Những điểm chính:
Cổ phiếu của Newmont Corp. đã giảm 14,9% trong tháng 6 khi vàng bước vào thị trường gấu và công ty khai thác đưa ra dự báo sản lượng thấp hơn cùng chi phí cao hơn, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence.
Vàng đã lao dốc hơn 25% so với mức đỉnh lịch sử 5.608,35 USD mỗi ounce đạt được vào tháng 1, dữ liệu sàn giao dịch cho thấy, khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất và lạm phát hàng năm vượt 4% trong tháng 5 lần đầu tiên kể từ tháng 4/2023, thúc đẩy sức hấp dẫn của lợi suất trái phiếu kho bạc so với kim loại quý này.
Đợt bán tháo diễn ra sau quý đầu tiên kỷ lục, trong đó Newmont báo cáo dòng tiền cao nhất mọi thời đại, tăng gấp đôi chương trình mua lại cổ phiếu với 6 tỷ USD được ủy quyền bổ sung, và nâng cổ tức. Ban lãnh đạo cũng dự báo sản lượng vàng thuộc sở hữu sẽ giảm xuống còn khoảng 5,3 triệu ounce vào năm 2026 từ mức 5,9 triệu ounce vào năm 2025, với chi phí duy trì toàn diện (AISC) tăng lên 1.680 USD mỗi ounce từ mức 1.358 USD.
Hệ số P/E dự phóng của Newmont ở mức 9,4 lần so với mức 10,2 lần của AngloGold Ashanti, theo dữ liệu từ Financial Modeling Prep, khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng biên lợi nhuận. Báo cáo thu nhập quý 2 của công ty vào ngày 23/7 sẽ là chất xúc tác tiếp theo, khi công ty khai thác nắm giữ vị thế tiền mặt ròng 3,2 tỷ USD có thể tài trợ cho các đợt mua lại bổ sung ở mức giá hiện tại.
Áp lực AISC gia tăng khi sản lượng suy giảm
AISC dự kiến của Newmont ở mức 1.680 USD mỗi ounce cho năm 2026 để lại biên lợi nhuận ngày càng thu hẹp so với giá vàng giao ngay hiện đang giao dịch trong vùng thấp 4.000 USD. Cứ mỗi 100 USD vàng tăng, AISC của công ty tăng thêm 6 USD do các thỏa thuận bản quyền và các chi phí khác, ban lãnh đạo cho biết. AISC của AngloGold Ashanti ở mức 1.751 USD mỗi ounce, khiến Newmont trở thành nhà sản xuất chi phí thấp hơn trong số hai công ty khai thác lớn.
Vị thế tài chính của công ty vẫn mạnh mẽ bất chấp đà giảm cổ phiếu. Newmont báo cáo doanh thu năm tài chính 2025 đạt 22,7 tỷ USD và thu nhập ròng đạt 7,1 tỷ USD, với biên lợi nhuận ròng khoảng 32,1%. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu ở mức khoảng 0,2 lần, và dòng tiền tự do đạt 7,3 tỷ USD trong năm tài chính. Lợi suất cổ tức dự phóng của cổ phiếu ở mức 1,1%, thấp hơn mức 5,7% của AngloGold Ashanti, nhưng chương trình mua lại cổ phiếu mở rộng mang đến cơ chế hoàn vốn thay thế cho các cổ đông.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
