Giám đốc điều hành Nvidia Corp. Jensen Huang đã gọi việc xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo toàn cầu là lớn nhất trong lịch sử nhân loại, một dự án trị giá hàng nghìn tỷ đô la vượt xa các công ty bán dẫn để tạo ra một cuộc cách mạng công nghiệp mới.
“AI mang đến cho nước Mỹ cơ hội để xây dựng lại,” Huang nói trong bài phát biểu tốt nghiệp tại Đại học Carnegie Mellon, lập luận rằng làn sóng chi tiêu đang tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với các ngành nghề lành nghề. “Thợ điện, thợ ống nước, thợ sắt, kỹ thuật viên, thợ xây — đây là thời điểm của các bạn.”
Những bình luận này đưa ra một con số về quy mô vật lý thuần túy của sự bùng nổ AI mà Huang đã đề cập trước đó dưới dạng “30.000 chuyến xe tải” thiết bị. Theo dự báo của International Data Corporation, chi tiêu toàn cầu cho cơ sở hạ tầng liên quan đến AI dự kiến sẽ vượt 200 tỷ USD vào năm 2026. Các công ty công nghệ lớn có thể cùng nhau chi khoảng 700 tỷ USD trong năm nay cho chi tiêu vốn liên quan đến AI, theo ước tính của ngành được trích dẫn trong các báo cáo.
Chu kỳ xây dựng lịch sử này đang định hình lại thị trường lao động và bối cảnh địa chính trị. Nhu cầu về công nhân để xây dựng và bảo trì các trung tâm dữ liệu tiêu tốn nhiều năng lượng đã tăng đáng kể, với một công ty nhân sự báo cáo nhu cầu về công nhân xây dựng tăng 30% và thợ điện tăng 18% trong ba năm qua khi việc xây dựng AI tăng tốc.
Một cuộc cách mạng công nghiệp mới
Dự báo của Huang cho thấy sự bùng nổ AI không phải là bong bóng mà là một sự chuyển dịch kinh tế nền tảng. Chi tiêu mở rộng ra ngoài các con chip sang thế giới vật lý của lưới điện, hệ thống làm mát và lao động lành nghề cần thiết để xây dựng chúng. Điều này đã tạo ra một sự bùng nổ song song cho những người làm nghề thủ công, những công việc ít bị ảnh hưởng bởi tự động hóa và hiện đóng vai trò quan trọng trong việc triển khai AI ở quy mô lớn.
Quy mô của việc xây dựng cũng đã trở thành một vấn đề trung tâm trong quan hệ Hoa Kỳ - Trung Quốc. Huang gần đây đã tham gia phái đoàn của Tổng thống Donald Trump tới Bắc Kinh, một chuyến thăm tập trung vào thương mại và các hạn chế đối với xuất khẩu chip AI tiên tiến. Trước khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu chặt chẽ hơn được ban hành, Trung Quốc chiếm khoảng 13% doanh thu của Nvidia, theo hồ sơ của công ty. Trong khi Hoa Kỳ dẫn đầu về thiết kế chip thông qua các công ty như Nvidia, vốn nắm giữ 85% thị trường GPU, thì Trung Quốc lại thống trị trong lĩnh vực sản xuất điện tử và chiếm khoảng 40% các giao dịch mua thiết bị sản xuất wafer toàn cầu, theo dữ liệu của TechInsights.
Sự thống trị tài chính của Nvidia
Nhu cầu cơ sở hạ tầng chuyển trực tiếp vào lợi nhuận của Nvidia. Công ty đã báo cáo doanh thu quý IV kỷ lục là 68,13 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. Phân khúc trung tâm dữ liệu là động lực chính, với doanh thu tăng 75% so với cùng kỳ năm trước lên 62,31 tỷ USD.
Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu của Nvidia phản ánh sự thống trị này, đã tăng gần 80% trong 52 tuần qua để đạt mức vốn hóa thị trường là 5,23 nghìn tỷ USD. Mặc dù có những lo ngại rằng đợt tăng giá AI đã đi quá xa, nhiều nhà phân tích tin rằng cổ phiếu vẫn còn dư địa để tăng. Các nhà phân tích của Bernstein gần đây đã gọi cổ phiếu này là “rẻ” trên cơ sở tương lai, lưu ý rằng hệ số giá trên thu nhập là 26,31 chỉ cao hơn một chút so với mức trung bình của ngành. Phố Wall duy trì sự đồng thuận “Mua mạnh”, với 44 trong số 49 nhà phân tích khuyến nghị mua cổ phiếu. Giá mục tiêu đồng thuận là 268,80 USD ngụ ý mức tăng hơn 21% so với mức hiện tại, trong khi các nhà phân tích của Rosenblatt đã đặt mục tiêu cao nhất thị trường là 325 USD.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
