Năng lượng hạt nhân đã trở thành giải pháp tải nền mặc định cho các trung tâm dữ liệu AI khi các nhà siêu mở rộng chuyển vốn khỏi năng lượng tái tạo không liên tục sang công suất lò phản ứng ổn định, có thể huy động.
Quay lại
ETF hạt nhân tăng 22% khi nhu cầu trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy các thỏa thuận lò phản ứng
ETF Uranium và Hạt nhân VanEck (NLR) đã tăng 22,94% trong năm qua lên 125,64 USD khi Microsoft, Amazon, Google và Nvidia ký các thỏa thuận lò phản ứng để cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu AI vốn không thể chấp nhận sự gián đoạn của năng lượng mặt trời hay gió. Các khoản nắm giữ hàng đầu của quỹ — Constellation Energy, Cameco và BWX Technologies — đứng ở phía bên kia của những hợp đồng mua bán điện này.
"Các nhà siêu mở rộng viết séc cho năng lượng trung tâm dữ liệu AI không ký các thỏa thuận năng lượng mặt trời — họ đang ký các thỏa thuận lò phản ứng," Craig Irwin, nhà phân tích tại Roth Capital Partners, viết trong một báo cáo khởi tạo theo dõi Nano Nuclear Energy với khuyến nghị mua và giá mục tiêu 45 USD, ngụ ý tiềm năng tăng 60%.
Nhu cầu điện toàn cầu đã tăng 849 terawatt-giờ trong năm 2025, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, trong khi các nhà siêu mở rộng bao gồm Amazon và Nvidia đã cam kết ít nhất 700 tỷ USD để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI. Lò phản ứng vi mô KRONOS của Nano Nuclear, được thiết kế để tạo ra 15 megawatt sử dụng thiết kế làm mát bằng khí nhiệt độ cao với nhiên liệu urani được làm giàu có khả năng chống nóng chảy, cung cấp một giải pháp năng lượng khác biệt, mang lại cho công ty lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh, Irwin viết.
Sự thay đổi cấu trúc này có ý nghĩa quan trọng vì năng lượng mặt trời và gió không thể cung cấp tải nền 24/7 mà các cụm đào tạo AI yêu cầu. ETF Năng lượng Mặt trời Invesco (TAN), phương tiện mặc định cho tiếp xúc với năng lượng sạch, nắm giữ các nhà sản xuất tấm pin và nhà lắp đặt dân dụng vốn không phải là đối tác trong các hợp đồng năng lượng của nhà siêu mở rộng. Ngược lại, NLR bao gồm các công ty tiện ích, thợ mỏ urani và các công ty kỹ thuật cung cấp cho các thỏa thuận mà các ông lớn công nghệ đang ký kết. ETF Thợ mỏ Urani Sprott (URNM) đã tăng 38,17% trong năm qua, trong khi ETF Chỉ số Phục hưng Hạt nhân (NUKZ) tăng 32,39%, mang lại mức tiếp xúc beta cao hơn cho các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản đầu tư urani tập trung.
Công nghệ Lò phản ứng và Bối cảnh Cạnh tranh
Lò phản ứng vi mô KRONOS của Nano Nuclear nhắm vào một thị trường đang tăng tốc nhanh hơn nhiều nhà phân tích dự đoán. Thiết kế 15 MWe sử dụng urani độ giàu thấp cao (HALEU), được làm giàu đến 19,75% so với 3% đến 5% của các lò phản ứng thông thường, cho phép chu kỳ nhiên liệu dài hơn và kích thước lõi nhỏ hơn. Điều này làm cho nó phù hợp để đồng đặt với các trung tâm dữ liệu nơi đất đai và kết nối lưới điện bị hạn chế.
Công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh từ Oklo và NuScale Power, cả hai đều đang phát triển các thiết kế lò phản ứng mô-đun nhỏ cho các ứng dụng tương tự. Thiết kế Aurora của Oklo cũng nhắm mục tiêu 15 MWe, trong khi nền tảng VOYGR của NuScale cung cấp 77 MWe mỗi mô-đun. Điểm khác biệt chính là dòng thời gian: Nano Nuclear đang tiến triển nhanh chóng hướng tới thương mại hóa, theo Roth Capital, trong khi triển khai vận hành đầu tiên của NuScale vẫn còn nhiều năm nữa và Oklo vẫn chưa có được giấy phép xây dựng từ Ủy ban Điều tiết Hạt nhân.
Hàm Ý Đầu tư và Bối cảnh Định giá
Đối với các nhà đầu tư đã mua TAN như một khoản đầu tư năng lượng liên quan đến AI thay vì đặt cược thuần túy vào năng lượng mặt trời, NLR là biểu hiện trực tiếp hơn về những gì các nhà siêu mở rộng thực sự đang xây dựng. Việc xoay vòng từ TAN sang NLR trong tài khoản ưu đãi thuế rất đơn giản; trong tài khoản chịu thuế, xoay vòng một phần vẫn duy trì đa dạng hóa năng lượng sạch trong khi kiểm chứng luận điểm hạt nhân.
Hạt nhân vẫn bị chi phối bởi tâm lý và biến động. NLR đã giảm 2,83% trong tháng qua ngay cả sau đợt tăng giá kéo dài nhiều năm, và một nhà phân tích đã cảnh báo vào tháng 12 năm 2025 rằng đà tăng đã vượt quá các yếu tố cơ bản. Các dự án như quan hệ đối tác Kairos của Google được nhắm mục tiêu cho năm 2030, không phải quý tới. Tuy nhiên, với 5 trong số 6 nhà phân tích theo dõi Nano Nuclear xếp hạng mua hoặc mua mạnh, theo dữ liệu của LSEG, thị trường đang định giá một sự thay đổi cấu trúc trong cách cơ sở hạ tầng AI được cung cấp năng lượng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Đây là Cổ phiếu Năng lượng Hạt nhân Yêu thích của Tôi để Tận dụng Sự Bùng nổ Điện AI[2] Cổ phiếu hạt nhân này sẽ được hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI và nhu cầu năng lượng tăng vọt, Roth Capital nói - CNBC[3] Cổ phiếu hạt nhân nên nắm giữ khi nhu cầu AI thúc đẩy bùng nổ năng lượng[4] Quên Năng lượng Mặt trời Đi. Quỹ Hạt nhân Thúc đẩy Sự Bùng nổ AI Đã Tăng 22% YTD Khi Các Ông lớn Công nghệ Ký Thỏa thuận Lò phản ứng[5] 2 Cổ phiếu Hạt nhân Đáng Mua Khi AI và Địa chính trị Thúc đẩy Nhu cầu Năng lượng
