Những điểm chính:
Thỏa thuận hợp tác phát triển bộ nhớ cho các nền tảng AI thế hệ tiếp theo của Nvidia diễn ra khi chỉ số Kospi của Hàn Quốc trải qua đợt bán tháo hai ngày tồi tệ nhất trong nhiều năm, với cổ phiếu SK Hynix và Samsung lao dốc bất chấp thông báo đầy lạc quan.
Nvidia và SK Hynix hôm thứ Hai đã công bố quan hệ đối tác công nghệ nhiều năm để cùng phát triển bộ nhớ thế hệ tiếp theo cho các nhà máy AI, bao gồm các nền tảng từ siêu máy tính Vera Rubin của Nvidia đến máy tính robot Jetson Thor. Theo một tuyên bố chung, thỏa thuận này mở rộng mối quan hệ hợp tác kỹ thuật kéo dài nhiều năm đã cung cấp sức mạnh cho một số nền tảng điện toán AI tiên tiến nhất.
"Nhà máy AI là động cơ của cuộc cách mạng công nghiệp tiếp theo, và bộ nhớ tiên tiến là yếu tố thiết yếu cho hiệu suất của chúng," Jensen Huang, nhà sáng lập kiêm CEO của Nvidia, cho biết. "SK Hynix là một đối tác xuất sắc của Nvidia, đóng vai trò trung tâm trong việc cung cấp các công nghệ bộ nhớ tiên tiến cho các nền tảng điện toán AI của chúng tôi."
Theo thỏa thuận, SK Hynix sẽ đa dạng hóa sang các thị trường mới mà Nvidia đang tạo ra — bao gồm cơ sở hạ tầng AI, AI cá nhân và AI vật lý — cùng phát triển bộ nhớ cho siêu máy tính AI Nvidia Vera Rubin, CPU Vera, PC hỗ trợ RTX Spark và nền tảng máy tính robot Jetson Thor. Nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc cũng sẽ áp dụng AI vào thiết kế và sản xuất chất bán dẫn, sử dụng thư viện CUDA-X và khung PhysicsNeMo của Nvidia để tăng tốc quy trình thiết kế hỗ trợ máy tính (TCAD) và quang khắc tính toán. SK Hynix cũng đang phát triển bản sao kỹ thuật số của nhà máy sử dụng nền tảng Omniverse và công cụ tối ưu hóa cuOpt của Nvidia để thúc đẩy vận hành nhà máy hoàn toàn tự động.
Ý nghĩa của thỏa thuận vượt ra ngoài hai công ty. SK Telecom, công ty chị em của SK Hynix, cho biết sẽ xây dựng một đám mây AI quy mô gigawatt tại Hàn Quốc sử dụng công nghệ của Nvidia, với trung tâm dữ liệu đầu tiên đi vào hoạt động năm 2027. Nvidia cũng công bố hợp tác với gã khổng lồ internet Hàn Quốc Naver và tập đoàn Doosan, công ty cung cấp vật liệu được sử dụng trong các chip Blackwell mạnh nhất của Nvidia và sẽ sử dụng công nghệ AI vật lý của công ty Mỹ. Các điều khoản tài chính của các thỏa thuận không được tiết lộ.
Làn sóng AI gặp rào cản
Bất chấp tin tức lạc quan, cổ phiếu của SK Hynix đã mở cửa giảm 10,3% trong phiên giao dịch thứ Hai tại Hàn Quốc, trong khi Samsung Electronics giảm tới 10,9%. Chỉ số Kospi đã giảm tới 8,8% trước khi thu hẹp đà giảm xuống còn khoảng 6,1%, nối dài mức giảm 6,2% từ thứ Sáu — ngày tồi tệ nhất của ngành chip trong sáu năm. Kospi đã tăng 94% trong năm 2026 trước đợt bán tháo, được thúc đẩy phần lớn bởi SK Hynix và Samsung với tư cách là hai nhà cung cấp chip nhớ thống trị cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI.
Đợt bán tháo phản ánh sự bất ổn ngày càng tăng của nhà đầu tư về việc liệu chu kỳ định giá chip nhớ đã đạt đỉnh hay chưa. Chip nhớ đã khan hiếm nghiêm trọng so với nhu cầu do AI thúc đẩy, mang lại cho SK Hynix, Samsung và Micron Technology sức mạnh định giá đáng kể. Huang cho biết vào cuối tuần rằng tình trạng thiếu hụt "sẽ kéo dài trong vài năm," theo Reuters. Nhưng các công ty đã bắt đầu ký kết các thỏa thuận dài hạn nhằm khóa mức giá cao, có khả năng hạn chế tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.
"Một ngày không tạo nên xu hướng, nhưng khi sân chơi AI nóng nhất thị trường bất ngờ biến thành cuộc diễn tập hỏa hoạn, các nhà giao dịch có xu hướng chú ý," Stephen Innes, đối tác quản lý tại SPI Asset Management, nhận định trong một ghi chú. Ông cảnh báo rằng phán quyết thực sự về làn sóng AI sẽ đến khi thị trường Mỹ mở cửa.
Thỏa thuận hợp tác có ý nghĩa gì đối với thị trường bộ nhớ
Thỏa thuận nhiều năm giải quyết một thách thức cấu trúc trong ngành công nghiệp bộ nhớ: chip nhớ tiên tiến đòi hỏi chu kỳ phát triển kéo dài và đầu tư vốn đáng kể, khiến việc lập kế hoạch cung ứng trở nên khó khăn khi nhu cầu biến động. Bằng cách căn chỉnh lộ trình bộ nhớ của SK Hynix với kế hoạch cơ sở hạ tầng của Nvidia, thỏa thuận này nhằm đảm bảo nguồn cung ổn định khi các nhà máy AI mở rộng trên toàn cầu.
Đối với Nvidia, quan hệ đối tác đảm bảo khả năng tiếp cận bộ nhớ băng thông cao (HBM) — yếu tố quan trọng đối với hiệu suất GPU của hãng. SK Hynix là nhà cung cấp HBM chính của Nvidia, và mối quan hệ mở rộng này giúp giảm rủi ro tắc nghẽn nguồn cung vốn đã hạn chế việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI. Đối với SK Hynix, thỏa thuận mang lại khả năng dự báo doanh thu qua nhiều chu kỳ sản phẩm và mở ra các thị trường mới trong AI cá nhân và robot — những lĩnh vực mà Nvidia đang thúc đẩy các nền tảng RTX Spark và Jetson Thor.
Ý nghĩa cạnh tranh đối với Samsung và Micron là rất đáng kể. Samsung, nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới tính theo doanh thu, đang chạy đua để bắt kịp nguồn cung HBM nhưng vẫn chưa giành được cam kết dài hạn tương tự từ Nvidia. Micron, nhà cung cấp bộ nhớ lớn thứ ba, cũng đang mở rộng công suất HBM nhưng đối mặt với sự bất ổn tương tự về thời gian kéo dài của nhu cầu. Cả ba công ty đều biến động cùng chiều với tâm lý thị trường AI, và đợt bán tháo hôm thứ Hai đã xóa sổ hàng tỷ đô la giá trị thị trường kết hợp.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
