KLA giảm 9,5% khi đợt bán tháo cổ phiếu thiết bị chip sâu hơn sau đợt tăng giá

Cổ phiếu của KLA Corp. đã giảm 9,5% vào ngày 5 tháng 6, mức giảm mạnh nhất trong nhiều tháng, khi các nhà giao dịch chốt lời sau đợt tăng 74,9% tính từ đầu năm.

"Động thái này phản ánh việc chốt lời sau một đợt tăng phi thường, cộng thêm những lo ngại rộng hơn về tốc độ chi tiêu vốn liên quan đến AI," Krish Sankar, nhà phân tích tại TD Cowen, người vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này, cho biết. "Định giá của KLA ở mức 59,6 lần thu nhập để lại rất ít dư địa cho sai sót."

Sự sụt giảm đã xóa đi một phần lợi nhuận tích lũy kể từ khi công ty công bố chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 10:1 và tăng cổ tức hàng quý cùng với định hướng kéo dài đến năm 2027. KLA, công ty chuyên về hệ thống kiểm soát quy trình sản xuất chất bán dẫn, là một trong những đơn vị hưởng lợi chính từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI, vốn đòi hỏi chip phức tạp hơn và đóng gói tiên tiến hơn. Công ty dự kiến doanh thu quý IV niên độ tài chính 2026 đạt 3,575 tỷ USD và thu nhập phi GAAP đạt 9,87 USD trên mỗi cổ phiếu.

Đợt bán tháo cổ phiếu KLA vượt xa mức giảm của thị trường chung, cho thấy sự biến động gia tăng ở những mã đã tăng mạnh trong năm nay. Cổ phiếu này đã tăng 23% trong 30 ngày tính đến ngày 4 tháng 6, đẩy định giá lên mức mà một số nhà phân tích cho là đã bị kéo căng. Theo dữ liệu của TipRanks, mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 1.931,70 USD, ngụ ý mức giảm khoảng 5,7% so với mức hiện tại, ngay cả khi xếp hạng đồng thuận vẫn là Mua Mạnh. Theo Simply Wall St, hoạt động bán ra của nội bộ trong ba tháng qua cũng được xem là một tín hiệu cảnh báo tiềm năng.

Sự sụt giảm diễn ra tại một thời điểm quan trọng đối với các công ty thiết bị vốn bán dẫn, vốn là những đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI. Các công cụ kiểm soát quy trình của KLA rất cần thiết để quản lý độ phức tạp ngày càng tăng trong sản xuất chip tại các nút tiên tiến, bao gồm quy trình 3 nanomet và 2 nanomet. Bất kỳ sự cắt giảm nào trong chi tiêu vốn liên quan đến AI của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn đều có thể gây áp lực lên toàn bộ chuỗi cung ứng thiết bị, bao gồm các công ty cùng ngành như Teradyne và Applied Materials.

Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu đợt bán tháo ngày 5 tháng 6 có phải là một đợt điều chỉnh lành mạnh đối với một cổ phiếu đang quá nóng hay là sự khởi đầu của một làn sóng dịch chuyển rộng hơn ra khỏi các cổ phiếu bán dẫn. KLA đang giao dịch ở mức 59,6 lần thu nhập dự phóng, cao hơn mức của thị trường chung và nhiều công ty cùng ngành bán dẫn. Định hướng của công ty đến năm 2027, gắn với nhu cầu cơ sở hạ tầng AI và đóng gói tiên tiến, mang đến một câu chuyện tăng trưởng đa năm, nhưng định giá cao khiến cổ phiếu dễ bị tổn thương trước bất kỳ dấu hiệu nào của sự chậm lại trong chi tiêu. Zacks Industry Rank xếp nhóm Sản phẩm Điện tử-Linh tinh trong top 24% các ngành, cho thấy các nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng thu nhập của ngành bất chấp sự biến động ngắn hạn. Sự kiện lớn tiếp theo của KLA sẽ là báo cáo thu nhập quý IV niên độ tài chính, nơi các nhà đầu tư sẽ theo dõi bất kỳ thay đổi nào đối với khuôn khổ định hướng năm 2027.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.