Mag 7 đối mặt dòng tiền rút 1 tỷ USD khỏi ETF khi cổ phiếu chip vượt qua cổ phiếu phần mềm

Giao dịch nhóm Mag 7 đang tan vỡ khi các nhà đầu tư rút 1 tỷ USD khỏi ETF của nhóm và xoay vòng sang cổ phiếu chip đang tăng mạnh.

Giao dịch nhóm Cổ phiếu Công nghệ Vĩ đại (Magnificent Seven) của S&P 500 đang tan rã khi các nhà đầu tư rút 1 tỷ USD khỏi ETF của nhóm trong tháng 6, xoay vòng sang các cổ phiếu chip đang tăng mạnh.

"Thị trường phần lớn cho rằng tất cả bảy công ty đều hưởng lợi như nhau từ trí tuệ nhân tạo. Lý thuyết đó sẽ trở thành một trong những quan niệm sai lầm đầu tư lớn nhất của thập kỷ này," ông Nigel Green, CEO kiêm nhà sáng lập deVere Group, nhận định.

ETF Roundhill Magnificent Seven đã chứng kiến 1 tỷ USD dòng vốn chảy ra trong thời gian mà các nhà giao dịch gọi là tháng Sáu đen tối của nhóm. Cổ phiếu Apple giảm hơn 6% sau khi công ty thừa nhận không thể tiếp tục bảo vệ người tiêu dùng khỏi chi phí bộ nhớ và lưu trữ tăng cao liên quan đến nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI. Chi phí bộ nhớ và lưu trữ đã tăng gấp bốn lần trong ba quý vừa qua khi các nhà cung cấp ưu tiên sản xuất bộ nhớ băng thông cao được sử dụng trong máy chủ AI.

Green dự đoán rằng trong vòng năm năm, thị trường sẽ kết luận rằng chỉ còn ba trong số các gã khổng lồ công nghệ vốn hóa lớn hiện nay duy trì được mức định giá cao nhờ sở hữu hạ tầng AI, trong khi những công ty còn lại sẽ được xem là người tiêu thụ sức mạnh tính toán AI. Bảy cổ phiếu — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta và Tesla — đã chiếm phần lớn mức tăng của S&P 500 trong những năm gần đây, khiến bất kỳ sự xoay vòng nào cũng trở thành rủi ro tiềm tàng đối với chỉ số rộng hơn.

Cổ phiếu Chip Tăng Vọt Khi Phần mềm Tụt Hậu

Sự phân hóa trong lĩnh vực công nghệ rất rõ rệt. Cổ phiếu chip đã trải qua đợt tăng lịch sử trong khi cổ phiếu phần mềm tiếp tục hoạt động kém hơn, theo báo cáo của Barron's. Nvidia, nhà sản xuất chip AI thống trị, được hưởng lợi trực tiếp từ việc xây dựng hạ tầng, trong khi các công ty chi tiêu mạnh cho năng lực AI phải đối mặt với sự giám sát ngày càng lớn về lợi nhuận. Amazon, thành viên Mag 7 hoạt động kém nhất với mức tăng 33% trong năm năm, lên kế hoạch chi 200 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong năm nay — một con số đã vấp phải sự hoài nghi từ Phố Wall.

Sự Phân Chia Hạ tầng và Người Tiêu Thụ

Luận điểm của Green vạch ra ranh giới rõ rệt giữa các công ty khai thác lợi tức kinh tế từ hệ sinh thái AI và những công ty tiêu thụ chúng. "Các công ty kiểm soát chip, bộ nhớ, sức mạnh tính toán và hạ tầng AI cuối cùng sẽ sở hữu sức mạnh định giá lớn nhất," ông nói. "Các công ty mua những yếu tố đầu vào đó sẽ tiếp tục phát triển, nhưng họ có thể ngày càng đối mặt với áp lực biên lợi nhuận và định giá thấp hơn."

Amazon Web Services, bộ phận sinh lợi nhất của gã khổng lồ thương mại điện tử, đạt doanh thu 37,58 tỷ USD trong quý đầu tiên, tăng 28,4% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận 37,6%. CEO Andy Jassy dự báo AWS sẽ đạt 600 tỷ USD doanh thu hàng năm trong vòng một thập kỷ, gấp đôi ước tính trước đó của ông. Nhưng cam kết chi tiêu vốn 200 tỷ USD đã khiến một số nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu lợi nhuận có hiện thực hóa hay không.

Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư, sự phân mảnh của giao dịch Mag 7 mang đến những hàm ý quan trọng về rủi ro tập trung trong S&P 500. Nếu sự xoay vòng mở rộng, vốn có thể dịch chuyển từ cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và công nghệ tiêu dùng sang các tên tuổi trong lĩnh vực bán dẫn và hạ tầng. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ đến vào tháng 7, khi nhóm bắt đầu công bố báo cáo thu nhập quý II, cung cấp dữ liệu thực tế đầu tiên về cách sự phân chia chi tiêu AI đang ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.