Các nhà sản xuất chip nhớ đã kéo dài đà tăng của tuần trước sang phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Hai, với Micron, SanDisk và Western Digital mỗi mã tăng ít nhất 3% khi nhu cầu từ AI đối với bộ nhớ băng thông cao tiếp tục định hình lại bức tranh ngành bán dẫn.
Cổ phiếu chip nhớ đã tăng trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Hai, kéo dài đà tăng khi Micron Technology ghi nhận tuần tốt nhất kể từ năm 2008, khi nhu cầu từ AI đối với bộ nhớ băng thông cao tiếp tục định hình lại bức tranh ngành bán dẫn.
Intel dẫn đầu nhóm với mức tăng 4%, trong khi Western Digital, SanDisk, Micron Technology và Corning mỗi mã tăng 3%. Marvell Technology tăng thêm gần 2%. Các biến động này diễn ra sau một tuần bùng nổ của ngành: Micron tăng vọt 38% trong tuần trước — hiệu suất tuần mạnh nhất kể từ tháng 12 năm 2008 — trong khi SanDisk tăng 32% và Western Digital tăng 11%. Quỹ ETF Roundhill Memory (DRAM), theo dõi các cổ phiếu chip nhớ bao gồm các ông lớn nước ngoài SK Hynix và Samsung, đã tăng 30% trong tuần tốt nhất kể từ khi quỹ ra mắt vào tháng 4.
"Từ năm 2013 đến 2015, Micron thực sự có giá trị cao hơn đáng kể so với Nvidia, nhưng đó là trước khi Nvidia tham gia vào mảng trung tâm dữ liệu," một nhà giao dịch đăng trên Stocktwits. "Khi khối lượng công việc AI trở nên tốn nhiều bộ nhớ và CPU hơn, tỷ lệ này có thể dễ dàng quay trở lại khoảng 40% như đã duy trì trong nhiều năm." Một nhà giao dịch khác dự đoán Micron có thể đạt 1.000 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn 34% so với giá đóng cửa gần nhất, cho rằng cổ phiếu chip nhớ "thậm chí còn chưa bị định giá quá cao với sự thay đổi mô hình mới này trong nhu cầu bộ nhớ phi chu kỳ."
Đà tăng được thúc đẩy bởi một loạt tín hiệu lạc quan trên toàn hệ sinh thái chip. Các báo cáo quý khả quan từ Intel và Advanced Micro Devices, cùng với các công ty siêu quy mô Alphabet, Microsoft và Amazon, đã củng cố rằng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI vẫn đang trên đà tăng mạnh. Tuần trước, Micron thông báo đã bắt đầu vận chuyển ổ SSD Micron 6600 ION dung lượng 245TB, ổ SSD trung tâm dữ liệu có dung lượng cao nhất thế giới hiện có trên thị trường thương mại. Nhắm vào các khối lượng công việc AI, đám mây và doanh nghiệp, ổ đĩa này yêu cầu ít hơn khoảng 82% số lượng rack và ít không gian vật lý cũng như năng lượng hơn nhiều so với các giải pháp dựa trên ổ cứng HDD, theo công ty.
Sự chuyển dịch cấu trúc của ngành chip nhớ từ hàng hóa chu kỳ sang câu chuyện tăng trưởng dài hạn đang được so sánh với sự chuyển đổi của chính Nvidia. Nvidia, vốn có giá trị giao dịch ngang bằng với Micron một thập kỷ trước trước khi chuyển hướng sang chip trung tâm dữ liệu, hiện có vốn hóa thị trường gấp hơn 10 lần Micron. Khoảng cách này có thể thu hẹp khi khối lượng công việc AI ngày càng phụ thuộc vào bộ nhớ — ví dụ, suy luận mô hình ngôn ngữ lớn đòi hỏi dung lượng HBM (bộ nhớ băng thông cao) khổng lồ mà chỉ một số ít nhà cung cấp có thể đáp ứng.
Tâm lý nhà đầu tư bán lẻ trên Stocktwits là "cực kỳ lạc quan" đối với Micron, SanDisk và quỹ ETF DRAM, và "lạc quan" đối với Western Digital. Các nhà phân tích Phố Wall thận trọng hơn: mục tiêu giá trung bình cho Micron ở mức 556,05 USD, ngụ ý mức giảm 27% so với mức hiện tại, trong khi mục tiêu đồng thuận của SanDisk là 1.399 USD cho thấy mức giảm 10% và mục tiêu 495,68 USD của Western Digital chỉ ra mức tăng 3%.
Micron đã chiếm được thị phần ngày càng lớn trong dòng giao dịch bán lẻ trong vài tháng qua, với lượng mua ròng đạt mức cao nhất trong hai năm vào giữa tháng 4, theo dữ liệu của Vanda Research được CNBC trích dẫn. Chỉ số S&P 500 rộng hơn đã tăng 3,4% trong tuần trước, trong khi Quỹ ETF iShares Semiconductor (SOXX) tăng 5%, nhấn mạnh bề rộng của đà tăng công nghệ.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính là liệu đà tăng của chip nhớ còn tiếp diễn hay đã phản ánh hết chu kỳ nhu cầu AI. Nvidia giao dịch ở mức gấp khoảng 35 lần thu nhập dự phóng, trong khi Micron giao dịch ở mức chiết khấu — khoảng cách có thể thu hẹp nếu giá chip nhớ vẫn ở mức cao trong nửa cuối năm. Chất xúc tác tiếp theo sẽ đến vào cuối quý này khi các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn công bố báo cáo thu nhập, cung cấp dữ liệu mới về kế hoạch chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu, điều này sẽ quyết định liệu cơn sốt chip nhớ có kéo dài hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
