Các điểm chính
Việc Bitcoin phục hồi trên 80.000 USD gần như hoàn toàn do các nhà đầu tư quy mô lớn mới thúc đẩy, với dữ liệu on-chain cho thấy các cá voi dài hạn đã đứng ngoài đợt tăng giá 17,5%. Phân tích các ví cá voi từ ngày 3 tháng 4 đến ngày 2 tháng 5 cho thấy các cá voi mới đã tích lũy 149.800 BTC trong khi những người nắm giữ lâu đời nhất chỉ thêm 1.200 BTC.
"Hoạt động chốt lời diễn ra trong đợt tăng giá hoàn toàn do nguồn vốn gần đây thúc đẩy, không phải bởi những người tham gia đã nắm giữ Bitcoin qua nhiều chu kỳ," nhà phân tích Carmelo Aleman, người công bố nghiên cứu, cho biết.
Phân tích định nghĩa "cá voi mới" là các thực thể nắm giữ trên 1.000 BTC trong ít hơn 155 ngày và "cá voi cũ" là những thực thể nắm giữ lâu hơn. Trong khoảng thời gian 30 ngày, các cá voi mới đã ghi nhận lợi nhuận ròng khoảng 865 triệu USD, trong khi các cá voi cũ có chỉ số ròng âm 87 triệu USD. Sự phân kỳ này cho thấy dòng vốn mới hơn đang giao dịch có chiến thuật trong khi những người nắm giữ dài hạn vẫn duy trì vị thế hiện tại của họ.
Sự chia rẽ trong hành vi này đặt ra câu hỏi về tính bền vững của đợt tăng giá khi Bitcoin thử nghiệm mức kháng cự xu hướng chính tại đường trung bình động 200 ngày gần mức 82.000 USD. Nếu không có sự tham gia của những người nắm giữ cam kết nhất về mặt cấu trúc, sự phục hồi giá có thể thiếu nền tảng cho một động thái đi lên bền vững, khiến nó dễ bị tổn thương trước hoạt động chốt lời ngắn hạn của những người mới tham gia.
Phân tích on-chain chi tiết từ Aleman làm nổi bật sự tương phản rõ rệt trong hành vi giữa hai nhóm lớn những người nắm giữ Bitcoin quy mô lớn. Khi giá phục hồi 17,5% trong tháng, các cá voi mới đã tăng lượng nắm giữ của họ thêm 15,2%, tăng số dư từ 985.639 BTC lên 1.135.400 BTC. Sự tích lũy mạnh mẽ này hoàn toàn trái ngược với hành động của các cá voi cũ, khi lượng nắm giữ của họ chỉ thay đổi 0,04%.
Mô hình này cho thấy sức mạnh giá gần đây được thúc đẩy bởi dòng vốn nhạy cảm hơn với những thay đổi giá ngắn hạn. Nghiên cứu của Aleman lưu ý rằng hành vi này gần với hành vi của các nhà giao dịch chiến thuật hơn là các nhà đầu tư dài hạn. Việc thiếu tích lũy từ các ví cũ hơn, giàu kinh nghiệm hơn ngụ ý rằng họ không coi đợt tăng giá này là một cơ hội mua đáng kể, thay vào đó chọn "chế độ nắm giữ cấu trúc".
Dữ liệu cá voi cung cấp bối cảnh quan trọng khi Bitcoin giao dịch gần mức 80.800 USD, tiến tới một thời điểm kỹ thuật quan trọng. Giá hiện đang thử nghiệm đường trung bình động 200 ngày, nằm trong khoảng từ 82.000 USD đến 84.000 USD. Một sự bứt phá dứt khoát trên mức này có thể báo hiệu một giai đoạn tăng giá mới, nhắm tới mục tiêu 90.000 USD. Tuy nhiên, nếu thất bại tại mức kháng cự này, giá có thể giảm trở lại vùng hỗ trợ 74.000 USD.
Sự phân kỳ trong hoạt động của cá voi, cùng với khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn so với đợt bán tháo hồi tháng 3, cho thấy đợt tăng giá có thể là kết quả của việc giảm áp lực bán hơn là sự gia tăng nhu cầu mới và cam kết. Trong khi việc rút lượng lớn các tài sản khác như Ethereum từ các sàn giao dịch có thể báo hiệu ý định nắm giữ rộng rãi, dữ liệu cụ thể của Bitcoin chỉ ra một bức tranh sắc thái và thận trọng hơn trong số các nhà đầu tư lớn nhất của nó.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
