI, mà đơn kiện của Sun cáo buộc cấu thành một "cửa hậu bí mật" không được tiết lộ đầy đủ cho các nhà đầu tư tại thời điểm mua token.
Sun đã nộp đơn kiện vào ngày 21 tháng 4 năm 2026, tại Tòa án Quận phía Bắc California, với các cáo buộc vi phạm hợp đồng, gian lận và chuyển đổi tài sản. Ông yêu cầu bồi thường thiệt hại vượt quá 320 triệu đô la — phản ánh giá trị đỉnh cao của tổng số token ông đã mua và được phân bổ làm cố vấn — cùng với biện pháp khẩn cấp yêu cầu WLFI mở khóa token, khôi phục quyền biểu quyết quản trị và ngừng đốt tài sản nắm giữ của ông. WLFI đã kiện ngược lại vào ngày 4 tháng 5 tại tòa án bang Florida với tội danh phỉ báng, cho rằng các tuyên bố công khai của Sun là không chính xác về mặt thực tế và chức năng đóng băng đã được tiết lộ trong các tài liệu bán token mà Sun đã ký. Đơn kiện ngược cũng cáo buộc các thực thể liên quan đến Sun đã chuyển token WLFI lên Binance vi phạm các giới hạn hợp đồng và thực hiện bán khống token WLFI.
Những gì tranh chấp này tiết lộ về quản trị DeFi
Cuộc đối đầu Sun-WLFI làm lộ rõ những câu hỏi về cấu trúc vượt ra ngoài cuộc chiến pháp lý trước mắt. Hợp đồng thông minh WLFI bao gồm chức năng đưa vào danh sách đen cho phép dự án đóng băng token của bất kỳ người nắm giữ nào mà không cần thông báo hoặc khiếu nại — một cơ chế kiểm soát tập trung mâu thuẫn với việc dự án tiếp thị về phi tập trung hóa và trao quyền cho người dùng. Câu hỏi đặt ra cho các tòa án là liệu việc nhúng các khả năng như vậy vào mã hợp đồng thông minh có được coi là tiết lộ đầy đủ hay không, hay các dự án phải truyền đạt các cơ chế kiểm soát tập trung bằng ngôn ngữ đơn giản cho các nhà đầu tư.
Tranh chấp cũng đặt ra câu hỏi về quy trình tố tụng cho các quyết định đưa vào danh sách đen. Việc WLFI đóng băng ví của Sun diễn ra mà không có thông báo trước, điều trần chính thức hoặc quy trình kháng cáo. Đối với một dự án DeFi tự tiếp thị mình như một giải pháp thay thế cho tài chính truyền thống, việc áp dụng các cơ chế kiểm soát tập trung mà không có biện pháp bảo vệ thủ tục thể hiện chính điều mà ngành này được cho là phải tránh. Giải pháp tư pháp có khả năng sẽ phụ thuộc vào việc token WLFI được phân loại là chứng khoán — kích hoạt các yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư — hay là hàng hóa, cho phép linh hoạt hơn trong hợp đồng.
Đối với WLFI với tư cách là một dự án, tranh chấp này gây tổn hại về mặt hoạt động bất kể kết quả pháp lý ra sao. Token quản trị WLFI đã giảm khoảng 76% so với mức đỉnh mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025. Uy tín thể chế mà dự án đang xây dựng thông qua kiến trúc BitGo custody USD1, quản lý dự trữ BlackRock và Bằng chứng Dự trữ Chainlink đang bị suy yếu bởi cuộc đối đầu công khai kéo dài với nhà hậu thuẫn lớn nhất của mình. Chiến lược của Sun nhằm duy trì sự liên kết chính trị với Tổng thống Trump trong khi chỉ trích cụ thể ban lãnh đạo WLFI cho thấy ông hiểu rõ các khía cạnh chính trị trong vị thế của mình.
Các thủ tục pháp lý tại California và Florida sẽ tạo ra các hồ sơ, kiến nghị và phán quyết trong các quý tới. Cả hai bên đều có nguồn lực đáng kể và động cơ chiến lược để theo đuổi vụ kiện một cách quyết liệt. Các kết quả tư pháp cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến cách các dự án DeFi cấu trúc hợp đồng thông minh và tiết lộ thông tin trong tương lai, và có khả năng sẽ trở thành tiền lệ tham khảo cho cách các tòa án xử lý tranh chấp giữa người nắm giữ token và nhóm dự án về quyền quản trị và kiểm soát giao thức.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
