Giá dầu vọt tăng hơn 2% khi căng thẳng Mỹ-Iran đe dọa triển vọng lạm phát

Giá dầu toàn cầu đã tăng vào thứ Ba sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump bác bỏ đề xuất hòa bình mới nhất của Iran, làm gia tăng rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và làm dấy lên lo ngại về một cú sốc lạm phát trên diện rộng. Dầu thô Brent, chuẩn mực quốc tế, đã tăng 1,9% lên 106,15 USD/thùng, mức cao nhất kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.

Động thái này diễn ra sau khi ông Trump vào thứ Hai gọi phản hồi của Tehran đối với đề nghị hòa bình của Hoa Kỳ là "thứ rác rưởi yếu ớt nhất", đồng thời nói thêm rằng lệnh ngừng bắn mong manh giữa hai quốc gia đang ở trong tình trạng "nguy kịch". Những bình luận này đã dập tắt hy vọng về một giải pháp ngoại giao nhanh chóng có thể mở lại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu, nơi 20% lượng dầu lưu thông hàng ngày của thế giới thường xuyên đi qua.

Giá dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) giao tương lai tăng 2,3% lên mức 100,34 USD/thùng, phản ánh phần bù rủi ro mới. Sự gia tăng chi phí năng lượng diễn ra chỉ vài giờ trước khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ chuẩn bị công bố báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 4. Các nhà kinh tế kỳ vọng dữ liệu sẽ cho thấy lạm phát tiêu đề tăng lên mức 3,7% hàng năm, chủ yếu do giá dầu thô tăng 40% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu.

Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu cú sốc giá năng lượng có lan sang lạm phát lõi, một thước đo loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng dễ biến động hay không. Một con số nóng hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải duy trì lập trường chính sách thắt chặt mặc dù tăng trưởng chậm lại. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem gần đây cho biết: "Các nhà hoạch định chính sách cần lo lắng về lạm phát cơ bản, cùng với các cú sốc về thuế quan và dầu mỏ".

Dữ liệu lạm phát trên lưỡi dao

Thị trường đang chuẩn bị cho dữ liệu CPI tháng 4, dữ liệu này sẽ cung cấp số liệu chính thức đầu tiên về việc cuộc xung đột Mỹ-Iran đang tác động thế nào đến giá tiêu dùng. Mặc dù con số tiêu đề dự kiến sẽ cao, các nhà phân tích sẽ tập trung vào con số CPI lõi, dự báo sẽ tăng 0,4% so với tháng trước. Một con số cao hơn mức đó sẽ gợi ý rằng chi phí năng lượng tăng cao đang trở nên thâm nhập sâu vào nền kinh tế rộng lớn hơn.

Jim Reid của Deutsche Bank cho biết: "Các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng lạm phát tiêu đề sẽ tăng +0,58% so với tháng trước, giảm bớt so với mức +0,9% của tháng 3, nhưng vẫn tương đối vững chắc. Ngược lại, thước đo lõi được dự báo sẽ tăng tốc lên +0,39% so với tháng trước từ mức +0,2%, cho thấy áp lực giá cơ bản vẫn dai dẳng ngay cả khi các hiệu ứng liên quan đến năng lượng mờ nhạt dần."

Quan điểm này cũng được Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari chia sẻ, ông cảnh báo rằng việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài có thể gây rủi ro cho kỳ vọng lạm phát và đòi hỏi một phản ứng chính sách mạnh mẽ.

Bế tắc Hormuz thêm căng thẳng

Sự bế tắc ngoại giao có rất ít dấu hiệu hạ nhiệt. Hoa Kỳ và Vương quốc Anh gần đây đã áp đặt các lệnh trừng phạt mới đối với các thực thể liên quan đến việc bán dầu của Iran cho Trung Quốc, trong khi Tehran cáo buộc Washington đưa ra các yêu cầu "vô lý". Đáp lại những căng thẳng leo thang, Vương quốc Anh và Pháp sẽ chủ trì một cuộc họp của các bộ trưởng quốc phòng từ 40 quốc gia vào thứ Ba để thảo luận về việc khôi phục dòng chảy thương mại qua đường thủy quan trọng này.

Nhà phân tích Francesco Pesole của ING đã viết trong một báo cáo nghiên cứu: "Những ngày gần đây đã nhấn mạnh việc Iran và Mỹ vẫn còn cách xa nhau như thế nào về các khía cạnh chính của một thỏa thuận hạt nhân".

Lần cuối cùng căng thẳng địa chính trị ở eo biển Hormuz dẫn đến việc đóng cửa kéo dài vào cuối những năm 1980, nó đã gây ra một cuộc suy thoái toàn cầu. Mặc dù tình hình hiện tại chưa đến giai đoạn đó, nhưng việc thiếu một lối thoát ngoại giao rõ ràng tiếp tục tạo thêm phần bù rủi ro đáng kể cho thị trường năng lượng và triển vọng kinh tế toàn cầu.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.