Doanh thu AI của Nokia tăng 49% nhờ chi tiêu từ các siêu quy mô thúc đẩy nhu cầu quang học

Doanh thu AI & Cloud của Nokia đã tăng 49% trong quý đầu tiên, với khoảng 1 tỷ euro đơn đặt hàng được ghi nhận khi các siêu quy mô đẩy mạnh chi tiêu cho mạng quang.

Công ty đã nâng ước tính tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của thị trường AI & Cloud lên 27% cho giai đoạn 2025–2028, từ mức 16% trước đó, Nokia cho biết trong tài liệu thu nhập. Việc điều chỉnh này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đang xây dựng hạ tầng AI, vốn yêu cầu các kết nối quang tốc độ cao.

Mảng kinh doanh AI & Cloud đóng góp 8% tổng doanh thu thuần trong quý. Mảng viễn thông truyền thống, chiếm 73% doanh thu, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước. Nokia đã phải chịu 156 triệu euro chi phí tái cơ cấu trong kỳ. Tỷ lệ nợ trên vốn của công ty ở mức 10,1%, với tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,57. Tổng doanh thu và chỉ số EPS của quý chưa được công bố.

Nokia cạnh tranh với Arista Networks và Cisco Systems trong lĩnh vực mạng AI. Arista, đã nâng mục tiêu doanh thu mạng AI năm 2026 lên 3,5 tỷ đô la, đã triển khai hơn 100 mạng khách hàng chạy Ethernet 800G. Trọng tâm vào mạng quang của Nokia tạo sự khác biệt trong cách tiếp cận khi công ty mở rộng năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Công ty dự kiến chi tiêu vốn từ 900 triệu đến 1 tỷ euro trong năm 2026 để hỗ trợ việc mở rộng này.

Mạng quang đã trở thành một chiến trường then chốt trong hạ tầng AI. Giám đốc điều hành Nvidia, Jensen Huang, gần đây đã chỉ định Marvell Technology là một bên hưởng lợi chính từ nhu cầu quang, đưa cổ phiếu Marvell tăng 32% chỉ trong một phiên giao dịch. Danh mục mạng quang của Nokia giúp công ty có vị thế để hấp thụ nhu cầu tương tự từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu siêu quy mô.

Trong thị trường viễn thông rộng lớn hơn, Nokia phải đối mặt với sự cạnh tranh từ Ericsson trên cả hạ tầng mạng di động và triển khai 5G. Ericsson nắm giữ danh mục 60.000 bằng sáng chế đã được cấp, và khoảng 50% lưu lượng 5G di động trên thế giới chạy trên mạng vô tuyến của hãng này, theo thông tin từ công ty.

Thị trường AI trong mạng lưới toàn cầu được dự báo sẽ tăng từ 15,28 tỷ đô la vào năm 2025 lên 192,42 tỷ đô la vào năm 2034, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 32,51%, theo Precedence Research. Ước tính CAGR 27% mà Nokia đưa ra đến năm 2028 nằm dưới mức dự báo thị trường rộng hơn này, cho thấy công ty nhìn nhận phân khúc có thể tiếp cận của mình đang tăng trưởng với tốc độ chậm hơn một chút nhưng vẫn rất nhanh.

Các ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 là 7,44% và tăng trưởng EPS là 21,21%. Cổ phiếu đã tăng 168,7% trong năm qua và đang giao dịch ở mức 33,26 lần thu nhập dự phóng. Ngày công bố thu nhập tiếp theo của Nokia dự kiến vào ngày 19 tháng 8 năm 2026.

Triển vọng được nâng lên cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu do AI thúc đẩy sẽ tăng tốc đến năm 2028. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo quý tiếp theo để cập nhật về biên lợi nhuận phân khúc và tỷ trọng đóng góp doanh thu từ AI trong tổng doanh thu.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.