Dầu giảm 0,7% khi đàm phán Mỹ-Iran làm dấy lên hy vọng về eo biển Hormuz

Giá dầu giảm trong phiên giao dịch sáng tại châu Á khi thị trường cân nhắc triển vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz bất chấp các hành động thù địch mới.

Dầu Brent giảm 0,3% xuống 99,27 USD/thùng và WTI giảm 0,7% xuống 93,24 USD/thùng trong phiên giao dịch sáng thứ Ba tại châu Á khi các nhà đầu tư đánh giá khả năng đạt được một giải pháp ngoại giao để mở lại eo biển Hormuz.

"Iran đã ra tín hiệu rằng các cuộc không kích mới nhất của Mỹ sẽ không làm chệch hướng các cuộc đàm phán, nhưng cánh cửa cho một thỏa thuận đang thu hẹp dần," Kieran Tompkins, chuyên gia kinh tế hàng hóa cao cấp tại Capital Economics, cho biết. "Dữ liệu quyền chọn cho thấy các nhà đầu tư coi việc dòng chảy qua eo biển được nối lại là kết quả có khả năng xảy ra nhất, mặc dù họ đang ngầm đặt cược 37% khả năng dầu trên 100 USD/thùng trong vòng ba tháng tới."

Những tín hiệu trái chiều này diễn ra sau khi Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ tiến hành các cuộc không kích mà họ gọi là "tự vệ" hôm thứ Hai nhằm vào các bệ phóng tên lửa và tàu thuyền bị cáo buộc thả thủy lôi ở eo biển Hormuz — đây là cuộc tấn công đầu tiên của Mỹ kể từ khi lệnh ngừng bắn được tuyên bố cách đây bảy tuần. Iran lên án các cuộc không kích là vi phạm lệnh ngừng bắn và tuyên bố đã bắn hạ một máy bay không người lái của Mỹ để trả đũa. Ngoại trưởng Marco Rubio cho biết các cuộc đàm phán có thể mất thêm vài ngày nữa, trong khi Tổng thống Donald Trump mô tả các cuộc đàm phán đang "tiến triển tốt đẹp" trên Truth Social.

Những gì đang bị đe dọa là vô cùng lớn đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới, và việc đóng cửa trên thực tế kể từ cuối tháng Hai đã khiến hàng trăm tàu thuyền bị mắc kẹt, đẩy giá phân bón và nhiên liệu trên toàn thế giới tăng vọt. Nếu một thỏa thuận đạt được, dầu có thể giảm mạnh khi nguồn cung được nối lại; nếu đàm phán sụp đổ, xác suất 37% dầu thô trên 100 USD/thùng theo dữ liệu quyền chọn của Capital Economics có thể trở thành hiện thực.

Bàn cờ ngoại giao

Theo khuôn khổ đang hình thành, Iran sẽ đồng ý từ bỏ kho dự trữ 440,9 kg uranium được làm giàu ở độ tinh khiết 60% — một bước kỹ thuật ngắn so với cấp độ vũ khí — trong khi eo biển sẽ dần dần được mở cửa trở lại song song với việc Mỹ dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran. Thời gian đàm phán 60 ngày sẽ bao gồm việc nới lỏng trừng phạt và giải phóng hàng tỷ USD quỹ bị đóng băng của Iran, với việc Nga đề nghị nhận giám hộ số vật liệu đã làm giàu.

Tuy nhiên, một số vấn đề vẫn chưa được giải quyết, bao gồm việc Iran có thể tiếp tục làm giàu uranium hay không và ở mức độ nào, cũng như số phận của chương trình tên lửa của nước này. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Esmail Baghaei cho biết "trọng tâm của các cuộc đàm phán là chấm dứt chiến tranh, và ở giai đoạn này chúng tôi không thảo luận chi tiết về vấn đề hạt nhân."

Lan tỏa khu vực

Sự bất định về ngoại giao càng trở nên phức tạp hơn khi các chiến dịch quân sự của Israel nhằm vào Hezbollah tại Liban leo thang. Thủ tướng Benjamin Netanyahu cho biết Israel sẽ không bị ràng buộc bởi bất kỳ hiệp ước hạt nhân nào và thề sẽ "đạp mạnh chân ga hơn nữa" nhằm vào nhóm vũ trang do Iran hậu thuẫn. Lực lượng Israel đã tấn công hơn 100 mục tiêu của Hezbollah trên khắp miền nam và đông Liban hôm thứ Ba, đồng thời mở rộng các cuộc xâm nhập trên bộ sâu hơn vào lãnh thổ Liban.

Lần cuối cùng thị trường dầu mỏ đối mặt với một sự gián đoạn nguồn cung tương tự — trong vụ tấn công năm 2019 vào các cơ sở Abqaiq và Khurais của Saudi Aramco — giá Brent đã tăng vọt 15% chỉ trong một ngày trước khi thoái lui trong vòng vài tuần khi nguồn cung trở lại bình thường. Tình hình hiện tại mang tính phức tạp lớn hơn do bản chất đa mặt trận của cuộc xung đột và sự tham gia của các lực lượng ủy nhiệm của Iran trên khắp Yemen, Liban và Iraq.

Hiện tại, thị trường quyền chọn phản ánh sự bất định sâu sắc. Trong khi kịch bản cơ sở chỉ ra việc mở cửa trở lại eo biển và giá thấp hơn, thì rủi ro đuôi 37% về dầu trên 100 USD/thùng là mức bù rủi ro địa chính trị cao nhất kể từ khi xung đột Nga-Ukraine đẩy giá Brent lên trên 130 USD/thùng vào năm 2022.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.