Matthews Asia CIO Sean Taylor ưa chuộng cổ phiếu Hàn Quốc hơn các gã khổng lồ internet Trung Quốc cho năm 2026, với lý do hồ sơ rủi ro-lợi nhuận tốt hơn. Ông bày tỏ ít quan tâm đến Baidu và các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc khác. Quyết định này phản ánh một vụ cược xoay vòng khu vực vào đà cải cách doanh nghiệp của Hàn Quốc thay vì câu chuyện tăng trưởng nhờ AI của Trung Quốc.
Giám đốc Đầu tư của Matthews Asia, Sean Taylor, cho biết ông ưa chuộng cổ phiếu Hàn Quốc hơn các gã khổng lồ internet Trung Quốc cho năm 2026, kỳ vọng vào các đà tăng tiếp theo.
"Hàn Quốc mang lại hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn hơn so với các cổ phiếu internet Trung Quốc ở mức định giá hiện tại," Taylor, giám đốc đầu tư tại Matthews Asia, cho biết.
Taylor bày tỏ ít quan tâm đến Baidu và các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc khác, một sự ưa thích cho thấy sự xoay vòng khu vực hướng tới cổ phiếu Hàn Quốc. Quan điểm này khác biệt với sự nhiệt tình lan rộng dành cho cổ phiếu AI Trung Quốc sau đợt tăng giá do DeepSeek thúc đẩy hồi đầu năm, vốn đã thu hút dòng vốn toàn cầu quay trở lại các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc.
Quan điểm từ nhà quản lý quỹ tập trung vào châu Á này có thể ảnh hưởng đến việc phân bổ ngành giữa các nhà đầu tư trong khu vực. Matthews Asia, một nhà đầu tư chuyên biệt tại các thị trường châu Á, quản lý các quỹ dành riêng cho cổ phiếu trong khu vực, khiến cho vị thế của CIO của hãng được các đồng nghiệp theo dõi sát sao trong giao dịch xoay vòng giữa Hàn Quốc và Trung Quốc.
Cổ phiếu Hàn Quốc đã thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ các nhà đầu tư toàn cầu khi chính phủ thúc đẩy cải cách quản trị doanh nghiệp theo chương trình "Nâng cao Giá trị Doanh nghiệp" (Corporate Value-Up). Sáng kiến này, được mô phỏng theo các cải cách sàn giao dịch thành công của Nhật Bản, khuyến khích các công ty cải thiện lợi nhuận cho cổ đông thông qua cổ tức cao hơn, mua lại cổ phiếu và quản lý vốn tốt hơn. Chỉ số KOSPI đã được hưởng lợi từ chính sách này, với các nhà đầu tư nước ngoài trở thành người mua ròng cổ phiếu Hàn Quốc trong những tháng gần đây khi mức chiết khấu trên cổ phiếu Hàn Quốc thu hẹp lại.
Ngược lại, cổ phiếu internet Trung Quốc phải đối mặt với triển vọng bất định hơn. Baidu, từng là công cụ tìm kiếm thống trị tại Trung Quốc, đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trưởng khi cạnh tranh AI từ các đối thủ nội địa và toàn cầu ngày càng gay gắt. Ngành công nghệ Trung Quốc rộng lớn hơn cũng phải vật lộn với sự bất định về quy định và chi tiêu tiêu dùng chậm lại, gây áp lực lên khả năng dự báo lợi nhuận của các công ty như Alibaba và Tencent.
Sự ưa thích dành cho Hàn Quốc hơn Trung Quốc thể hiện một vụ cược vào đà cải cách dựa trên chính sách thay vì tăng trưởng nhờ AI. Đối với Matthews Asia, quyết định này cho thấy niềm tin rằng việc thu hẹp chiết khấu của Hàn Quốc mang lại lợi nhuận đáng tin cậy hơn so với các câu chuyện phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, vốn phụ thuộc vào sự phục hồi kinh tế bền vững của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo danh mục đầu tư tiếp theo của Matthews Asia để tìm bằng chứng về bất kỳ sự thay đổi phân bổ nào. Báo cáo nắm giữ hàng quý của hãng, dự kiến công bố vào cuối năm nay, sẽ cho thấy liệu sự ưa thích đã được tuyên bố của Taylor có chuyển thành những thay đổi vị thế thực tế hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
